PMI数据好转 金价受压下跌

市场综述

昨日公布的美国和欧元区最新PMI数据双双回暖，显示经济有再度回升迹象，进一步打击美联储和欧洲央行提早降息的预期，美元指数仍企稳于103上方，新一轮美国国债拍卖需求疲软，美债亦走弱，美国10年期基准国债收益率收报4.1742%。数据向好打压金价，现货黄金跌落2015美元下方。EIA数据显示美国原油库存降幅远多于预期，支撑油价反弹，WTI原油站上75美元上方。

美元

周三发布的美国1月Markit制造业PMI初值为50.3，服务业PMI初值52.9，好于市场预期及前值，均创半年多以来的高位。数据显示美国经济增长明显加速，通胀压力亦有降温，跟早前公布的数据基本相呼应。今晚将公布美国去年第四季度GDP，将更明确反映美国经济的韧性，数据的好坏也将影响美联储的政策制定。但近期经济数据表现大都好于市场预期，故美联储可能不用急于短期内降息，美元受到支撑。预料美元后市仍将稳步上扬，美元指数有望指向105。

欧元

昨日发布的1月欧元区制造业PMI初值为46.6，较前值44.4回升，超出预期。但服务业PMI指数从12月份的48.8降至48.4。其中产出价格指数升至 54.2，为去年5月以来最大涨幅，表明通胀正在逐步回升。PMI数据的好转加上通胀预期升温，再次打击了市场对欧洲央行可能提早降息的预期，3月份降息几近幻灭。然而虽数据略有好转，但欧元区经济仍疲软，难有大幅反弹，对欧元带来压力。今日举行的欧央行1月货币政策会议上可能对降息路径提出更明确的暗示，建议投资者可于接1.0900附近卖出欧元兑美元，目标价1.0750，若升穿1.0950可考虑止损离场。

黄金

美国和欧元区周三发布的PMI数据显示两大经济体的商业活动在1月份回暖，并且未来的通胀可能回升，使市场对于欧美央行提早降息的预期几近破灭，重创了金价。现货黄金在隔夜大幅下跌，最低跌至2011美元。今晚将公布美国第四季度的GDP，以及欧央行举行1月份货币政策会议。结合早前的数据，美国GDP数据很可能超预期增长，而欧央行亦可能将延续其鹰派表态，推迟市场预期的降息时间，金价将再度受压。建议投资者可于2020美元附近卖出现货黄金，目标价1995，若升穿2025美元可考虑止损离场。

原油

美国能源情报署最新数据显示，上周美国EIA原油库存减少923.3万桶，而同时间EIA汽油库存增加491.20万桶，均远多于市场预期，显示需求方面没有太多减少，能源需求强劲。加上近期严寒天气的影响，增加了能源需求，油价受支撑上升，WTI原油重上75美元/桶上方。哈马斯拒绝了以色列提出的停火两个月的提议，中东局势未有缓和迹象，同样利好油价，短期油价有望继续反弹，建议投资者可于74.50美元买入WTI原油，目标价77.50美元，若跌穿73.50美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

欧元  卖出  1.0900   1.0750  1.0950

美元  欧元  

国际 卖出  2020     1995     2025

黄金 黄金

美国  买入   74.50    77.50    73.50

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考