产油国供应增加 油价后市隐忧

市场综述

周一缺乏重要数据指引，市场走势较为平淡，在美联储提早降息的预期正逐渐冷却的情况下，美元维持强势，美元指数站稳103上方。美债持稳，美国10年期基准国债收益率收报为4.11%。金价窄幅上落，现货黄金在2020美元附近震荡，未有明显方向。受到原油供应可能减少的影响，导致市场紧张情绪上升，油价反弹，WTI原油升破75美元/桶。

美元

近期发布的一系列数据均好于预期，尤其就业数据和零售数据，反映美国经济在高利率的情况下仍能保持健康增长。加上通胀正缓慢回落，且距离美联储2%的通胀目标仍有一些距离，基于对美国经济在2024年实现软着陆的信心越来越大，美联储预料无需急于调整货币政策利率。市场早前的激进降息预期正逐步冷却，最新预计夏季之前美联储都不会降息，对美元带来支撑。预料美元后市仍将稳步上扬，美元指数有望指向105。

日元

周二日本央行举行1月份货币政策会议。由于最新公布的日本12月CPI连续两个月下降，仅为2.6%，并且工资增长轨迹不稳定，11月劳动现金收入同比增长0.2%，低于预期，故日本央行在本次会议上大概率继续按兵不动，维持超宽松政策不变。但需留意会后日央行行长植田和男的表态，对之后的政策会有否暗示。然而市场一直预期日本央行已经准备好取消负利率，只是时间问题。短期内政策未明朗之际，预料日元将维持弱势，建议投资者可于接近148.00附近买入美元兑日元，目标价150.00，若跌穿147.00可考虑止损离场。

黄金

金价在周一维持区间震荡走势，上下幅度不超过20美元。近期美联储和欧洲央行官员频频表示不支持过早降息，市场对于欧美央行最早在3月份降息的预期正逐步减弱。前段时间能源及粮食价格一直高企，将明显影响未来一段时间的通胀水平，使欧美央行更难提早降息。加上中东局势虽仍然紧张，但市场已经逐步消化，避险情绪亦回落，对金价造成压力，预料金价将再度走弱，建议投资者可于2030美元附近卖出现货黄金，目标价2005，若升穿2040美元可考虑止损离场。

原油

美国能源情报署、国际能源署和OPEC最新预测2024年需求增长范围在124万至225万桶/日之间。同时，中东方面局势持续紧张，美英联手再次袭击也门胡塞武装，而对方亦继续袭击美国货轮，市场担忧战火将扩大，油价上升，WTI原油一度升至75.30美元/桶。但非OPEC+供应端的增加仍将为油价带来压力，利比亚随着其最大油田恢复生产，日产量恢复到100万桶以上。预料短期油价仍将震荡下跌，建议投资者可于75.00美元卖出WTI原油，目标价72.00美元，若升穿76.00美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

美元  买入  148.00   150.00  147.00

日元  美元  

国际 卖出  2030     2005     2040

黄金 黄金

美国  卖出   75.00    72.00   76.00

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考