[FP Markets 澳福]本周市场关注点是什么？

难以置信，我们已经进入一月的最后一个整周了，这将是一个重要的一周，有三个主要央行利率决议以及几个一流经济数据。

周二，日本银行（BoJ）的利率决议将成为焦点。众所周知，对于日元（JPY）来说，今年年初并不是最好的开始；实际上，美元/日元汇率在本月以来上涨了5.1%，已经收回了12月份4.9%的跌幅，得益于利差扩大。

由于通胀放缓和工资增长放缓，普遍预计央行将保持其负0.1%的负利率政策；因此，重点将转向央行行长上田和夫关于何时退出负利率政策的任何线索；市场预计今年第二季度可能会有一些动作。

周三将非常忙碌；欧洲、英国和美国的一月制造业和服务业采购经理人指数（PMI）将成为许多交易员和投资者本周的关注重点，此外加拿大银行（BoC）的利率决定将于格林尼治标准时间下午3:00公布。

考虑到持续的通胀压力，尤其是核心指标方面的压力，普遍预计央行将连续第四次将隔夜目标利率保持在5.0%。然而，短期利率市场预测今年第二季度将首次降息25个基点。

2023年第四季度的最新商业展望调查发现，企业报告称第四季度的条件不太好，虽然许多企业表示他们预计销售将趋于稳定。该报告还强调，“高利率对大多数企业产生了负面影响，这些企业的销售前景较为温和，投资意图不大，招聘计划不强”。报告还指出，大多数企业不打算增加新员工，“平均工资增长预计在未来12个月内会高于正常水平……大多数企业认为到2025年工资增长将恢复正常”。

周四格林尼治标准时间下午1:15，欧洲央行（ECB）的利率决议将公布，市场预测三个基准利率将连续第三次保持不变。在没有提供降息时间表的ECB会议纪要之后，本周我们不太可能看到太多进展。因此，关注重点将主要集中在随后30分钟由ECB总裁克里斯蒂娜·拉加德主持的货币政策声明和新闻发布会上。市场对4月份降息25个基点的概率约为80%，预计全年将实施近140个基点的降息。进入利率决定之前需要考虑的一个重要因素是ECB和市场之间的差异。一方面，市场预测今年将有近六次降息，首次可能在4月份，但欧洲央行总裁拉加德指出，“除非发生另一个重大冲击”，欧洲央行已经达到利率峰值，但她对市场共识提出了反对意见，并表示今年夏天更有可能降息。如果这一信息本周得到强调，可能会支撑欧元，因为降息预测将被削减。

美国第四季度的GDP初步估计数据也是本周的重要发布。市场和经济学家预计第四季度经济活动将放缓，并将进一步降温至2024年。经济学家的预测（中值）显示，第四季度美国经济增长将以年化2.0%的速度增加（预测范围目前在2.8%至1.3%之间），低于第三季度报告的4.9%。有趣的是，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow预测模型最新估计显示，第四季度经济增长为2.4%。因此，如果数据发布接近上限估计（2.8%），不会引起太多关注，而且可能增强对美元的需求。本周还有其他值得关注的数据，包括周五的核心个人消费支出物价指数、个人收入和支出以及房屋销售数据。

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