通胀预期降温 美元仍处强势

市场综述

最新调查显示美国消费者信心大幅超预期，并且对未来一年的通胀预期下降，推动市场对美国经济将出现软着陆的信心增加，美元强势，保持高位震荡。美债小幅下跌，美国10年期基准国债收益率收报4.1456%。金价略有反弹，但仍在2005美元-2040美元的区间范围波动。中东局势未明朗，伊朗对周边国家发动小幅度袭击，油价一度升至接近74.50美元/桶，随后回落至73美元附近。

美元

周五发布的，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值78.8，远超预期和前值，单月涨幅9.1个点，为2005年以来的单月最大涨幅。同时公布的消费者1年通胀预期初值2.9%，5年通胀预期初值2.8%，均显著低于市场预期及前值，其中1年通胀预期降至2020年以来最低。尽管通胀预期下降，但距离美联储2%的通胀目标仍有一些距离，故对美联储的货币政策影响不大。加上近期经济数据表现持续良好，有调查显示79%的机构投资者预计2024年经济将出现软着陆或不着陆，有力支撑了美元。预料美元指数后市仍将稳步上扬，美元指数有望指向104。

日元

最新公布的日本12月CPI同比上涨2.6%，略高于预期，但较11月的2.8%小幅回落，为连续两个月下降。核心CPI同比上涨3.7%，同样低于前值，创去年2月之后的最低纪录。日本12月份CPI通胀放缓基本符合预期，为日本央行在近期按兵不动提供了更多理由。有市场分析预测，日本央行将在近期举行的货币政策会议上维持目前的超宽松政策不变。加上日本去年第三季度GDP出现负增长，意味着日本央行距离结束负利率政策仍有一段距离。日元预料将维持弱势，建议投资者可于接近147.50附近买入美元兑日元，目标价149.50，若跌穿146.50可考虑止损离场。

黄金

周五最新公布的美国一年通胀预期降至2020年以来最低，一度推升了金价，现货黄金最高触及2038美元。但是由于距离美联储的通胀目标仍有一定距离，加上美国近期经济数据表现良好，美国经济的软着陆可能已经实现。美联储亦没有压力急需降息。而美联储高官近期亦频频表态打压市场的降息预期，金价暂时看仍将受压下跌，建议投资者可于2035美元附近卖出现货黄金，目标价2005，若升穿2045美元可考虑止损离场。

原油

伊朗上周对伊拉克、叙利亚、巴基斯坦三个周边国家境内的目标实施打击，其中针对伊拉克的导弹袭击发生在美国领事馆附近，进一步加深了外界对中东局势的担忧。油价受益上升，WTI原油一度升至接近74.50美元/桶。但局势似乎未有进一步升温，油价随后回落。市场焦点仍主要关注于原油的供求关系上，即使短期地缘政治风险溢价升温，但非OPEC+产油国产量持续增加，足以抵消中东可能的原油供应缩减，预料短期油价仍将震荡下跌，建议投资者可于73.50美元卖出WTI原油，目标价70.50美元，若升穿74.50美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

美元  买入  147.50   149.50  146.50

日元  美元  

国际 卖出  2035     2005     2045

黄金 黄金

美国  卖出   73.50    70.50   74.50

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考