降息预期重燃 金价再次上扬

市场综述

上周五最新公布的美国12月核心生产物价指数（PPI）超预期降温，跟早前公布的CPI形成鲜明对比，暗示美国通胀反弹可能只是短暂性，美元震荡走弱。美债小幅回升，美国10年期基准国债收益率收报3.9578%，连续两日收于4%下方。美国通胀回落，刺激金价大幅走高，现货黄金一度冲破2060美元。中东红海方面紧张局势再度升温，油价一度大涨，WTI原油曾升破75美元/桶，随后回落至73美元/桶下方。

美元

上周五最新发布数据显示，美国12月PPI同比增长1%，较11月的0.9%有所反弹；环比为-0.1%，增幅均低于预期。12月核心PPI同比增长1.8%，核心PPI环比增长0%，连续第三个月保持不变，亦差于预期。PPI持续降温，预示着未来几个月通胀将下降，令市场再次加强美联储在3月份开始降息的预期。然而美联储官员近期的讲话始终对市场预期造成压力，难以确信美联储的降息时间。美元亦继续窄幅波动，美元指数持续在102关口附近上落。

日元

媒体援引知情人士消息称，日本央行官员在本月的货币政策会议上，可能会讨论下调对通胀和经济增长的预测，其中CPI预期从2.8%下调至2.5%左右。考虑到三季度经济数据的低迷，日本央行可能会下调2024财年的经济增长预期，意味着很难快速调整目前的超宽松货币政策，以等待更多证据显示工资和物价的增长。日元预料短期内难以继续走强，建议投资者可于接近145.00附近买入美元兑日元，目标价148.00，若跌穿144.00可考虑止损离场。

黄金

受益于美国通胀数据的降温，以及中东局势紧张造成的避险情绪升温，金价上周五大幅走高，一度突破2060美元。美国12月PPI数据超预期的下降，暗示美国通胀在未来几个月可能继续下滑，重燃市场对美联储最早将于3月降息的预期。美英两国继续袭击也门，伊朗亦扣押美国油轮，种种迹象显示中东局势可能随时升级为局部地区战争，并将更多周边国家卷入，现货黄金明显受益。预料金价反弹未完，建议投资者可于2050美元附近买入现货黄金，目标价2080，若跌穿2040美元可考虑止损离场。

原油

美国政府正式确认，伊朗海军扣押了一艘美国的油轮，中东局势愈发扑朔迷离。英美联军对也门境内持续发动空袭，市场普遍原因担忧红海航运将受到更多干扰，且冲突可能扩大为更广泛的地区冲突，越来越多的船公司暂停所有通过红海南部的商船及油轮。WTI油价曾一度突破75美元，随后回吐涨幅。但战争风险溢价仍对油价形成有效支撑，预料短期油价仍有上升空间。建议投资者可于72.50美元买入WTI原油，目标价75.50美元，若跌穿71.50美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

美元  买入  145.00   148.00  144.00

日元  美元  

国际 买入  2050     2080   2040

黄金 黄金

美国  买入   72.50    75.50   71.50

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考