通胀触底反弹 金价承压下挫

市场综述

最新公布的CPI数据显示美国通胀站稳，未有继续回落，市场认为CPI数据不太可能改变美联储近期的政策前景，对美联储在3月和5月降息的可能性预期下降。美元一度大涨，美债略升，美国10年期基准国债收益率收报3.9847%。现货黄金承压大幅回落，一度跌穿2015美元，随后略有反弹。中东红海局势再度紧张，美英两国对也门胡赛武装发动攻击，原油飙升，WTI原油突破73.50美元/桶。

美元

周四公布的数据显示，美国12月CPI同比上涨3.4%，环比上涨0.3%，均高于市场预期及前值，且环比增速较前值有所上升。12月核心CPI同比上涨3.9%，环比上涨0.3%，同样高于预期。数据发布后，市场对美联储年内首次降息的时间点推迟到6月后，因未来几个月的通胀数据可能会对美联储首次降息的时点产生更大的影响。克利夫兰联储主席梅斯特表示，3月降息可能为时过早，还需要采取限制性利率，需要看到更多通胀降低的证据。受数据支撑，美元后市有望再度走强，美元指数或再测试103关口。

欧元

欧洲央行管委Vujcic周四表示，不排除欧洲央行单次降息50个基点的可能，但降息的时间点和幅度都取决于欧元区经济数据。能源价格上涨，将在未来数年抑制GDP。最新数据显示，欧元区CPI从11月的2.4%回升至12月的2.9%，显示欧央行距离市场激进的降息预期仍有一段距离。但欧元区经济陷于衰退边缘，令欧元短期难以走强，建议可于1.0980附近卖出欧元兑美元，目标价1.0800，若升穿1.1030可考虑止损离场。

黄金

美国12月CPI通胀数据超市场预期的反弹，打压了金价。现货黄金一度跌穿2015美元的水平。美国通胀触底反弹，将严重影响到美联储退出紧缩货币政策的路径，结合近期美联储高官的频繁表态，预料降息在6月份之前都难以实行。但中东红海方面紧张局势再度升温，导致市场避险情绪高涨，金价反弹。但市场对红海局势可能趋紧早有预期，预料对金价影响不会太大，后市仍主要看美联储的货币政策取向。预料金价未来仍将受压，建议可于2035美元附近卖出现货黄金，目标价2005美元，若升穿2045美元可考虑止损离场。

原油

受中东局势的再度紧张的提振，油价大幅反弹，WTI原油隔夜反弹至73.50美元/桶上方。伊朗称扣押一艘美国邮轮，美英两国联合袭击也门胡赛武装基地，均对油价形成支撑。加上早前以色列方面袭击黎巴嫩首都，市场担忧中东紧张局势会蔓延至周边其他国家，预料原油继续有一定风险溢价，短期可能再度上扬。建议可于72.50美元附近买入WTI原油，目标价75.00美元，若跌穿71.50美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 买/卖  入市价  目标价  止损价

欧元  卖出   1.0980   1.0800    1.1030

美元  欧元

国际 卖出   2035    2005    2045

黄金 黄金

美国  买入    72.50   75.00    71.50

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考