TMGM：3月降息基本无望，欧洲央行副行长警告反通胀进展或将停滞！

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TMGM集团报道，欧洲央行副行长德金多斯警告称，欧元区经济似乎将在第四季度再次陷入低迷，而近期出现通胀回升预计将在未来几个月持续。去年通胀快速下降的步伐可能“在2024年放缓，并在年初陷入停滞。这番言论旨在抑制市场对欧洲央行3月份降息的预期。此前，欧元区消费者价格指数（CPI）增幅从11月的2.4%回升至12月的2.9%。

德金多斯补充说，软指标表明12月份该地区经济将出现收缩，这将证实2023年下半年出现技术性衰退的可能性以及近期前景疲软。此言论突显了欧洲央行在1月25日召开的会议上面临的尴尬处境，即政策制定者将难以决定在经济前景疲软且通胀仍高于2%的目标的情况下何时开始降息。尽管许多经济学家预测欧元区今年将实现通胀目标，但央行预测要到2025年第三季度。欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔强调了欧洲央行对通胀下降速度的谨慎看法，她在社交媒体网站X的问答环节中写道，现在讨论降息还为时过早。施纳贝尔表示，为了确保通胀能够可持续地回到欧洲央行的目标，需要更多数据来确认反通胀进展，地缘政治紧张局势是通胀的上行风险之一，因其可能推高能源价格或货运成本。这就是为什么我们需要保持警惕。

荷兰国际集团（经济学家表示，欧洲央行副行长有关通胀回升的言论降低了欧洲央行第一季度降息的可能性。如果把这些观点联系起来，这就是反对3月份降息预期的理由，货币市场已经下调了对欧洲央行的降息预期。交易员现在倾向于预计年底前该央行开展5次降息25个基点的行动，而不是6次，为去年12月15日以来首次。交易员还将欧洲央行2024年上半年的降息预期下调2个基点，预计到3月份降息8个基点，到4月份降息27个基点。

预计欧元区的通胀将遵循与西班牙类似的路径，2023年6月，西班牙的通胀率降至2%以下，但随着政府逐步取消能源补贴，去年最后四个月通胀率升至3%以上。积极的能源基础效应将开始发挥作用，与能源相关的补偿措施将到期，导致通胀出现短暂回升。

行情分析：

欧美在1.1000附近获得支撑，MACD开始向上收敛。由于通胀下降和工资上涨，人们普遍预计今年欧元区经济将出现温和复苏。欧洲央行上个月预测，欧元区经济增速将从2023年第四季度的0.1%加速至今年的0.4%。

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