ATFX港股：长实体阴线再现，恒生指数月内反弹或宣告终结

ATFX港股：K线形态当中的长阴线有两重含义，其一是代表行情剧烈下跌，卖出力量远大于买入力量；其二是代表市场参与者情绪极为悲观，持有筹码的信心不足。今日，恒生指数大跌超2%，K线形态呈现出长阴线结构，宣告12月11号以来的反弹波段终结，可能不久之后恒生指数将刷新月内新低点。2024年总计运行了五个交易日，其中有四个交易日都以阴线收盘，唯一收阳线的交易日还在开盘出现了跳空下跌。五个交易日累计跌幅4.95%，股票市场的持有信心极度萎靡。那么，什么原因导致了这种情况的出现？恒生指数的跌势还将持续多长时间？以下是我们的看法：

▲ATFX图

首先来看今日港股板块的跌幅榜，医疗器械以6.04%的幅度领跌，其次是跌幅为4.33%的新能源汽车板块，手机产业链及苹果概念股的跌幅都在4%上下。苹果概念股的下跌符合逻辑，因为苹果公司公布的2023财年业绩数据不及市场预期。新能源汽车板块是港股市场的热门板块，它的下跌对于港股参与者来说信心冲击较大。但是，从已经披露2023年全年及十二月份新能源汽车销量的厂商来看，销售数据都非常亮眼，行业的发展依然处于快车道。比如，2023年比亚迪纯电动乘用车销量157.5万辆，同比增长72.8%，插电式混合动力乘用车销量143.8万辆，同比增长52%。医疗器械板块的下跌开始于2023年1月份，也就是疫情因素对经济的影响消失之后，这是大周期的变化，后期该板块可能还会延续疲弱走势。

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技术角度看，恒生指数处于中长期空头趋势之中，12月11日开启的反弹因为今日的长阴线而宣告终结。市场价格处于蓝色回归线下方，向上的回归牵引力不断提高，但由于最近的几根K线尚未形成底分形支撑结构，所以短期跌势仍将延续。振荡指标KD的读数处于中等偏下区域，距离超卖线20还有一段距离，意味着下跌仍有一定空间。MACD指标的柱线处于零轴上方，但是绝对值快速缩小，即将向下翻越零轴，意味着中期趋势即将由多转空。综合来看，多数指标认为恒生指数的跌势仍将延续。

最后，我们认为，恒生指数中长期走势偏弱的主要因素在于香港的基准利率远高于股票市场上市公司的平均EOE水平，导致股票市场的长期持有比较价值偏低，大量资金出逃流向储蓄市场。所以，恒生指数中长期触底反弹的信号之一就是香港开始降低基准利率。

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