非农大超预期 美元冲高回落

市场综述

上周五发布的美国12月非农就业人口超预期增加21.6万人，失业率保持在3.7%的低位，同时资薪亦继续增长。数据支撑了市场对美国经济保持稳健的看法，美元一度大幅上升，随后受ISM服务业数据打压回落。美债下跌，美国10年期基准国债收益率升穿4%，收报4.0476%。现货黄金大幅波动，总体仍在2050美元附近震荡。中东局势再度紧张，以色列暗示可能攻击黎巴嫩，油价上扬，WTI美元升至接近74美元/桶的水平。

美元

最新发布的美国12月份非农就业数据显示劳动力市场增长回升，工资涨幅超出预期，一定程度上削弱了美联储3月份降息的前景，但仍不足以让美联储改变政策立场。美国财长耶伦也表示，美国经济目前已实现软着陆，通胀继续放缓，经济也表现强韧。但随后公布的12月ISM服务业指数降至50.6，为去年的第二低，其中就业分项指数暴跌至43.3，创2020年7月以来新低，似乎暗示非农数据的反弹只是短期现象。数据的打架让市场倍感疑惑，更难预测美联储的政策路径。美元指数冲高回落，曾一度升至接近103，随后大幅回落至102，但仍有机会再度测试103关口。

欧元

周五发布的欧元区12月CPI同比反弹至2.9%，虽略低于预期但仍大幅高于前值，核心CPI同比则继续放缓至3.4%，为连续第五个月下降，显示通胀主要受近期粮食和能源价格高涨的影响。而由于去年气候变化造成的粮食减产，以及中东局势的持续升温，可能导致欧元区通胀短期内难以回落，欧洲央行更难制定货币政策。并且由于经济已经陷于衰退边缘，若通胀再度升温，欧元区经济复苏将举步维艰，欧元也会受压下行，建议可于1.0950附近卖出欧元兑美元，目标价1.0800，若升穿1.1000可考虑止损离场

黄金

受周五公布好于预期的12月非农就业数据打压，现货黄金曾一度跌破2025美元，随后受远差于预期的ISM服务业指数提振，金价大幅反弹突破2060美元。然而近期多项经济数据均显示美国经济表现强劲，其中11月工厂新订单环比增长2.6%，创下2021年1月以来最大环比涨幅。美国财长耶伦也表示美国经济目前已实现软着陆，显示高利率对美国经济损害不大，美联储预料不着急于调整货币政策，亦是防止通胀卷土重来。金价有可能进一步下挫。建议可于2045美元附近卖出现货黄金，目标价2015美元，若升穿2055美元可考虑止损离场。

原油

中东局势再度升温，黎巴嫩向以色列发射多枚火箭弹，报复以方早前对首都的袭击。有消息称以色列防长暗示很快将对黎方发动军事进攻，市场担忧中东战争重燃，可能蔓延至周边其他国家，油价大幅反弹，WTI原油一度升至接近74美元/桶。在短期风险溢价支撑下，预料油价有可能继续上扬，建议可于72.50美元附近买入WTI原油，目标价75.50美元，若跌穿71.50美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 买/卖  入市价  目标价  止损价

欧元  卖出   1.0950   1.0800    1.1000

美元  欧元

国际 卖出   2045    2015    2055

黄金 黄金

美国  买入    72.50   75.50   71.50

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考