通胀再度升温 金价持续受压

市场综述

周二公布的11月美国通胀数据显示通胀情况有止跌回升的苗头，市场对美联储可能提早降息的预期大幅降温，加上周二标售的新一轮30年期美国国债需求回暖，美债走势平稳，美国10年期基准国债收益率收报4.2044%，较上个交易日微跌。美联储召开本年度最后一次FOMC议息会议，美元在高位窄幅上落，现货黄金再度受压，在1995美元处有明显阻力，金价冲高回落，较历史高位已回落超过150美元。由于担忧OPEC+减产也无法平衡市场供需关系，原油产能供应可能过剩，油价大跌，WTI原油跌破68.50美元/桶。

美元

昨日公布的美国11月CPI同比上涨3.1%，符合预期；环比上涨0.1%，高于前值和预期的0%，剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨4%，环比增速由0.2%回升至0.3%，均符合预期。数据显示美国通胀有触底反弹的迹象，美联储恐难以很快降息，市场减少了对美联储明年降息力度的押注。美联储亦正在召开本年度最后一次FOMC议息会议，并将于明日凌晨公布结果。市场忧虑会后声明可能偏鹰派，美元指数继续在104附近的高位窄幅上落。

日元

有日本央行官员认为，由于足以支撑可持续通胀的工资增长仍然没有出现，日本央行不会急于取消负利率政策，暗示可能会在12月19日结束的政策会议上保持超宽松政策不变。由于上周日本央行行长植田和男表示如果加息的话有多种选项可以用于调整政策利率，令市场对日本央行调整货币政策产生憧憬，虽上周五公布的日本第三季GDP数据仅为-0.7%，较前值萎缩，但若调整货币政策，日元仍将受益上涨，建议可于146.00附近卖出美元兑日元，目标价143.50，若升穿147.00可考虑止损离场。

黄金

周二现货黄金延续下跌走势，在美国11月CPI数据公布后曾一度反弹至1996美元，随后大幅回落并跌破1980美元。美国最新通胀数据暗示通胀仍顽固，有触底反弹的迹象。同时美联储召开本年度最后一次FOMC会议，或将为明年的货币政策取态，因近期数据表示好转，市场忧虑美联储表现鹰派，预料金价仍将受压。建议可于1990美元附近卖出现货黄金，目标价1965美元，若升穿2000美元可考虑止损离场。

原油

隔夜原油跌至近半年来最低，WTI原油跌至接近68美元/桶的位置，主因有迹象显示原油供应仍然充足，俄罗斯海运原油出口单周均值跃升至7月初以来最高，OPEC+最新采取的减产措施也未能让油价止跌。明年全球经济形势不确定性增加，对供应过剩的担忧导致投资者预计2024年原油价格的前景黯淡。预料油价仍将受压。建议可于69.50美元卖出美国原油，目标价67.00美元，若升穿71.00美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 买/卖  入市价  目标价  止损价

美元  卖出   146.00   143.50   147.00

日元  美元

国际 卖出   1990    1965    2000

黄金 黄金

美国  卖出    69.50    67.00   71.00

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考