EBC研究院热点分析|华尔街对2024年美股信心爆棚

美股几乎回到了3个月前的高位，由于央行结束加息的迹象愈加强烈，对于紧缩的恐惧情绪消散。

不过美股离开2021年触及的历史最高点仍然有着一段距离，当时新冠疫情随着封锁措施得到遏制，劳动者逐渐习惯居家办公。

美国通胀率在2021年3月突破2%的央行目标，此后股市开始和债市同步涨跌。市场对于物价路径出现了明显错判，美联储在当年年底前甚至也认为通胀是“暂时性“的。

自那以后，利率走高就主导了金融市场的走势。考虑到目前通胀性环境的不确定性和不可预测性，分析师和经济学家一次又一次遭遇打脸。

华尔街从今年一系列错误中吸取教训，因此没有急于在这个季度股市深度回落后急于调整预测。

然而决策者最近不约而同暂停了加息，让整个市场基调有了根本性转变。有鉴于此，这个节点上再不更新预测就缺乏意义了。

历史新高

美国银行预计2024又将是美股走牛的一年，标普500指数会创下历史新高5000点，原因是市场熬过了最大的宏观不确定性并消化了地缘政治风险。

该行的目标点位暗示指数会从目前位置再上涨大约10%，此外其预计指数的每股收益明年上涨6%至235美元。

美国银行写道，上市公司削减了成本，适应了需求下滑的环境，盈利在第三季度重回增长通道（3%）。

“历史显示，盈利在反弹时通常比下滑时幅度更大，多余产能在不景气时会淘汰，从而优化成本结构并改善盈利能力。”

该行补充道，还有非常多投资者看空股市，反向指标有助于强化看多前景。养老金在股市的配置目前位于25年低位。

蒙特利尔银行资本市场也看好明年，认为标普500能上涨至5100。此外，德意志银行和苏格兰皇家银行的目标点位分别为5100和5000。

蒙特利尔银行指出，相比今年集中于超大市值公司的反弹，明年的基础会更加广泛。“我们相信投资者需要什么都买一些。”

经济疲弱

富国银行拒绝加入浩浩荡荡的看多行列，警告接下来美国经济陷入疲态不利于股市再进一步。

该行给到2024年标普500的目标为4600到4800之间，并指出美国经济还不足以放缓至让美联储降息。

亚特兰大联储的预测模型显示，第四季GPD年率为2.1%，相比10月早期估计的第三季GDP增长5.1%大幅放缓。

不过富国银行补充道，随着美元走软和利率下降发挥作用，全球经济2024下半年再加速有机会推升股市。

经合组织此前警告，全球发达经济体正在步入深度放缓，原因是高利率环境掣肘了本可以保持活跃的商业活动形。

经合组织相信美国和欧洲降息时间要等到明年下半年以及2025年春季，这和芝加哥商品交易所数据暗示的投资者乐观预期大相径庭。

富国银行还称，如果标普500指数跌向今年交易区间的底部附近，那么投资者应该增加超大市值公司的持仓。

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