美元疲软 金价再试二千

市场综述

美元上周大幅走软，主因最新公布的通胀数据和失业数据均疲软，显示美国经济出现放缓迹象，强化美联储结束加息的预期，明年上半年降息的预期升温。美债继续反弹，周五美国10年期基准国债收益率跌破4.5%。现货黄金受美元走软支撑再度反弹，曾一度冲上1990美元上方。OPEC+产油国可能额外减产并延长减产时间，油价触底反弹，WTI原油重上76美元/桶。

美元

上周公布的美国通胀数据出乎意料的下滑。其中10月CPI同比上涨3.2%，核心CPI同比上涨4%，远低于市场预期。而10月PPI同比大幅放缓至1.3%，环比更是下降0.5%，创2020年4月以来最大跌幅。数据显示美联储的政策产生明显效果，通胀正大幅下行。上周的首次申请失业救济人数回升至23.1万，同样大超市场预期。通胀和劳动力市场同时回软，令市场相信美联储已经完成了本轮加息进程，并开始预期明年降息的时间点。受数据打压，美元上周大幅走软，美元指数跌至103.50的位置，下一目标将指向102。

欧元

欧元区上周公布的第三季GDP环比下降0.1%，显示欧元区经济陷入衰退边缘。不过好在通胀正在降温，欧元区10月调和CPI同比终值为2.9%，市场预料欧央行将继续暂停加息，甚至可能已经停止加息，令市场对未来的经济展望好转。最新公布的欧元区11月经济景气指数为13.8，大幅好于前值。在欧央行的政策支持下，以及美联储加息预期的彻底降温，欧元还有上升空间。建议可于1.0900买入欧元兑美元，目标价1.1000，若跌穿1.0870可考虑止损离场。

黄金

美元大幅走软，有力支撑了现货黄金，金价在上周大幅反弹超过3%。美国通胀超预期的下滑，加上最新失业数据增添美国劳动力市场降温的迹象，令美联储更有理由结束加息，让市场更加确信7月份的加息成为本轮紧缩周期内最后一次。虽美联储官员一直表现鹰派，但估计无碍市场的预期加深，甚至推动了自2020年以来首次降息的预期。金价短期仍将受益上扬，建议可于1980美元附近买入现货黄金，目标价2000美元，若跌穿1973美元可考虑止损离场。

原油

周五有接近沙特政府的媒体表示，沙特极有可能将当前预定在年底结束的100万桶/日自愿减产至少延长到明年春季。而且，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+可能会考虑再额外削最多100万桶/日的原油产量。OPEC+ 11月26日开会讨论产量决策，届时可能提出一些新的动议。受消息刺激，原油大幅反弹，WTI原油重上76美元/桶上方。不过，随其他产油国供应增加，尤其委内瑞拉可能即将重返国际市场，油价仍有一定下调空间，建议可于76.50美元卖出美国原油，目标价74.50美元，若升穿77.50美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

欧元  买入  1.0900   1.1000  1. 0870

美元  欧元  

国际 买入  1980     2000    1973

黄金 黄金

美国  卖出   76.50     74.50   77.50

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考