通胀预测狂飙 金价大幅下跌

市场综述

上周五公布的美国美国11月消费者信心指数较10月显著回落，因高利率和对经济前景的担忧打压了消费者情绪。与此同时，消费者长期通胀预期创十二年新高，短期通胀预期也有明显攀升。穆迪宣布下调美国主权评级的展望至负面，美元及美债同步下跌，10年期基准美国国债收益率一度升至4.6518%。英国经济陷入停滞，三季度GDP环比增速为0，同比增长0.6%，家庭消费与政府支出萎缩，服务业产出下降。现货黄金继续回落，金价跌至接近1930美元。

美元

周五公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数初值60.4，创六个月新低，大幅不及市场预期及前值。未来1年通胀预期为4.4%，未来5-10年的通胀预期初值3.2%，创2011年以来新高，均远高于市场预期。其中近五分之一的受访消费者表示，未来一年失业将比通货膨胀造成更多困难。同日，穆迪将美国信用评级展望由稳定下调至负面，原因是美国债务利息成本大幅上升以及严重政治分歧阻碍政策制定的有效性。美元受消息影响冲高回落，美元指数跌至接近105.50的位置。本周将公布美国10月CPI和PPI数据，可能对美元走势有重要影响。

欧元

继美联储主席鲍威尔之后，欧洲央行行长拉加德也在给市场的降息预期降温。她在周五表示，欧元区通胀可能反弹，特别是一旦发生能源业供应冲击时；如果欧洲央行将利率保持在当前水平足够久，欧元区的通胀会回落到央行的2%目标水平，并同时指出，如有需要，欧央行会考虑再次加息。近期欧元区通胀数据持续回落，加上经济增长疲软，市场纷纷猜测欧央行已经完成加息进程并可能为了挽救经济而降息。而拉加德的最新言论无疑对欧元是一个强力支撑，预料欧元有机会再度走强，建议投资者可于1.0650附近买入欧元兑美元，目标价1.0800，若跌穿1.0600可考虑止损离场。

黄金

最新公布的美国消费者长期通胀预期创十二年新高，市场对美联储再度加息的忧虑重燃，打压了金价。现货黄金在上周五再度大幅下挫，一度跌至接近1930美元的水平。欧央行行长拉加德的讲话也呼应了美联储主席鲍威尔的鹰派言论，利率至少在可见未来都会维持在高位。加上以巴冲突仍限于局部地区，未有向外蔓延至周边中东地区，避险情绪几乎完全消退，现货黄金继续遭受抛售。建议可于1945美元附近卖出现货黄金，目标价1920美元，若升穿1952美元可考虑止损离场。

原油

原油连续第三周下跌，因对全球需求的担忧加剧，以及以巴冲突的风险溢价消退。WTI原油周五一度跌破75.50美元/桶的水平。但周末召开的阿拉伯国家峰会，不少国家有意愿对以色列实施能源制裁，油价自低位略有反弹。然而即使产油国愿意维持减产，但其减产能力几乎已到极限，加上委内瑞拉的原油产出可能恢复，在市场需求下滑的情况下，预料油价仍有一定下调空间，建议可于77.00美元卖出美国原油，目标价74.00美元，若升穿78.00美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

欧元  买入  1.0650   1.0800  1.0600

美元  欧元  

国际 卖出  1945     1920    1952

黄金 黄金

美国  卖出   77.00     74.00   78.00

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考