实用教程 | 国防股大涨，抓紧波动时期的投资机遇

近期，以色列与哈马斯的持续冲突引发全球对冲突升级的忧虑。在地缘局势紧张时期，国防公司往往能够从中获利，而且机构和零售投资者基于对全球局势发展的日益担忧 ，纷纷购入军事承包商的股票，令航天和国防类股票在近期出现涨势。 

在以色列首次遭受袭击后，持有美国前五大的国防公司的 iShares 美国航空航天与国防 ETF （股票代号﹕ITA）股价飙升了超过 10%。 

本文将深入剖析当前国防股飙升的因素，并分析投资者在近期波动中该如何布局国防 ETF。 

洛克希德·马丁公司（股票代号：LMT） 

洛克希德·马丁公司是当今最大的国防承包商，以制造 F-35 战斗机而闻名，该战斗机是同类产品中最昂贵、最先进的。 他们在加利福尼亚州的“臭鼬工厂”实验室开发了所有最新的突破性军事技术，使他们处于国防工业的前沿。 

雷神技术公司（股票代号：RTX） 

雷神技术公司（Raytheon Technologies）虽然没有制造战舰或战斗机，但在军事领域中却是一家重要的参与者，它致力于开发众多由顶级承包商打造的核心军事系统。2020 年 4 月 3 日，雷神公司完成与联合技术公司的合并，将其在国防电子和导弹设计方面的实力，与联合技术公司在制造飞机发动机和飞机零部件的经验相结合。 

诺斯罗普·格鲁曼（股票代号：NOC） 

诺斯罗普·格鲁曼公司是一家隐形轰炸机制造商，拥有大量的太空项目，是美国国防的重要组成部分，致力于核三位一体——即导弹、轰炸机和潜艇的组合。 

通用动力公司（股票代号：GD） 

通用动力公司以制造陆军军舰、坦克和陆地车辆而闻名。 他们专注于国防 IT 和服务，即使在五角大楼削减军事预算期间，仍能保持稳定的现金流。 

利多斯控股（股票代号：LDOS） 

利多斯控股在政府 IT 服务方面名列前茅，但其并不仅仅是一家软件公司。该公司还开发硬件产品。他们为自动驾驶的船舶创建设计了智能系统，提高了航行的安全性和航行效率，减少了人力成本。 

三个主要国防 ETF 

对于关注国防领域的投资者来说，投资国防 ETF 是最佳选择。优势在于投资者可以投资一系列国防领域的公司，无需承担个股选择风险。在充满不确定性的市场趋势下更具吸引力。 

可供选择的三个主要国防 ETF 包括： 

– Invesco Aerospace & Defense（股票代号：PPA）  

– SPDR S&P Aerospace & Defense（股票代号：XAR） 

– iShares U.S. Aerospace & Defense（股票代号：ITA） 

国防股在局势升温中飙升 

国防股通常会在特定情况下吸引更多的投资，但这些涨幅往往是短期的，并且在炒作后出现逆转，之后投资者往往会被其他新的投资板块吸引。 

然而，这次却不一样，美国总统乔·拜登（Joe Biden）提案将国防开支提高 4%，预算提高到 8140 亿美元。不过该提案还需等待国会在 11 月 17 日通过拨款法案来决定是否落实。 

鉴于最近的冲突有升级风险，该法案通过的可能性更大。 如果确实如此，可能会显著影响国防股持续上涨，或将吸引资金持续流入。 

国防股是比黄金更好的资金避风港？ 

国防股通常被认为是地缘政治冲突期间的资金避风港，但与传统的资金避险产品“黄金”比较又如何？ 

尽管国防股备受关注，但黄金亦没有失去其吸引力。 

在我们之前的分析中，有提到黄金正在等待突破 2000 美元心理阻力位。而这次冲突可能就是一个突破的契机。 

自以色列遇袭以来，随着美国国债收益率如预期般回落，金价飙升逾 9%。这次收益率的下跌是过去十年来第二次大幅回落，仅次于新冠疫情爆发期间的大幅下跌。 

专业投资者纷纷认为，在这段波动时期，相对稳健的投资方式就是将资金分配于国防公司和传统的黄金。无论将来地缘政治风向如何，这都是明智的选择。 

鲍威尔的鸽派言论对市场有利？ 

在最近的美联储公开市场委员会（FOMC）会议上，鲍威尔主席的鸽派言论与预期的鹰派暂停（Hawkish Pause）不同，令市场出乎意料。 

鲍威尔仅用两句话来向市场保证不会再加息，引发了一波市场乐观情绪，推动股市上涨了 5%，同时带动 10 年期美国国债收益率下跌约 10% 。这种基调的转变可能预示着美国货币政策将进行调整，美联储在应对通胀和经济增长方面的态度，或许迎来了一个转折点。 

如果当前的宏观环境仍然有利于股市，可能是国防股继续攀升的另一个催化剂。 

股市季节性效应 

自 1950 年以来，11 月和 12 月一直是股市一年中表现最好的两个月。11 月份有 66% 的时间出现正回报，平均收益为 1.44%。  

标普 500 指数在过去 11 个月中有 10 个月收高，这表明美国股市整体上呈现积极的趋势 ，更加令人鼓舞。 

我们或许正在进入一年中最好的两个月（如上图所示）。如果市场继续遵循这样的惯例，市场或将在年底出现显著反弹。 

不确定性缔造投资机遇 

对于投资者来说，地缘政治的不确定性可以转化为投资机遇，特别是在冲突期间，国防股和国防 ETF 可以提供潜在的资本增值机会。 

我们建议投资者密切关注中东局势发展及其对全球市场带来的连锁反应，如同往常一样，尽职调查和战略规划对投资来说是至关重要的。 

虽然国防股在冲突时期的表现可能对投资者具有吸引力，但利用黄金等其他资产实现投资组合多元化也很重要，黄金在不确定时期往往是优质避险资产，在投资组合中加入黄金可以平衡风险并保护资产。 

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