NAGA 集团 2022 年亏损 3700 万欧元

FNG 获悉，总部位于汉堡、专注于社交交易的零售外汇和差价合约经纪商 NAGA Group AG（ETR：N4G）在长期拖延后提交了 2022 年财务报表，从而更深入地了解该公司的运营情况以及某些业务的影响程度。

我们预计该公司将很快就其 2022 年财务状况以及（可能很快）2023 年上半年业绩发布正式公告，该业绩也尚未发布。

NAGA 推迟公布 2022 年业绩

NAGA集团的股票在法兰克福证券交易所场外交易市场的“基础板”板块上市，自2022年半年度报告发布以来至今尚未正式提交财务业绩，此前对2021年进行了重述。并决定于 2022 年 9 月与审计师安永分道扬镳，正如当时 FNG 独家报道的那样。（柏林的 MSW GmbH 被聘请取代安永担任审计师）。不过，该公司已定期发布 2023 年季度收入、EBITDA 和某些其他信息的摘要。

NAGA 指出，加密货币交易会计记录中的技术问题花费的时间比预期要长得多，因此导致其 2022 年财务报表和 2023 年半年度财务报表的编制大幅延迟。技术困难主要与加密货币交易会计记录软件的设置有关。

NAGA 2022 年成绩

从营收来看，NAGA 的收入实际上在 2022 年有所增长，达到 5760 万欧元，而 2021 年为 5290 万欧元。然而，这种增长的成本相当大，营销和广告费用为 2830 万欧元，几乎占了一半 (49%)。收入。NAGA 一直在加密货币领域下了大赌注，还注销了与其自己的 NAGA 币（NGC）相关的 1530 万欧元。

该公司还增加了 2022 年的开发费用（670 万欧元，2021 年为 350 万欧元）、人员费用（1,070 万欧元，2021 年为 800 万欧元）和其他运营费用（1,200 万欧元，2021 年为 800 万欧元）。合计起来，NAGA 集团 2022 年亏损 3700 万欧元，高于上一年的 1080 万欧元亏损。

这些损失导致 NAGA 在 2023 年初以发行 820 万美元的 6 个月期可转换贷款票据的形式借钱，NAGA 上个月已经不得不通过新的 12 个月机构贷款进行再融资，以帮助偿还旧债务即将到期。

NAGA 地理结果

NAGA 的核心经纪业务占其收入的绝大部分，到 2022 年，约90%来自欧盟客户，高于 2021 年更加平衡的 54%。43 % 来自德国客户。

NAGA 与另一家经纪商合并

早在 2023 年 1 月，我们就报道过NAGA 集团正在认真讨论与一家“跨国经纪公司”的合并事宜。据报道，此次合并需要进行尽职调查，（当时）预计将于 2023 年第四季度完成，但须获得监管部门的批准并满足某些其他条件。NAGA 的新文件称其为“与一家跨国经纪公司可能进行的战略交易，可能以两家公司合并的形式进行”。

NAGA集团所有权

截至 2022 年 12 月 31 日，NAGA Group 创始人兼现任首席信息官 Ben Bilski 拥有 294.5 万股，占已发行股票的 5.4%。首席执行官迈克尔·米洛纳斯 (Michael Mylonas)持有 305.1 万股 (5.6%)。前董事会成员 Christian Angermayer 拥有 800,000 股 (1.5%)。

然而，NAGA 的最大股东是中国的复星金融科技控股（香港）有限公司，由于其持有 NAGA Group AG 34 % 的股权、投票协议以及复星在 NAGA Group AG 中的代表，该公司对NAGA Group AG 具有“控制影响力”。监事会由副主席刘强担任。因此，复星被视为NAGA Group AG 的关联方。

自2023年1月1日起，复星对NAGA Group AG施加“重大影响”。NAGA纳入复星国际有限公司合并财务报表范围。复星的最终控股股东为郭广昌。郭广昌，复星国际有限公司董事长兼联合创始人，第十二届全国政协代表。据《福布斯》报道，他以 65 亿美元的净资产位居中国富豪榜第 50 位（2019 年），有时被称为“中国的沃伦·巴菲特”。

NAGA 2023 年展望

对于 2023 财年，NAGA 集团执行董事会表示，计划减少集团销售额，但营销和销售效率的提高将足以弥补这一下降。重点将不再是激进的销售增长，而是创造稳定可靠的利润。在大幅降低成本的前提下，盈利数据将得到明显提升。

从该公司在 2023 年季度财务摘要中发布的内容来看，该声明似乎是正确的。NAGA 2023 年第二季度和第三季度的季度收入已降至 1000 万欧元以下，但该公司的成本削减努力已导致 2023 年前 9 个月的 EBITDA 为 420 万欧元。

在成本削减方面，主要的节省似乎来自营销支出的大幅下降，2023 年前 9 个月的营销支出总计仅为 400 万欧元，而（如上所述）2022 年全年的支出超过 2800 万欧元。 NAGA 每个新账户的平均净获取成本大幅改善，从 2022 年前 9 个月的 1,269 欧元下降到 2023 年同期的仅 181 欧元。

NAGA 加大国际关注力度

虽然 NAGA 2022 年 90% 的经纪收入依赖于欧盟（其中近一半来自德国，如上所述），但该公司表示，2022 年在塞舌尔向 NAGA Capital 授予的许可证将使该公司能够在欧洲以外地区实现更多增长。

NAGA 表示，随着 B2B 业务的增加，它现在可以提供多种支付处理器，这对于拉丁美洲或东南亚等许多市场至关重要。NAGA 报告称，它已经能够在“那里”建立起大量客户的兴趣，并且可以通过许可证和新可用的方法将其货币化。

NAGA 表示，欧洲以外的业务提供了强劲的增长机会，因为与欧洲相比，收购成本更低，每个客户的盈利能力明显更高。2023 年上半年，NAGA 更加注重开发集团基础设施，为在新兴市场取得成功提供框架。对收购、支付方式和当地监管的关注将为 2023 年下半年的持续成功奠定基础。NAGA 将利用与久经考验的市场领导者的战略合作伙伴关系，扩大在亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的业务在这些地区并开设新的当地办事处。

NAGA集团2022年利润表如下：

校对：找茬