Tiền đổ vào châu Á sau loạt khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ

Cuộc khủng hoảng ngân hàng xuất phát từ Mỹ đang đẩy dòng tiền đổ vào các tài sản châu Á, bởi nhà đầu tư đặt cược rằng Trung Quốc và các nền kinh tế mới nổi của khu vực đang ở vị thế tốt hơn để vượt qua cơn bão này.

Citibank cho biết thị trường tài chính châu Á bị thắt chặt ít hơn so với Mỹ. Hầu hết các đồng tiền của châu Á đang tăng giá so với USD. Kể từ ngày 10/3, khi Silicon Valley Bank sụp đổ, chỉ số cổ phiếu nhóm tài chính Mỹ giảm gần 10% trong khi chỉ số này của châu Á (trừ Nhật Bản) đang tăng.

Dòng vốn rút khỏi thị trường chứng khoán Mỹ

Johanna Chua, Giám đốc điều hành kiêm Trưởng bộ phận phân tích thị trường và kinh tế châu Á - Thái Bình Dương tại Citibank, cho rằng châu Á vẫn được cách ly tương đối tốt với cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng gần đây của phương Tây. "Sự suy giảm tập trung vào Mỹ, nghĩa là USD yếu đi. Điều này hỗ trợ nhiều hơn cho dòng vốn ở châu Á", bà nói.

Chính sách tiền tệ mềm dẻo hơn được cho là một yếu tố có lợi cho khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Các ngân hàng trung ương ở Australia, Hàn Quốc, Indonesia và Ấn Độ đã dừng chu kỳ thắt chặt tiền tệ. Trong khi đó, Trung Quốc đang áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ và mở cửa trở lại sau đại dịch COVID-19, đang là điểm thu hút hàng đầu với các nhà đầu tư.

Theo số liệu từ TD Securities, 5,5 tỷ USD tiền đã chảy vào các quỹ đầu tư của thị trường mới nổi trong bốn tuần tính đến cuối tháng 3, dẫn đầu bởi khu vực châu Á, trong đó hơn 70% số tiền đó đi đến Trung Quốc. Trong khi đó, thị trường phát triển chứng kiến dòng tiền chảy ra ròng 8,6 tỷ USD, và Mỹ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

“Giới đầu tư vẫn đang xem các thị trường mới nổi ở châu Á là khu vực được hưởng lợi nhất, tiếp theo là châu Âu và sau đó có lẽ là Mỹ”, David Chao, chiến lược gia thị trường toàn cầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại Invesco Asset Management, nói với Bloomberg Radio vào ngày 04/04. “ Nếu bạn nghĩ Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất, điều đó chắc chắn sẽ thúc đẩy dòng vốn quay trở lại các thị trường mới nổi ở châu Á”.

Việc Fed ngừng tăng lãi suất có thể giúp giảm áp lực đồng USD đang tăng giá lên nguồn tài chính đến châu Á, đồng thời làm giảm sự hấp dẫn của đồng USD là tài sản trú ẩn an toàn. Điều này có thể đem lại lợi ích cho châu Á và giảm bớt những tác động tiêu cực của đà tăng giá của đồng USD.

Triển vọng sáng sủa của các quốc gia đang phát triển ở châu Á

Theo báo cáo của Ngân hàng Phát triển Châu Á tuần trước, các nền kinh tế đang phát triển ở khu vực châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, đang trên đà tăng trưởng nhanh hơn và dự kiến lạm phát sẽ giảm trong năm nay và năm sau. Tuy nhiên, các nền kinh tế phát triển khác đang góp phần làm tăng nỗi lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu.

Theo ông Chua từ Citi, Hồng Kông (Trung Quốc) và Thái Lan, những nền kinh tế được hưởng lợi từ việc mở cửa trở lại của Trung Quốc, cùng với các nền kinh tế dịch vụ nội địa như Ấn Độ và Philippines, có thể sẽ có sức kháng cự tốt hơn đối với sự suy giảm của tăng trưởng toàn cầu. Các nền kinh tế nhỏ và cởi mở như Singapore, Việt Nam, Hàn Quốc, Malaysia và Đài Loan (Trung Quốc) có thể dễ bị tổn thương hơn.

Tình trạng bất ổn trong ngành ngân hàng có thể dẫn đến sự rút vốn của các nhà đầu tư công nghệ châu Á đầu tư vào Mỹ trở lại khu vực đất nước của họ. Theo Prashant Newnaha từ TD Securities, Singapore có thể là nước hưởng lợi chính trong khu vực này do có khuôn khổ pháp lý và hệ thống ngân hàng mạnh mẽ, đang cố gắng xác lập mình là quốc gia dẫn đầu về công nghệ và tiền ảo trong khu vực.

Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro, bao gồm báo cáo sản xuất yếu kém từ Trung Quốc và mối quan hệ ngày càng xấu đi giữa Trung Quốc và Mỹ, làm tăng rủi ro tiềm ẩn khi đầu tư vào những nơi như Hồng Kông và Đài Loan (Trung Quốc), theo ông Chao của Invesco. Ngoài ra, châu Á không hoàn toàn miễn nhiễm với tình trạng bất ổn tài chính lan rộng từ Mỹ.

(Theo Bloomberg)

Cùng Vantage theo dõi và phân tích những biến động của thị trường tài chính kịp thời và nhanh chóng!