BOE’S MANN: SAYA LEBIH BAIK KESALAHAN DALAM PENGEKETAN YANG BERLEBIHAN

 Catherine Mann, anggota Komite Kebijakan Moneter Bank of England, mengatakan pada hari Senin bahwa pengetatan yang berlebihan lebih mudah diperbaiki daripada tidak mengubah suku bunga.  Dia menambahkan, meremehkan persistensi inflasi akan menyebabkan overshoot.

 Mann menyampaikan pidato di Asosiasi Ekonomi Bisnis Kanada.  Dia menjelaskan bahwa gagasan bahwa inflasi 3% sudah cukup dekat tidak dapat menjadi pedoman bagi BoE.

 Poin penting dari pidato tersebut:

 Menjeda atau mempertahankan suku bunga kebijakan lebih rendah untuk jangka waktu yang lebih lama akan berisiko membuat inflasi semakin melekat, yang kemudian memerlukan lebih banyak pengetatan total, baik untuk mengubah inflasi itu sendiri maupun untuk menghilangkan inflasi yang tertanam yang berasal dari durasi yang terus-menerus di atas target.  Inilah mengapa saya lebih memilih melakukan pengetatan yang berlebihan.  Namun, jika saya salah, dan inflasi melambat lebih cepat dan aktivitas memburuk secara signifikan, saya tidak akan ragu untuk menurunkan suku bunga.

 Ini merupakan taruhan yang berisiko jika ekspektasi inflasi sudah cukup kuat dan harus menunggu hingga inflasi inti mereda, karena hal ini akan memperpanjang durasinya jauh di atas tingkat target yang konsisten.  Kita perlu bersiap menghadapi dunia di mana inflasi kemungkinan besar akan bergejolak di masa depan, dan tingkat bunga nominal netral kemungkinan besar akan lebih tinggi dibandingkan masa lalu.  Meskipun hal ini mungkin mendukung “inflasi 3% sudah cukup mendekati”, yang populer di beberapa kalangan, hal ini tidak dapat menjadi panduan kami.  Kita perlu berkomunikasi dan bertindak berdasarkan komitmen kita untuk melakukan apa yang diperlukan untuk mencapai target 2%, secepatnya