USD/JPY MUDAH DARI PUNCAK YTD, PERDAGANGAN DENGAN KERUGIAN SEDIKIT DI SEKITAR PERTENGAHAN 147,00an

 USD/JPY mundur setelah mencapai puncak baru tahun ini dan menghentikan kenaikan beruntun tiga hari.

 Kekhawatiran akan intervensi dan nada risiko yang lebih lemah mendukung JPY dan memberikan tekanan pada pasangan ini.

 Sikap kebijakan BoJ-Fed yang berbeda akan membantu membatasi penurunan korektif yang berarti.

 Pasangan USD/JPY menarik beberapa penjual intraday di dekat wilayah 147,80, atau tertinggi baru sejak November 2022 yang dicapai pada hari Selasa ini dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan kenaikan beruntun tiga hari.  Namun, harga spot berhasil bertahan di atas level terendah sesi Asia dan saat ini diperdagangkan di sekitar wilayah 147,55, turun lebih dari 0,10% untuk hari ini.

 Diplomat mata uang terkemuka Jepang Masato Kanda memperingatkan terhadap aksi jual Yen Jepang (JPY) baru-baru ini dan mengatakan bahwa pihak berwenang tidak akan mengesampingkan opsi apa pun jika pergerakan spekulatif di pasar mata uang terus berlanjut.  Hal ini, bersama dengan suasana hati-hati di pasar, menguntungkan status safe-haven JPY dan memberikan tekanan ke bawah pada pasangan USD/JPY.  Sebuah survei swasta menunjukkan pada hari Selasa bahwa aktivitas bisnis di sektor jasa Tiongkok tumbuh pada laju paling lambat dalam delapan bulan dan memicu kekhawatiran tentang memburuknya kondisi di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia.  Selain itu, ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang terus berlanjut mengurangi selera investor terhadap aset-aset berisiko.

 Dalam perkembangan terakhir, Menteri Perdagangan AS Gina Raimondo mengatakan bahwa ia memperkirakan tidak akan ada perubahan terhadap tarif AS yang dikenakan terhadap Tiongkok oleh pemerintahan Trump sampai peninjauan yang sedang berlangsung oleh Departemen Keuangan AS selesai.  Meskipun demikian, penurunan korektif apa pun yang berarti pada pasangan USD/JPY tampaknya sulit terjadi di tengah perbedaan besar dalam sikap kebijakan moneter yang diadopsi oleh Bank of Japan (BoJ) dan bank sentral besar lainnya, termasuk Federal Reserve (Fed).  Perlu disebutkan bahwa BoJ adalah satu-satunya bank sentral di dunia yang mempertahankan suku bunga negatif dan diperkirakan akan tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar.

 Taruhan tersebut ditegaskan kembali oleh komentar pembuat kebijakan BoJ Hajime Takata pada hari Rabu ini, yang mengatakan bahwa bank sentral harus dengan sabar mempertahankan kebijakan yang longgar mengingat ketidakpastian yang sangat tinggi terhadap prospek perekonomian.  Sebaliknya, The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama.  Selain itu, pasar masih memperhitungkan kemungkinan kenaikan 25 bps lagi pada akhir tahun ini. Prospek hawkish tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS, yang mendukung kenaikan USD dan akan membantu membatasi penurunan USD  /pasangan JPY.

 Pelaku pasar sekarang menantikan rilis IMP Non-Manufaktur ISM AS, yang akan dirilis pada awal sesi Amerika Utara.  Hal ini, bersama dengan imbal hasil obligasi AS, akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan pada pasangan USD/JPY.  Trader selanjutnya akan mengambil isyarat dari sentimen risiko yang lebih luas untuk meraih peluang jangka pendek.  Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya cenderung mendukung kenaikan (bullish) dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah untuk harga spot adalah ke atas.