行业动态 | 携手瑞幸打造“酱香拿铁”爆款出圈，贵州茅台涨逾 1%

瑞幸咖啡与贵州茅台达成战略合作，联合推出了“酱香拿铁”，首日销售额突破 1 亿元。在“酱香拿铁”带动下，贵州茅台股价一度涨逾 1%，A 股白酒板块也高开高走。 

Arm 上市估值不及预期

备受关注的 ARM IPO 将于本周启动路演，但此次 IPO 的融资规模和估值均不太乐观。软银预计将融资 50 亿美元至 70 亿美元，远低于之前的预期。同时，对 ARM 的估值也降至 500 亿美元至 600 亿美元，低于之前的目标 600 亿美元至 700 亿美元。不过，Arm 仍将成为今年全球规模最大的 IPO，并成为投资者对在高利率时期仍关注大型科技公司上市的一个重要标志。 

中国服务业 PMI 创年内最低

中国 8 月财新服务业 PMI 为 51.8，继续保持扩张态势，但较前值 54.1 回落 2.3%，高于荣枯线，但为年内最低，部分原因是海外市场需求减弱。但鉴于业务需求仍保持上升，企业有意扩张产能，所以在 8 月份仍然继续增加用工。此前财新制造业 PMI 反弹回升，如今服务业势头放缓但保持扩张，综合 PMI 小幅下滑至 51.7，为 2 月以来最低，仍高于荣枯线，前值 51.9。 

美国 2023 财年赤字预计翻倍

美国独立研究机构联邦预算问责委员会估计，在 9 月 30 日结束的 2023 财年，美国联邦政府赤字将达到 2 万亿美元，大约是去年的两倍之多。高利率、较低的税收收入和高通胀导致的社保和医保成本上升，都是导致赤字扩大的原因。目前美国国会正在讨论新财年的政府财政规划，但两党分歧巨大，加剧市场对 10 月 1 日美国政府不得不部分关门的担忧。 

“酱香拿铁”出圈 

9 月 4 日，瑞幸咖啡宣布与贵州茅台达成战略合作，成为首个与贵州茅台达成战略合作的中国连锁餐饮品牌。为了让消费者体验到美酒加咖啡的完美交融，双方联合推出了“酱香拿铁”，于当日在瑞幸咖啡全国门店上线。

图片来源：搜狐 

酱香拿铁面市当天就引爆社交平台，营销花样深得年轻人的喜爱，除了茅台杯托、茅台纸袋，早上买的消费者还能获得浓郁茅台风格的贴纸。9 月 5 日，瑞幸咖啡通过官方微博表示，“酱香拿铁”单品首日销量突破 542 万杯，单品首日销售额突破 1 亿元。 

“年轻人的第一杯茅台” 

在战略合作启动仪式上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军表示，联名发布的“酱香拿铁”，正是围绕“+茅台”，拓展“美生活”产业幅，构建多元化美生态的积极尝试。瑞幸咖啡联合创始人、董事会主席、董事长兼首席执行官郭谨一称，在过去几个月里，双方团队紧密合作、携手努力，经过多轮严格的产品口味测试和优化调整，才有了今天酱香拿铁的最终问世，“每一杯都含有 53 度贵州茅台酒，这将是年轻人的第一杯酱香拿铁。” 

图片来源：百度 

曾在资本市场创造了多个“第一”的瑞幸咖啡，第一个跟头就摔在了 2020 年，当时财务造假案曝光之后，瑞幸陷入到了内外交困的“泥潭”之中，被摘牌之后，瑞幸新管理花费了两年多时间，与美国的监管达成了和解，经历无数内部的缠斗，才艰难地恢复正常运营。如今，瑞幸已经完全弥补了中低端咖啡品牌的空缺，在价格上和星巴克形成了互补，深入的拓展了自己的护城河。截至 2023 年第二季度末，瑞幸咖啡门店总数已达 10,836 家，累计消费客户数突破 1.7 亿，第二季度总净收入达 62.014 亿元，已是全国最大的连锁咖啡品牌之一。 

市值 2.34 万亿的“巨无霸”贵州茅台是高规格宴请的不二选择，但传统白酒集体陷入“中年危机”。贵州茅台此次再度附身跨界，快速让年轻人认识到茅台品牌，打破年轻人对白酒这一品类“传统、难喝、昂贵”的刻板印象，强化茅台的品牌意识，再一次自证了顶流地位。上一次茅台联名出圈是每杯含有 1.8ml 的 53 度飞天茅台酒的茅台冰淇淋，单价 28 元起。从联名冰淇淋到联名咖啡，商家都主打“年轻人的第一次茅台体验”。此次“酱香拿铁”之所以能够迅速抓住眼球，因为它直接把贵州茅台的价格“打下来了”。“酱香拿铁”在使用优惠券后，只要 19 元。 

贵州茅台等白酒板块走高 

9 月 4 日，贵州茅台获沪股通增持 25.86 万股，最新持股量为 8921.7 万股，占公司 A 股总股本的 7.10%。贵州茅台早上冲高 1.56%，最高一度触及 1876.98 元，随后收盘涨幅收窄，被市场冷落已久的消费股再次引起投资者的关注。 

图片来源：TradingView

在“酱香拿铁”带动下，截至 9 月 4 日午盘收盘，A 股白酒板块高开高走，整体收涨4.44%。其中金徽酒涨幅 10% 触及涨停，皇台酒业涨幅达 8.42%，舍得酒业、口子窖、水井坊、老白干酒、酒鬼酒午盘涨幅均超 5%，五粮液涨幅为 4.72%，泸州老窖涨幅为 2.51%。 

酒类指数主力资金净流入近 27.62 亿元，创逾一个月新高。截至收盘，五粮液净流入 6.12 亿元居首，老白干、山西汾酒、净流入超 3 亿元，舍得酒业、酒鬼酒净流入超 2 亿元。 

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