S&P500 FUTURES PROD RENDAH SATU BULAN, YIELDS LEBIH TINGGI KARENA CINA MEMBAKAR KETAKUTAN EKONOMI

 Sentimen pasar tetap suram pada kesengsaraan utang China, ketakutan geopolitik.

 S&P500 Futures menjilat lukanya di level terendah dalam sebulan selama tren turun lima hari.

 Imbal hasil obligasi negara mendekati puncak tahunan yang ditandai pada awal Agustus.

 Ketakutan yang berasal dari Country Garden China, Zhongrong Trust mendorong kesengsaraan utang.

 Selera risiko tetap suram selama Senin pagi karena berita akhir pekan dari China menunjukkan kesulitan lebih lanjut untuk ekonomi terbesar kedua di dunia, serta untuk mekanisme ekonomi global.  Sentimen yang juga menantang adalah kekhawatiran geopolitik tentang Rusia dan data AS yang baru-baru ini menguat, yang pada gilirannya menandai kekhawatiran kenaikan suku bunga Fed pada bulan September bahkan jika suku bunga berjangka menunjukkan tidak ada lagi kenaikan suku bunga Fed.

 Sementara menggambarkan suasana hati, S&P500 Futures tetap tertekan di 4.480, memudarkan pemantulan korektif hari sebelumnya dari level terendah dalam sebulan, sedangkan imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun mencetak tren naik tiga hari ke 4,18% karena obligasi tersebut mengincar  puncak tahunan yang ditandai di awal bulan.

 Saat China Country Garden menghentikan perdagangan obligasinya dan beberapa perusahaan dari Dragon Nation mengeluh karena tidak menerima pembayaran dari anak perusahaan konglomerat China Zhongzhi Enterprise Group, masalah utang mendapatkan kembali momentumnya.  Yang mengatakan, berita tentang restrukturisasi utang Country Garden menenggelamkan obligasi perusahaan ke tingkat rekor dan karenanya mendorong makelar China terbesar untuk menghentikan perdagangan obligasi.  Pada baris yang sama, pembicaraan tentang krisis likuiditas di Zhongzhi Enterprise Group sudah terdengar lantang sebelumnya dan tindakan terbaru mengkonfirmasi ketakutan para pelaku pasar.

 Di tempat lain, perang perdagangan AS-Tiongkok dan tembakan peringatan Rusia ke kapal perang di Laut Hitam juga mengacaukan profil risiko pasar.

 Perlu dicatat bahwa imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih kuat dan data AS yang optimis baru-baru ini memungkinkan Indeks Dolar AS (DXY) tetap lebih kuat, yang pada gilirannya membebani komoditas dan Antipodean.

 Berbicara tentang data, angka Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan Juli gagal mengangkat taruhan Fed untuk bulan September, menunjukkan kedekatan dengan poros kebijakan.  Namun, rincian CPI dan langkah-langkah tekanan harga lainnya berhasil menjaga harapan pembeli Greenback.  Perlu dicatat bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) AS untuk bulan Juli, pembacaan awal Indeks Sentimen Konsumen (CSI) Universitas Michigan (UoM) untuk bulan Agustus dan Ekspektasi Inflasi Konsumen 5 Tahun UoM untuk bulan tersebut membantu USD  manfaat pada hari Jumat.  Selanjutnya, prospek inflasi satu tahun AS sedikit lebih rendah menjadi 3,3% dari 3,4%.

 Selanjutnya, Gubernur Federal Reserve (Fed) Michelle Bowman mendukung kenaikan suku bunga tambahan dan membela Fed hawks.  Namun, Presiden Bank Fed San Francisco Mary Daly, Presiden Bank Fed Philadelphia Patrick Harker dan Presiden Fed New York John Williams mengisyaratkan penurunan suku bunga pada tahun 2024 tetapi juga menyoroti ketergantungan data dan membuat para dove kebijakan mencari rincian lebih lanjut untuk mengkonfirmasi bias tersebut.

 Ke depan, Produksi Industri dan Penjualan Ritel China untuk bulan Juli, yang akan diterbitkan pada hari Selasa, akan sangat penting untuk melihat arah awal menjelang jumlah perumahan hari Rabu.  Lebih penting lagi, Penjualan Ritel AS hari Selasa untuk bulan Juli dan Risalah pertemuan kebijakan moneter terbaru Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada hari Rabu akan sangat penting untuk diperhatikan untuk pandangan yang lebih baik.