Tiêu Điểm Thị Trường Tuần Từ 26-31/3/2023

Thị trường chứng khoán đã có một tuần giao dịch không ổn định trong tuần vừa qua, tuy nhiên có xu hướng đi lên sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phát đi tín hiệu có thể dừng chương trình tăng lãi suất trong năm nay. Vụ sụp đổ của các ngân hàng lớn trên toàn cầu cũng đang tác động tới các thị trường khác như vàng, dầu.

---

Chứng khoán Châu Á đi xuống

Khép lại phiên cuối tuần, chứng khoán châu Á phần lớn giảm do những lo ngại kéo dài về lĩnh vực ngân hàng đi ngược lại hy vọng các ngân hàng trung ương có thể sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

Phiên này, chứng khoán Nhật Bản kết thúc ở mức thấp hơn với chỉ số Nikkei 225 tại Tokyo giảm 34,36 điểm (tương đương 0,13%) xuống 27.385,25 điểm.

Chứng khoán Hàn Quốc cũng kết thúc chuỗi ba ngày tăng điểm vào thứ Sáu, khi nỗi lo về lãi suất và tình hình ngành ngân hàng vẫn chưa dứt. Chỉ số Kospi tại Seoul phiên này mất 9,52 điểm (0,39%) và đóng cửa ở mức 2.414,96 điểm.

Tại Trung Quốc, chứng khoán Hong Kong kết thúc phiên giao dịch cuối tuần trong sắc đỏ do những lo ngại kéo dài về lĩnh vực ngân hàng. Chỉ số Hang Seng giảm 133,96 điểm (0,67%) xuống 19.915,68 điểm, còn chỉ số Shanghai Composite tại Thượng Hải giảm 21 điểm (0,64%) xuống 3.265,65 điểm.

Cam kết của các chính quyền về việc hỗ trợ các ngân hàng cho vay và người gửi tiền gặp khó khăn đã mang lại sự ổn định cho các nhà đầu tư, vốn lo ngại rằng sự sụp đổ của hai ngân hàng Mỹ và việc Credit Suisse bị tiếp quản có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính mới.

Tình trạng hỗn loạn cũng đã buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương khác phải thay đổi kế hoạch chính sách tiền tệ của mình để tránh phát sinh những vấn đề mới trong ngành tài chính.

Vào thứ Tư, Fed đã công bố quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản – chỉ bằng một nửa so với dự kiến trước đó. Đồng thời, ngân hàng trung ương này phát tín hiệu có thể tạm dừng điều chỉnh lãi suất sớm hơn kế hoạch. Thậm chí có nhiều tin đồn rằng Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Các nhà quan sát cho biết tình trạng thắt chặt tín dụng trong lĩnh vực tài chính do các ngân hàng thận trọng và cho vay ít hơn sẽ cho phép Fed bớt “diều hâu”.

Bên cạnh đó, quyết định tăng lãi suất của Fed diễn ra khi các ngân hàng trung ương ở Vương quốc Anh, Thụy Sỹ và Na Uy cũng tăng lãi suất. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã thực hiện quyết định này vào tuần trước.

Giới phân tích cho biết các động thái trên cho thấy giới chức tin tưởng rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng có thể được ngăn chặn và vẫn tập trung vào việc giảm lạm phát. Nhưng số liệu mới nhất cho thấy thị trường việc làm của Mỹ vẫn thắt chặt, đồng nghĩa Fed nhiều khả năng vẫn cần phải kéo dài cuộc chiến chống giá cả leo thang.

Vàng có xu hướng đi lên

Tuần qua giá vàng đã trải qua nhiều biến động sau khi các ngân hàng trung ương toàn cầu lần lượt tăng lãi suất. Sự sụp đổ của SVB, hay bê bối vốn tại Credit Suisse đã khiến giới đầu tư đứng ngồi không yên, nhưng đồng thời cũng là yếu tố khiến nhiều ngân hàng trung ương phải giảm bớt diều hâu trong chính sách tiền tệ. 

Giá vàng thế giới đi xuống trong phiên ngày 24/3 do những quan ngại về sự sụp đổ lan truyền trong ngành ngân hàng đã thúc đẩy nhu cầu tài sản an toàn, cùng với đồn đoán Fed có thể tạm dừng tăng lãi suất.

Khép lại phiên này, giá vàng giao ngay đã giảm 0,8% xuống 1.977,01 USD/ounce, sau khi tăng lên 2.002,89 USD/ounce lúc đầu phiên. Giá vàng kỳ hạn của Mỹ giảm 0,6% xuống 1.983,80 USD/ounce.

Như vậy, giá vàng đã tăng hơn 7% trong tháng này và đang ở gần mức cao kỷ lục trên 2.000 USD/ounce ghi nhận hồi tháng 3/2020, trước những lo ngại xung quanh lĩnh vực tài chính và ngân hàng.

Chiến lược gia Bob Haberkorn tại Công ty Môi giới giao dịch hàng hóa kỳ hạn RJO Futures (Mỹ) nhận định bất kỳ mối lo ngại nào về việc các ngân hàng Mỹ bị thiếu vốn xuất hiện sẽ là yếu tố giúp vàng tăng giá.

Các quan chức Fed cũng nói rằng không có dấu hiệu nào cho thấy, căng thẳng tài chính đang trở nên tồi tệ hơn khi nhóm họp trong tuần này, một thực tế cho phép Fed tiếp tục tập trung vào việc giảm lạm phát bằng một đợt tăng lãi suất khác.

Giá dầu thế giới quay đầu giảm trong hai phiên giao dịch cuối tuần 

Trái ngược với diễn biến tích cực vào đầu tuần, giá dầu thế giới quay đầu giảm liên tiếp trong hai phiên giao dịch cuối tuần này, sau khi các cổ phiếu ngân hàng châu Âu giảm mạnh và Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Jennifer Granholm cho biết việc bổ sung Kho dự trữ dầu chiến lược (SPR) có thể mất vài năm, qua đó làm giảm triển vọng nhu cầu dầu.

Sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng do lo ngại rủi ro trong lĩnh vực ngân hàng có thể gây ra suy thoái kinh tế và làm giảm nhu cầu nhiên liệu, giá dầu khởi đầu tuần mới khá thuận lợi khi liên tục đi lên 3 phiên liên tiếp.

Nhà phân tích Phil Flynn của công ty dịch vụ tài chính Price Futures Group cho biết thị trường đang diễn biến không dựa trên các nguyên tắc cơ bản về cung và cầu, mà phụ thuộc vào mối lo ngại liên quan đến các ngân hàng. Một số giám đốc điều hành đang kêu gọi ngân hàng trung ương tạm dừng thắt chặt chính sách tiền tệ và tiếp tục tăng lãi suất sau đó. Các nhà phân tích của ngân hàng ING Bank cho rằng những biến động có thể sẽ kéo dài trong tuần này, khi những lo ngại lớn hơn về thị trường tài chính vẫn là vấn đề hàng đầu.

Cả hai loại dầu Brent và WTI đều ghi nhận mức tăng trong cả tuần, khi tình hình bất ổn của ngành ngân hàng dịu xuống. Trong tuần trước, hai loại dầu đồng loạt ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất trong nhiều tháng.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng trượt dài vào đầu phiên tại châu Âu với Deutsche Bank và UBS Group bị tác động mạnh bởi lo lắng rằng những vấn đề tồi tệ nhất trong lĩnh vực này kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 vẫn chưa được giải quyết.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã triệu tập cuộc họp bất thường với Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính vào sáng ngày 24/3.

Đồng USD mạnh, với mức tăng 0,6% so với các đồng tiền khác, cũng phần nào châm ngòi cho đà bán tháo. 

Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Jennifer Granholm nói với các nhà lập pháp rằng Mỹ sẽ khó tận dụng giá thấp trong năm nay để bổ sung vào kho dự trữ, vốn đang ở mức thấp nhất kể từ năm 1983 sau đợt xả kho do Tổng thống Joe Biden chỉ đạo vào năm ngoái.

Tuy nhiên, dầu đã nhận được một số hỗ trợ từ kỳ vọng nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc. Goldman Sachs cho biết nhu cầu hàng hóa đang gia tăng tại quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, với nhu cầu dầu lên tới 16 triệu thùng/ngày.