Note

关于平台问题的一些更深入讨论

· Views 14,071
昨天闲聊了我前天一笔黄金交易行情跳线而延申了一些关于平台的话题,让我意想不到的是竟然有一些朋友(平台经理)私信指出他们的平台是所谓的TRUE ECN , NDD , 完全国际清算市场和银行执行订单,订单100%抛单,不吃客户亏损,好,既然说到了这个问题,我就简单的找一些逻辑方面的线索来聊一下。
我本人对平台内部环境和构建逻辑没有任何研究,虽然和很多经理、资管打过交道,也和一些大机构和国外的资管有过交往,但是平台的暗池和底层逻辑我不了解,也不会有人告诉我,我简单的就我能搜集到的一些浅显的逻辑信息来分析一下平台可能的操作模式。
首先,我们理想的交易环境是自己的订单被抛向国际市场,和所有的外汇流动一样影响着市场的波动,因为这样就和平台没有利益冲突,OK , 有了这个假设,我们首先要知道国际市场一天的交易量是多少,这里我百度了一下国际清算银行的数据这是今年10月刚发布的:
 
关于平台问题的一些更深入讨论
从这里我们能看出,如果这个数据属实,我感觉出入至少不大,每天全球外汇总交易量7.5万亿美金,OK , 然后我随意打开了一个平台的财务报表:
 
关于平台问题的一些更深入讨论
如果这个平台没有吹牛的话,4月份月交易量2.1万亿美金,也就是每天700亿美金,我们假设其中有一半是交易外汇的,350亿,另外是其它品种,那么问题来了,这个平台每天承担了全球200分之一的交易量?!如果我这个算法逻辑没有问题,我是不太相信的,一个零售差价期货平台一天能占全球交易量的200分之一么?
我感觉是不能的,如果不能,顺着这个思路理下去,如果平台交易量数据是真实的,说明很多交易没有抛去外汇市场,我们假设一部分被STP内部撮合了,也就是客户之间对赌了,对赌是可以的,当一个平台客户池足够大的时候,就能更好执行对赌,甚至于一些客户比较少的平台,平台为了执行订单有时候自己不得不参与到与客户的对赌之中,这样的风险是比较大的,平台为了让自己获得更有利的处境,会采取一些小手段,当然这都是我的猜测.
所以说那些说自己是百分百往国际市场抛单的平台经理,你也不妨说一说你们平台的成交量数据,我给你分析分析,每天成交这些对国际市场是一个多大的体量。。。。。。

Edited 25 Nov 2022, 10:28

Disclaimer: The content above represents only the views of the author or guest. It does not represent any views or positions of FOLLOWME and does not mean that FOLLOWME agrees with its statement or description, nor does it constitute any investment advice. For all actions taken by visitors based on information provided by the FOLLOWME community, the community does not assume any form of liability unless otherwise expressly promised in writing.

FOLLOWME Trading Community Website: https://www.followme.com

If you like, reward to support.
avatar

Hot

7.5万亿的交易量,根本与实际的Lp市场不一样,真是的Lp市场并没有那么大的交易量,7.5万亿是指银行之间的兑换,跟零售商拿到的Lp报价是两回事,实际上Lp对接的少之又少
对赌不是坏事儿啊,嘉盛和福汇就是对赌mm牌照,流畅度堪比模拟账户,很多做非农就找这两个
@大壮你嘛时候津门第一啊? 对赌曾经很受欢迎 后来出了一些事件之后 就被人嫌弃诟病了
@世界之王 各有各的好处,赌非农和cpi、加息,全靠mm平台赚钱
全抛单让平台喝西北风啊。明明白白90%以上交易者的亏损,平台往外抛,那是脑袋有坑!明珠暗投!
我的浅薄理解:一个平台对冲是客户之间多空之间裸出来的头寸对冲出去。承接多个平台的流动商是对冲出去他承接的多个平台之间裸出来的头寸。 对冲想必也不是完全都绝对对冲出去,风控部门肯定会有他能承受的风险敞口。
流动池有时候就是提供给这些二级流动性互相对冲的场所,其实都是看着国际市场的价格波动来赌博而已,这个体量如果放到国际市场,价格的行情就和看到的完全不一样了,我估计跑东北路和WAKA的能把那三个货币都跑成竖线
泽旺拉姆
@豌豆外汇
@豌豆外汇 至于提到的东北路 ,每个EA都有他能承载的资金量极限。毕竟很多时候都是死在流动性的问题上。
确实,现在大部分券商都是MM或者stp+MM的模式,对赌的平台也有很多。很多跑路的平台就是遇到了能赚钱的客户,然后赔付不了而卷钱跑路
一句话你就醒了。 交易商的风控逻辑和你做交易的风控逻辑是完全不一样的。 完全。
请教交易商的风控逻辑是什么?
富甲投资HGQ
@豌豆外汇
@豌豆外汇: 杀大赔小

-THE END-