我的投资生涯（十五）

感恩节长假在家闲着没事，还是继续讲故事打发打发时间吧。

上期提到了10年前的当红辣子鸡经纪商铁汇，讲到铁汇就不能不提当年轰动一时的铁汇套利事件。

那个时候的外汇经纪商不像现在这么多这么鱼龙混杂，比较知名的就那么几个，其中FXCM福汇应该算是当时市场上的龙头老大。作为后来者，铁汇虽然在交易成本和入金方式上比福汇优秀不少，但因为缺少强监管（当时的塞浦路斯监管还没有采用欧盟的统一监管标准，所以被认为和现在的离岸监管差不多），加上福汇在国内耕耘多年，口碑一直不错，所以铁汇只能吸引到一些小散户，大资金根本就瞧不上他。为了超越福汇成为市场的龙头老大，铁汇想了一记现在看来愚蠢至极但当时却十分有效的狠招——送赠金。

送赠金这招其实以前那些老毛子的黑平台如InstaFX,LiteForex都用过，但一般都有个百分比和上限限制，比如送10%的赠金，最多500$这样，没有一个像铁汇那样那么狠的，100%赠金且没有上限:

就是说你入金10000$,铁汇会送你10000$,你账户里一共有20000$,这送的10000$虽然不能提取，但可以用作保证金交易，盈利可以提取。当时铁汇的如意算盘打得挺好：反正大多数交易者最终都会亏光，送赠金可以吸引到大量的客户，而本质上铁汇也不用花一分钱，因为所谓交易赠金只不过是交易软件上的一个数字而已，反正最后客户会亏完的，所以理论上来讲铁汇什么都没付出就可以白白获得大量的客户。结果也确实如此，在推出赠金优惠后铁汇在短时间内新客户的注册数量出现井喷，很快超过了福汇成为了行业老大。但很快铁汇就就尝到了苦果。

学过金融的都知道，当代世界金融最主要的交易手段就是套利交易，比如说将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益，这是一种风险较低且收益稳定的交易。这也是为什么每次世界主要央行的议息会议都会对金融市场产生巨大震动的原因。很快，聪明的交易者就从铁汇的赠金优惠中看到了无风险套利的机会。操作起来其实很简单，举个简单的例子：

套利者入金1万刀到铁汇，加上1万刀的赠金一共2万刀，然后入金2万刀到福汇,盈透等正规交易商，同时交易一种产品比如黄金欧美之类，一个平台重仓做空，一个平台重仓做多，为了简化计算我们不考虑交易成本，这样的结果是一个平台上必然会爆仓一个平台上必然会翻倍，如果铁汇上的资金爆仓了，另一个平台资金就会达到4万刀，减去投入的3万刀本金，净赚1万刀，收益达到33%。如果另一个平台资金爆仓了，铁汇上的资金到达4万刀，减去1万刀赠金还有3万刀本金，属于不亏不赚，这就相当于可以无风险获得33%的收益，而且可以无限循环去操作。

这种无风险套利的投资一经流传开来一下子市场就疯狂了，无数人借钱投资去套利，还有不少机构成立基金进行规模化运作，甚至铁汇的业务员在拉客户时都会手把手的教客户怎么进行套利操作。那么问题来了，套利者赚的钱都是哪来的呢？很简单，对于铁汇这种做市商来说客户的盈利就是公司的亏损。铁汇一开始对客户数量以及入金量的暴增是心生欢喜的，可后来意识到不对劲了，于是开始改政策，先是降赠金比例，然后再是取消套利者赠金，改政策的后果就是客户们开始挤兑出金，这种上亿刀规模的出金对铁汇的打击是致命的，于是投资者们发现出不了金了，后来的情形就和后来P2P暴雷差不多：

当时铁汇在上海的办公室都被人砸了：

还有人去塞浦路斯讨公道的：

那次铁汇事件影响非常大，铁汇自己从行业老大一下子就崩盘了，前后也就一年多的时间。然后主流监管开始严格禁止交易商送赠金，塞浦路斯监管也开始按照欧盟标准降杠杆将自己变成了严监管。当时国内也抓了不少外汇经纪商在国内的工作人员，后来经纪商也开始慢慢的关闭国内的工作室，现在已经几乎没有任何经纪商在国内有工作室了。

复盘铁汇事件给我们投资者最大的教训就是任何金融活动中收益和风险总是成正比，免费的总是最贵的，同样道理，看似无风险的其实才是风险最大的。做外汇这么多年确实也见过不少利用平台技术漏洞或规则漏洞赚取收益的事件，有兴趣的话可以留到下篇给大家讲讲。

（未完待续）

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