重磅！美联储最新会议要释放缩表信号

重磅！美联储最新会议要释放缩表信号

当地时间，美联储公布了最新的会议纪要。市场重点关注的就是有关缩表的信息。周三公布的会议纪要显示，美联储(Federal Reserve)官员在3月份的会议上讨论了如何削减其数万亿美元债券持有量，达成的共识是每月削减约950亿美元。官员们“普遍同意”，将允许最多600亿美元的美国国债和350亿美元的抵押贷款支持证券。

与会者认为，货币宽松立场适合迅速转为中性，可能让利率超过中性水平，本次缩表速度会比上次缩表快，可能最早5月开始缩表、要约三个月内实现每月最多缩减950亿美元，为一年内缩表1.1万亿美元铺路。

在缩减资产负债表规模的过程中，美联储将允许每月到期证券收益展期，同时将剩余资金用于再投资。尽管官员们没有进行任何正式投票，但会议纪要表明，各位委员同意这一进程可能在5月启动。

在大流行危机爆发后，美联储在每月购买债券的过程中将其持有的债券规模扩大到约9万亿美元，增加了一倍以上。尽管有证据表明，美国的通货膨胀率飙升至上世纪80年代初以来的最高水平，但美联储的购买行动直到一个月前才结束。

除了有关资产负债表的讨论，官员们还讨论了未来加息的步伐，委员们倾向于采取更激进的举措。会议纪要表示:“许多与会者指出，在未来的会议上，将目标区间上调50个基点可能是合适的，特别是如果通胀压力继续升高或加剧的话。”

关于缩表信心，其实布雷纳德日前就已经给出了一点预告。她表示：“鉴于经济复苏比上一轮周期要强劲且快得多，我预计资产负债表的缩减速度将比上一轮复苏时快得多，与2017-19年相比，资产负债表的上限要大得多，逐步达到上限的时间也将短得多。”

近日，美联储副主席提名人、现任理事布雷纳德意外释放非常鹰派的言论，引发市场关注。布雷纳德表示，降低通胀水平是目前“至关重要”的任务，美联储可能最快将在5月快速收缩资产负债表。这是布雷纳德在明尼阿波利斯联储的一次会议上的表态。

“我认为我们都绝对同意通胀过高，降低通胀是最重要的。”她称，因此美联储将“有条不紊地”加息，并最早在下个月开始迅速加大对近9万亿美元资产负债表的缩减力度，步伐将比上次缩表时“快得多”。

她称，缩减资产负债表，再加上一系列加息，“将令货币政策收紧的程度，超出市场消化的预期和委员会的经济预测摘要反映出的政策利率上调。”这是自美联储上月三年来首次加息以来，布雷纳德第一次公开发言。被视为偏向鸽派的布雷纳德的此番鹰派发引发市场巨震。

美联储在3月会议后发布的预测显示，大多数政策制定者认为，就算不更高，年底政策利率也将至少在1.75%-2%的区间内，这或需要在今年剩余的所有六次会议上都加息25个基点。

市场认为美联储将更快行动，在5月和6月都宣布加息50个基点，利率在年底前料达到2.5%-2.75%。这将高于大多数政策制定者认为的2.4%的“中性”水平。

布雷纳德表示，如果通胀或通胀预期数据证明有必要，“我们准备采取更强有力的行动”，并补充称，她还将关注收益率曲线，以寻找经济下行风险的任何迹象。

堪萨斯城联储主席乔治也支持更快缩减资产负债表，她对更大幅度升息持开放态度。乔治周二对彭博电视台表示：“我认为50个基点将是我们必须考虑的选项，还要考虑其他选项。”

眼下，市场对美联储收紧政策的预期愈发升温，德意志银行预计，美联储将在接下来的三次会议上每次加息50个基点，利率到明年年中将达到3.5%以上的峰值。不过该行也表示，随着美联储提高利率以应对居高不下且不断攀升的通胀，美国经济明年将陷入衰退。该行分析师还预测，10年期美国国债收益率预计今年将攀升至3.3%，而随着经济衰退的到来，到2023年夏季，股市将遭遇“20%左右的短暂下跌”。