Microsoft so với Alphabet

Đâu là khoản đầu tư tốt hơn cho người khổng lồ công nghệ nào cho năm 2022?

Những điểm chính
Cả Microsoft và Alphabet đều nghiền nát thị trường vào năm 2021.
Cả hai cổ phiếu vẫn được coi là "nơi trú ẩn an toàn" cho các vở công nghệ cho năm 2022.
Nhưng một trong những cổ phiếu này đang trở nên quá nóng, trong khi cổ phiếu còn lại vẫn bị định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng của nó.
Motley Fool Các vấn đề hiếm gặp Cảnh báo mua hàng “trọn gói”

Microsoft (NASDAQ: MSFT) và Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) là hai trong số những cổ phiếu công nghệ hoạt động tốt nhất năm 2021. Trong 12 tháng qua, giá cổ phiếu của Microsoft đã tăng 45% khi cổ phiếu của Alphabet tăng 59%. Cả hai cổ phiếu đều dễ dàng đánh bại mức tăng 24% của S&P 500.

Nhưng liệu hai gã khổng lồ công nghệ này có đánh bại thị trường một lần nữa trong năm nay? Hãy cùng nhìn lại cả hai công ty và xem liệu cái nào là khoản đầu tư tốt hơn.

Sự khác biệt giữa Microsoft và Alphabet

Microsoft chia hoạt động kinh doanh rộng lớn của mình thành ba mảng chính: Năng suất và Quy trình kinh doanh (Office, Dynamics và LinkedIn), Đám mây thông minh (Azure và các dịch vụ đám mây khác của nó) và Máy tính cá nhân khác (Windows, Xbox, Surface, Bing và quảng cáo trực tuyến ). Theo truyền thống, mỗi doanh nghiệp tạo ra khoảng một phần ba tổng doanh thu của mình.

Microsoft cũng thường xuyên tiết lộ sự phát triển của mảng kinh doanh đám mây của mình, bao gồm tất cả các mảng kinh doanh theo định hướng đám mây trên tất cả các phân khúc của mình. Hoạt động kinh doanh đám mây của nó đã tạo ra gần một nửa tổng doanh thu trong quý gần đây nhất.

Alphabet kém đa dạng hơn Microsoft. Nó tạo ra 82% doanh thu từ hoạt động kinh doanh quảng cáo của Google (bao gồm cả YouTube) trong quý trước. Các mảng kinh doanh không quảng cáo của Google, bao gồm cả phần cứng và dịch vụ đăng ký, tạo ra 10% doanh thu, trong khi Google Cloud chiếm 8%.

Các "vụ cá cược khác" của Alphabet - bao gồm ô tô không người lái Waymo, các bộ phận khoa học đời sống của Calico và Verily, và các mảng kinh doanh "moonshot" thử nghiệm khác - mang lại chưa đến nửa phần trăm doanh thu.

Mảng kinh doanh đám mây của Microsoft cũng lớn hơn nhiều so với của Google. Nền tảng đám mây Azure của Microsoft đã kiểm soát 21% thị trường cơ sở hạ tầng đám mây trong quý 3 năm 2021, theo Canalys, đưa nó ở vị trí thứ hai sau Amazon (NASDAQ: AMZN) Web Services (AWS) thị phần 32%. Google xếp thứ ba với 8% thị phần.

Alphabet hiện đang đối mặt với nhiều khó khăn về quy định hơn so với Microsoft. Cụ thể, các doanh nghiệp tìm kiếm trực tuyến, quảng cáo và hệ điều hành di động của Google phải đối mặt với số lượng ngày càng tăng của các cuộc điều tra chống độc quyền ở Châu Âu, Hoa Kỳ và các khu vực khác. Các chiến lược đóng gói gần đây của Microsoft cũng đã thu hút một số sự giám sát của cơ quan quản lý, nhưng những cuộc điều tra đó là nhỏ so với các hành động gần đây chống lại Google.

Gã khổng lồ công nghệ nào đang phát triển nhanh hơn?

Doanh thu và thu nhập điều chỉnh của Microsoft đã tăng lần lượt 18% và 38% trong năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 6 năm ngoái).

Đại dịch đã làm giảm tốc độ tăng trưởng của các doanh nghiệp đối mặt với doanh nghiệp trong nửa đầu năm tài chính một thời gian ngắn, nhưng nó dễ dàng bù đắp sự giảm tốc đó bằng sự phát triển của các doanh nghiệp đám mây, trò chơi và người tiêu dùng, tất cả đều được hưởng lợi từ làm việc từ xa và lưu trú- xu hướng tại nhà.

Các cơn gió ngược liên quan đến đại dịch đã phai nhạt dần khi năm này trôi qua và hoạt động kinh doanh đám mây của nó tiếp tục mở rộng với mức tăng trưởng 34% trong năm. Sự mở rộng đó chủ yếu được dẫn dắt bởi Azure, Dynamics và Office 365.

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập đã điều chỉnh của Microsoft sẽ tăng trưởng lần lượt 17% và 15% trong năm tài chính 2022. Mảng kinh doanh đám mây có thể sẽ vẫn là động cơ tăng trưởng cốt lõi của nó, nhưng các mảng kinh doanh Xbox, Windows OEM và Surface cũng sẽ tăng lên khi họ giải quyết các vấn đề về chuỗi cung ứng.

Doanh thu và thu nhập suy giảm trên mỗi cổ phiếu của Alphabet lần lượt tăng 13% và 19% trong năm tài chính 2020 (phù hợp với năm dương lịch).

Tác động ban đầu của đại dịch đã làm giảm doanh số bán quảng cáo của Google trong nửa đầu năm, nhưng sự phát triển của Google Cloud - tiếp tục có thêm khách hàng mới khi đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ AWS và Azure - phần lớn đã bù đắp cho sự chậm lại đó. Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Google đã phục hồi trong nửa cuối năm và mảng kinh doanh đám mây của nó tiếp tục được mở rộng.

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của Alphabet sẽ tăng lần lượt 39% và 85% vào năm 2021 vì nó phải đối mặt với sự so sánh dễ dàng giữa các năm với đại dịch. Vào năm 2022, họ kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng trưởng lần lượt 17% và 4% khi so sánh giữa các năm với nhau bình thường.

Định giá và thách thức

Microsoft giao dịch với thu nhập kỳ hạn gấp 37 lần, trong khi Alphabet có tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn thấp hơn nhiều là 26.

Khoảng cách định giá đó phản ánh sự lạc quan tăng giá đối với tăng trưởng đám mây của Microsoft và những lo ngại giảm giá liên quan đến các mối đe dọa chống độc quyền của Alphabet. Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Google cũng có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về quyền riêng tư của Apple trên iOS và việc giảm doanh số bán quảng cáo do lạm phát.

Nhưng các nhà đầu tư nên nhớ rằng Alphabet đã vượt qua rất nhiều thách thức về quy định trước đây và hoạt động kinh doanh quảng cáo của họ vẫn hoạt động ổn định vào năm ngoái ngay cả khi lạm phát gia tăng và bản cập nhật iOS của Apple đã đánh sập Meta Platforms, Snap và các nền tảng quảng cáo kỹ thuật số khác.

Người chiến thắng: Bảng chữ cái
Cả hai gã khổng lồ công nghệ này đều là những khoản đầu tư dài hạn vững chắc, nhưng mức định giá thấp hơn của Alphabet khiến nó trở thành một thương vụ mua tốt hơn vào năm 2022.

Định giá của Microsoft đã bị thổi phồng bởi danh tiếng là một cổ phiếu công nghệ trú ẩn an toàn, nhưng mức bội số cao đó cũng có thể hạn chế mức tăng của nó trong năm nay. Trong khi đó, các nhà đầu tư có thể sẽ quay trở lại Alphabet khi họ nhận ra rằng những thách thức về quy định và nền tảng của nó sẽ không gây ra bất kỳ thiệt hại lâu dài nào.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Tập đoàn Microsoft ngay bây giờ không?
Trước khi xem xét Tập đoàn Microsoft, bạn sẽ muốn nghe điều này.

Nhóm phân tích từng đoạt giải thưởng của chúng tôi vừa tiết lộ những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ ... và Tập đoàn Microsoft không phải là một trong số đó.

Dịch vụ đầu tư trực tuyến mà họ đã điều hành trong gần hai thập kỷ, Motley Fool Stock Advisor, đã đánh bại thị trường chứng khoán hơn 4 lần. * Và ngay bây giờ, họ cho rằng có 10 cổ phiếu được mua tốt hơn.