Liệu McDonald's Có Phải Là Một Cổ Phiếu Phải Có Trong Danh Mục Đầu Tư?

Cổ phiếu cổ tức nằm trong số ít những loại tài sản giúp chúng ta gia tăng thu nhập cũng như không ngừng tích lũy của cải. Bất động sản cũng nằm trong nhóm này, song tính thanh khoản của nó không cao bằng cổ phiếu cổ tức.

Lô-gic căn bản khi lựa chọn cổ phiếu cổ tức

Những nhà đầu tư trọng thu nhập đang thiết kế một danh mục đầu tư để chuẩn bị cho những năm tháng sau khi về hưu thường tìm kiếm cổ phiếu có thể nắm giữ, do đó họ chú trọng vào tỉ suất và tăng trưởng cổ tức, đồng thời gần như không màng tới biến động giá cả.

Những nhà đầu tư này nên cân nhắc cả tính ổn định của cổ tức và tính biến động trong giá cổ phiếu. Rất dễ hiểu tại sao sự ổn định của cổ tức lại quan trọng. Tính biến động trong giá cả cũng quan trọng không kém bởi nhà đầu tư rất có thể sẽ chịu áp lực tâm lý khi giá cổ phiếu giảm sâu, dù rằng những nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thu động thường không quá để tâm vào chênh lệch giá cả.

Quá trình lựa chọn cổ phiếu nên dựa trên các tiêu chí sau: Tỉ suất cổ tức, tính ổn định của cổ tức, tăng trưởng cổ tức trong quá khứ (là nền tảng của tăng trưởng trong tương lai) và tính biến động trong giá cổ phiếu.

3M là cái tên hàng đầu khi lựa chọn cổ phiếu cho danh muc đầu tư hưu trí. Ngoài ra, tương quan về lợi suất giữa cổ phiếu McDonald’s với cổ phiếu 3M, cũng như với những cổ phiếu chi trả cổ tức cao khác, là thấp nhất. Trong một danh muc đầu tư 50/50 McDonald’s luôn là lựa chọn tốt thứ hai nếu muốn giảm tối thiểu tính biến động của danh mục đầu tư, bất kê lựa chọn đầu tiên là gì.

Quá trình lựa chọn cổ phiếu McDonald’s

Tiền đề của quá trình này là danh sách cổ phiếu cổ tức hàng đầu trong năm 2019 do Dividend Aristocrats sàng lọc. Danh sách này tổng hợp những cổ phiếu chi trả cổ tức và có cổ tức gia tăng trong ít nhất 25 năm qua. Do vậy có thể nói rằng cổ tức của những cái tên có mặt trong danh sách này khá ổn định.

Ngoài ra, danh sách này chỉ bao gồm những cổ phiếu thành phần của S&P 500, tức là chúng đều thuộc về những tên tuổi có quy mô lớn và có tính thanh khoản cao.

Danh sách bao gồm tổng cộng 57 cổ phiếu, và người viết bài lựa chọn 30 cổ phiếu có tỉ suất cổ tức cao nhất bởi cổ tức là nguồn thu chính của những nhà đầu tư trọng thu nhập. Hãy cẩn trọng khi đánh giá tỉ suất cổ tức bởi cổ tức cao không phải lúc nào cũng tốt. Hãy nhìn vào tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp khi đầu tư vào cổ phiếu cổ tức.

Trên thực tế, nên tìm kiếm cổ phiếu có tỉ suất cổ tức thấp với tiềm năng tăng trưởng cổ tức cao trong tương lai, bất kể điều kiện kinh tế có ra sao.
Toàn bộ 30 cổ phiếu kể trên đều có tỉ suất cổ tức lớn hơn hoặc bằng 2,5%.

Tiếp theo, người viết bài tính toán tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm trong 10 năm qua (2008-2018) và phát hiện ra rằng tốc độ trung bình của 30 cổ phiếu này là 9%. Loại bỏ những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng cổ tức thấp hơn ngưỡng này, ta còn lại 11 cái tên.

11 cái tên này là những cổ phiếu chi trả cổ tức nhiều nhất với tốc độ tăng trưởng cổ tức trên hoặc bằng trung bình. Tiếp theo, ta xét tới độ biến động giá cả. Độ biến động cao không phải lúc nào cũng là điều xấu. Trên thực tế, chúng đem lại nhiều cơ hội hơn so với những cổ phiếu biến động ít hơn.

Để đo lường độ biến động, ta sử dụng độ lệch chuẩn của lợi nhuận:

3M Company là công ty có độ biến động thấp nhất, với McDonald’s theo sát ở vị trí thứ hai.

Đó là lý do chính vì sao 3M là lựa chọn hàng đầu khi xây dựng một danh mục đầu tư hưu trí. Ngoài ra, những động lực của một ngành kinh doanh sẽ thay đổi khôn lường trong dài hạn, do đó việc nắm giữ một cái tên với mô hình kinh doanh đa dạng, phủ sóng toàn cầu và lịch sử kết quả kinh doanh vững vàng như 3M là điều nên làm.

Xây dựng một danh mục đầu tư trọng thu nhập

Khi thiết kế môt danh mục đầu tư trong điều kiện như hiện tại, lợi nhuận dự kiến sẽ tới từ tỉ suất cổ tức. Sàng lọc tỉ suất cổ tức đã được thực hiện từ trước, do đó tại giai đoạn này, người viết bài tập trung tối thiểu hóa tính biến động bằng cách dựa vào trung bình và phương sai.

Giả sử 3M đang ở thế trường, thì đâu là cổ phiếu lý tưởng nhất (trong 10 cổ phiếu còn lại) để bổ sung vào danh mục đầu tư hưu trí? Đó là câu hỏi cần phải trả lời.

Một vài cổ phiếu như Cardinal Health, AbbVie và McDonald’s có tương quan đặc biệt thấp với những cổ phiếu còn lại.

Sau khi tính toán, thì McDonald’s là cổ phiếu nên nắm giữ song song với 3M nhất. Hơn nữa, dù lựa chọn hàng đầu là cái tên nào trong 11 cổ phiếu này, thì McDonald’s vẫn là ứng cử viên sáng giá nhất cho vị trí thứ hai nếu muốn tối thiểu hóa tính biến động của danh mục đầu tư.
Do đó, có thể nói rằng McDonald’s là cổ phiếu nên nắm giữ thứ hai trong một danh mục đầu tư trọng cổ tức.

Giá cổ phiếu McDonald’s

Giá cả là phương thức tiếp cận rất giản đơn trong lựa chọn cổ phiếu và quản lý danh mục đầu tư. Cách tiếp cận này được thiết kế để thể hiện rằng nhà đầu tư nên không chỉ chú trọng vào tỉ suất cổ tức.

Lý tưởng mà nói, việc lựa chọn cổ phiếu nên được thực hiện dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng về tình hình kinh doanh, và việc quản lý danh mục đầu tư nên áp dụng Lý thuyết Danh mục Đầu tư một cách hợp lý. Nhà đầu tư chứng khoán luôn đứng cuối trong thứ hạng phân bổ lợi nhuận: Họ được trả cổ tức sau khi lợi nhuận đã được trích thuế và phân bổ cho nhà đầu tư chứng khoán nợ, lương. Rủi ro của đầu tư chứng khoán nằm ở chỗ đó.

Đồng thời, đầu tư trọng cổ tức cũng có những điểm cộng riêng. Đầu tư trọng cổ tức có thể giúp nhà đầu tư hoàn vốn thông qua việc nhận cổ tức trong khi vẫn duy trì sự tăng trưởng của cổ phiếu. Cổ tức hay tăng trưởng, cái nào quan trọng hơn?

Câu trả lời là cả hai. Bạn có thể đạt được cả hai nếu đầu tư vào đúng loại cổ phiếu.

Kết luận

Nhà đầu tư thiên về nắm giữ cổ phiếu nên xét tới tính biến động khi lựa chọn cổ phiếu. Với lập trường này, trải qua một quá trình phân tích tuần tự, người viết bài kết luận rằng 3M Company là cổ phiếu đáng nắm giữ nhất trong số những cổ phiếu chi trả cổ tức cao, nhất là khi bạn muốn thiết kế một danh mục đầu tư hưu trí hoặc tìm kiếm lợi nhuận thụ động trong dài hạn.

Bên cạnh đó, việc thêm McDonald’s vào danh mục đầu tư sẽ giúp giảm thiếu tính biến động, do đó McDonald’s luôn là cái tên lý tưởng nhất để lấp vào vị trí số hai trong danh mục đầu tư.