恒大危机会如何影响比特币市场？

9月22日，恒大地产集团有限公司发布2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)2021年付息公告：20恒大04债券将于2021年9月23日支付2020年9月23日至2021年9月22日期间的利息。

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现在很难有人不知道恒大暴雷的重磅新闻；上百亿的抵押品问题暴雷，让许多评论家都认为雷曼的烂摊子和这次新闻相比都显得像个二踢脚了。而这次中国监管机构不太可能再次做出和历史上相似的救市动作。

如果恒大破产，可能就没有再来接盘的了。而比特币可能是抵御冲击的完美解决方案，它有助于防止对中国经济遭受真正打击。为了了解事情来龙去脉，需要回几周前，当恒大这颗雷真正开始被引爆的时候：

恒大的负债涉及超过 128 家银行和超过 121 家非银行机构。摩根大通上周估计中国民生银行对恒大的风险敞口最大。

——路透社

恒大这颗雷又是如何开始的？

恒大是全球最大的房地产开发企业之一，在香港上市。更正式的名称是恒大集团，这家巨大的中国房地产公司是使许家印成为中国首富的原因。这个全国性的企业集团在技术、汽车、电动车、消费品、旅游以及其核心金融和房地产业务方面都有业务。

问题是，该公司的债务与资产比率（杠杆率）为 6 。（合规要求杠杆率应当为 0.3 左右）自然，过高的杠杆率。导致了目前大量的债权人发起诉讼。

这在原则上听起来是可以处理的，但在目前国内去杠杆，抑制房价的政策背景下，问题就已经变味了。

恒大的问题之所以严重，有几个原因。首先，许多人甚至在开工建设之前就从恒大购买了房产。他们已经支付了押金，如果破产，可能会损失这笔钱。也有与恒大做生意的公司。包括建筑和设计公司以及材料供应商在内的公司面临着遭受重大损失的风险，这可能迫使它们破产。三是对中国金融体系的潜在影响。

为什么恒大会出现流动性危机？

2021 年初，中国政府收紧信贷，并对抵押贷款额度设置上限，以防止在其人口稠密的城市形成全国性的、数十亿元人民币的房地产泡沫，这些城市充满了年轻的房主，但也有因冠状病毒危机而面临资金困境的家庭。

这个调整直接影响了房地产销售，但却起到了反作用，房价不降反升，在 4 个月后，政府不得不再次介入，在房价跳涨后提高抵押贷款利率，进一步降低了房产销售率。

至于市场，恒大的投资者已经欲哭无泪。恒大集团股价在今年下跌了 60%，目前处于 4 年来的新低。所有这些都是在中国政府要求恒大遵守上个月提出的一次性偿还其 40 % 债务的要求之前发生的。

但显然，债务并没有得到偿还。

CNBC 报道称，标普早在 8 月就开始对该企业进行信用降级处理。

8 月 5 日，该评级机构将恒大及其子公司的评级从 「B-」 下调至 「CCC」，因为预计该企业集团的「不支付风险正在升级，因为来自各商业方的资产冻结增加，表明流动性紧张。」

—— CNBC；2021 年 8 月 20 日

恒大会如何影响比特币市场？

Tether 是与美元挂钩的稳定币，经常接触加密货币的人都知道，而它的发行商 Tether Limited 由 Bitfinex 的所有者控制，总部位于香港。Tether 已经在舆论的风口浪尖颠簸了数月：Tether 的资产储备成了皇帝的新衣，而这些资产究竟是由什么支撑的，投资者所知道的，就只有 Tether 的几句承诺。

Tether 不愿意过多透露他们的商业票据具体内容（由于不存在的「隐私」问题），但毋庸置疑的是，这些票据大多数都来自中国，Tether 还表示他们从来没有拒绝过想要赎回的客户。在对稳定币的实际杠杆有多大保持缄默之后，Tether 的执行官们在今年夏天悄悄承认，他们的货币有一半是由债券支持的。

恒大如何对比特币产生持久影响？

大多数比特币投资者都经历过这类风暴。然而，如果上述两种结果中的任何一种发生，我们可能面对的是前所未有的新的风暴，如果数十亿美元的废纸和商业债券通过比特币被洗掉，那么对 Tether、比特币和以太坊的影响规模将是巨大的。这意味着中国可以通过飙升加密货币价格来弥补他们的损失，从而弥补法币债务的缺口，然后再将其全部砸回，以恢复市场的流动性。

此外，如果疫情蔓延到中国以外的其他市场，应密切关注恒大局势的发展。违约的规模与 2008 年的雷曼兄弟一样大，这就是金融市场专家将其称为中国的雷曼兄弟时刻的原因。如果情况失控，而中国政府决定不救助它们，其影响将主要体现在银行以及世界各地的其他房地产企业中。

SALT 会议有助于在 BTC 下出价

与前一周相比，加密货币上周更加低迷。本周早些时候召开了 SALT 会议，像 Cathie Woods 和 Sam Bankman-Fried 等支持加密货币的金融市场专家上台向金融和商业专业人士推广加密货币作为投资。由于交易员在上周大屠杀之后巩固了头寸，为美联储将在本周三的政策会议上发表的言论做准备，因此这一事件可能在非常平静的一周内成功地为 BTC 提供了出价。

亿万富翁投资者雷·达里奥 (Ray Dalio) 是世界上最大的对冲基金 Bridgewater Associates 的创始人，他周三在纽约举行的 SALT 会议上告诉与会者，“我拥有的加密货币比黄金还多。”

然而，本周并非没有争议，因为沃尔玛的虚假新闻稿设法在加密货币市场引起了大规模的暴涨和抛售。周一早上，莱特币基金会发布消息，宣布沃尔玛将接受 LTC 作为付款，这导致 LTC 价格上涨 30%，也导致 BTC 价格飙升。然而，在 30 分钟内，沃尔玛否认了这一消息，价格立即暴跌，LTC 和 BTC 失去了所有收益，LTC 在飙升至 235 美元后几分钟内回落至 170 美元。

随着逢低买入的买家慢慢开始购买，BTC 在跌至 43,500 美元的低点后成功小幅回升至 48,000 美元以上。其中一类买家是持有 100 到 10,000 BTC 的 BTC 鲸鱼，他们在以高于 50,000 美元的价格出售其 BTC 后正在重新增持。

由于恒大的麻烦正在酝酿，由于投资者开始担心中国可能不得不抛售其黄金储备以弥补财务损失，黄金和白银大幅抛售，黄金自上周以来已下跌 2.8% 至 1,740 美元，而白银则下跌10% 并且正在与 22 美元调情，因为对白银需求的担忧加剧，世界上最大的经济体表明他们的经济正在迅速放缓。

（声明：以上内容不构成投资意见或建议，请理性看待荞麦个人观点，树立正确的理念，提高个人风险意识。该文章由荞麦说区块链—笔者 荞麦发芽 2021年9月22号独家撰写，转载注明来处，谢谢！）