波段操盘术

一、级别跨越

      江恩在《访谈录》中有这样一句话，波动法则决定了股票的活动范围，这句话就是趋势之所以显示出通道特征的原理所在，无论哪一个级别的趋势或者震荡，活动范围都是有限定的。

      当它超出它的限定的时候，就是进行了级别跨越，级别跨越在空间上表现最明显，短时间大幅度的逆向波动就是级别跨越的信号，级别跨越对趋势的判定具有双重意义：一重是趋势逆转的判定意义；另一重是趋势持续的判定意义，具有趋势逆转的征兆和标志。

      趋势逆转并不一定从上升趋势转向下跌趋势，也可以从上升趋势转向横盘整固。趋势持续的判定意义更重要，震荡在进行级别跨越之后，如果沿趋势方向顺势突破，证明趋势进行了级别跨越，趋势的等级已经上升。

      级别跨越对操盘来说意义更加重大，操盘的关键是趋势确认，很多技术分析方法对趋势的确认太滞后，波浪和周期可以预测拐点，但因为时间误差会造成提前介入的巨大风险，级别跨越可以作为一种辅助工具，弥补这些分析方法的不足，用级别跨越来确认趋势的方法是三级跨越法：

第一级跨越是逆转信号，是对前一个波段比次级更低一级的震荡的跨越；第二级跨越是逆转第一波，是对前一个波段次级震荡的跨越；第三级跨越是逆转确认，是对逆转第一波的趋势跨越。如果单独使用级别跨越来确认趋势，不会比形态分析更优越，但如果结合大势分析，作用更加显著。第一级跨越的逆转信号就成了试盘的信号，第二级跨越的逆转第一波就成了底仓的信号，第三级跨越的逆转确认就成了加码的信号

二、底仓

       以策略为主导的交易系统最重收官，处理单子的能力最关键，开仓正确与否不重要，重要的是，开仓错了少亏钱、甚至不亏钱；开仓正确要赚钱，要赚大钱。但以分析为主导的交易系统最重开局，底仓的建仓时机最关键；时机错了，赚钱就很难。底仓要建在一个趋势的蓄势阶段，这里的蓄势不是蓄势之形的蓄势。一般来说，一个趋势在轰轰烈烈的单边市发动之前，都有一个震荡型趋势，这个震荡型趋势就是趋势加速前的蓄势。

      底仓最好的位置无疑是趋势的起点，在趋势加速前的所有支点，也都是建底仓的较好位置；在实际操盘中，我们不可能正好将底仓建在起点和支点，只要趋势的方向判断正确，在趋势加速前的所有价位其实都是最佳建仓点。越早建仓越好。

      如果过多地计较价位，也许你会失去整个趋势，如果你觉得建仓点不太好，可以先少量建仓，如果底仓计划5%的资金，可以将底仓分几次建仓。第一次只用2%的资金，后耐心等待更好的时机。

      底仓在波段操盘中具有统筹全局的战略地位，建立底仓。首重势，方向必须正确，其次是位置；趋势的蓄势阶段最佳，再次是量，绝对不能重仓，最后才是价。

       有时候，踏空比被套更难受，被套不可怕，方向正确，解套就很容易。但踏空了，一辈子也追不回来。

三、加码

      轻仓与顺势加码是一套以小搏大组合拳，轻仓降低风险——以小；顺势加码扩大利润——博大。但顺势加码操作得不好，就不是博大了。很多人宁愿重仓不加码，也不愿轻仓，是因为加码太难操作了，加码令均价向市场价靠拢，市场一次不大的震荡就极可能将浮赢变成浮亏，浮亏的压力如果动摇了你对趋势的信心，在趋势加速前作了止损操作，止损造成的损失倒是次要的，但止损止掉了暴利的机会就难以忍受了。

       做好加码操作要做到三个方面，首先要做到戒贪戒急，不能刚有一点浮赢就赶快加码，没有达到安全边际，一个回荡就被套住了，趋势的运动自有其波动范围，次级震荡按正态分布一般不会超过某个极限，就像圆形运动的活动半径，这就是趋势总是以通道运行的根本原因，根据趋势的波动半径设立安全边际。

      一般来说只要次级震荡不进行级别跨越，价格的回荡是不会超过安全边际的，当价格的回荡超过了安全边际，只能说明次级震荡进行了级别跨越。由震荡转变成反转了，止损就不会患得患失了。

      做好加码操作其次要做到单量控制，严格按照金字塔进行加码，金字塔加码法用的是黄金律，如果底仓是1手，那么第一次加码就是0.6手，第二次加码就是0.4手，如此类推。但我觉得按黄金律加码单量还是太大了点，不如减半加码法更安全，也就是说底仓是1手，第一次加码就是0.5手，第二次加码就是0.25手，如此类推。

      这样趋势越发展，持仓均价离市场价越远，也越安全。虽然降低了暴利的可能，但也避免了经受不住煎熬，加码的总单量要严格控制在权益的10%。这是风险管理的一个铁律，由于是包括浮赢在内的当总单量达到权益的50%以后，资金的赢利能力才发挥到极限。所以趋势越长赢利越大，如果趋势太短，资金的效能还没有充分发挥出来就逆转了，赢利当然也就高不起来，做长线波段的最大魅力就是充分发挥复利的威力。做好加码操作第三是做好加码位置的选择，一般人把形态的顺势突破作为加码点，但突破成功与突破失败的概率是一样的，我自己也有多次在形态突破加码被套的经历，实际上最好的加码位置是在震荡中，震荡自有其极限，当震荡达到一定幅度就可以加码了，不必等到极限位置，震荡有可能达到极限位置，也有可能达不到，如果没有达到极限位置就结束了，错失了加码良机就得不偿失了，如果超过了极限位置就要小心了，要观察是否进行级别跨越。

       当然，如果是在出现支点的时候超过了极限位置，那就是机构在制造假突破的陷阱，支点的作用除了操作的意义外，更大的作用是判断的意义，支点不只是趋势的支点，更是信心的支点。

四、锁仓

        锁仓的作用大概有三种，一是锁住浮亏，二是锁住浮赢，三是滚动操作。滚动操作是庄家控盘的一种操作手段，不属于波段操盘探讨的内容但锁住浮亏与锁住浮赢虽然都是锁仓。具有本质的不同，我们旗帜鲜明地反对锁住浮亏的锁仓，方向既然已经错了，就应该止损认赔，抱着侥幸心态进行锁仓，会影响自己对后市的判断，这种锁仓在最后解锁的时候，无论是先砍掉赢利单还是先砍掉亏损单，一般亏损都是继续扩大的。如果你有过陷入某一种局势的经历，你就会明白那种鬼迷心窍的感觉，要想从那种局势中解脱出来很难，那种偏执狂，不经过刻骨铭心的痛苦棒喝，是不能幡然醒悟的。操盘最重平常心，让自己背上心理包袱，即使具有很高的技战水平，也会大打折扣锁住浮赢又不同，如果明知道趋势要回撤，你会采取什么措施呢？减仓、平仓或者锁仓，平仓是不可取的，平仓之后做回来是开新仓，按照资金管理原则，新仓单量不能超过资金的20%，而锁仓解锁之后，还可以继续加码，在资金使用效率上锁仓占优。当然，你的新仓也可以达到锁仓解锁之后的单量。

       江恩在时空隧道里就是这样操作的，我不敢说大师的操作不对，但对一般人来说就很难做到，因为这样操作对分析和心态要求极高，没有江恩那样的准确预测，不如守拙，同时对规则的践踏，将为你的交易系统埋下崩溃的种子，浮赢与实赢对心理的影响也是不同的，平仓之后是实赢，对实赢就有点守财奴的心理，而解锁之后有浮赢，对浮赢相对就比较大方，浮赢令我守得住仓，在价格震荡的时候不为所动，但一旦发现趋势逆转，止赢很果决，不会像止损那样砍得自己心疼不已。

   锁仓主要目的不是赚取震荡的差价，而是避开震荡对心理的影响，所以锁仓的价位并不重要，不必锁在震荡点，根据级别跨越来判断是否应该锁仓，次级震荡的级别跨越是逆转，但比次级震荡更低的级别跨越，是确认次级震荡的标志，只要确认了就应该锁仓，如果点位不好可以分批锁，解锁的时候也可以分批解。孔子曰：七十而从心所欲不逾矩，以心为定法，又不破坏规矩，才是操盘的更高境界。

       减仓是从平仓到锁仓的过渡，减仓的好处是减少了趋势回撤的心理压力，在震荡的过程中更容易坚守自己的仓位，无论是减仓还是锁仓，在开始操作的时候总免不了患得患失，只要是操作，就一定有内心的交战，习惯才能成自然，训练就是要培养一种好习惯。

五、平仓

      平仓是收官之战，对波段操盘来说，我们仍然强调开局和中盘的重要性，先胜而后求战才是我们应该追求的境界，所以波段操盘首先要做好的是底仓和加码，然后是锁仓和解锁，最后才是平仓。在我们的操盘里，平仓虽然不是决定胜负的关键，但也不是一个可以忽视的重要环节。

平仓包括三类：即止损性平仓，止赢性平仓，以及计划性平仓；其中最难做好的是计划性平仓。

      一般来说，在每一次开仓开始一次波段操盘的时候，我们对最后的平仓早有预估，与其他人不同的是，我们预估的不是某一个幅度或者价位，而是某一个结构对应的拐点。这个拐点开始的时候，时间和价位还是比较模糊的，但随着操盘的逐步推进而越来越清晰，在拐点平仓就是计划性平仓。但由于心态的影响，平仓的计划并不能总是得以坚决执行，贻误战机的犹豫不决，反映了人性之中不可剔除的贪婪本性，计划性平仓常常演变为止赢性平仓，提高计划性平仓的执行力，是将计划性平仓与止赢性平仓结合起来，止赢是对利润的保护，止赢的设定有点数法、形态突破法、均线交叉法等。

      我们结合市场结构分析确定为级别跨越法，计划性平仓与止赢性平仓的结合，就是拐点与级别跨越的结合，如果在出现拐点的地方出现了级别跨越，对拐点的确认就不会心存疑虑了，拐点与级别跨越的结合，既是平仓的方法，也是开仓的方法。止损性平仓就是止损，我们不在这里啰嗦。无论是计划性平仓，还是止赢性平仓，平仓之后如果开始另一次波段操作，底仓的单量当然会严格执行资金管理法则，但有时候平仓之后觉得趋势还没有逆转，认为平仓平错了，还想追回原来的趋势。这时候开仓的单量就要小心了，是延续原来的单量，还是按照开新仓来操作，我们的观点是按新仓来开单量，这时候应将风险摆在首位，如果趋势没有逆转，最多少赚一点，如果趋势已经逆转，就可以逃过一次大劫。

六、非攻

      势是什么，新华字典的解释是，从力，埶（yi）声，本义权力权势，势是趋势，是力量，是强大的威能，是不以人的意志转移的大方向，所谓有大势如破竹势不可挡之语。罗杰斯的预测，是预测大势；巴菲特的价值投资，是做大势，只有得大势者，才能得天下。最无敌是大势，顺应大势，才能驾驭趋势，波段操盘的核心和关键，就是把握大势。