嘉树：鲍威尔深夜安抚市场，这老汉可太难了！

北京时间，今天凌晨2点钟，美联储主席鲍威尔在国会就新冠疫情应对措施和经济前景发表讲话。

继上周的美联储利率决议之后，这是鲍老汉的再一次露面，这次他都说了点什么呢？上周四的美联储利率决议，虽然鲍威尔小心翼翼，没有释放任何缩减信号，仅仅是在谈论“讨论何时缩减”，但是市场还是被加息点阵图吓了一跳，于是鲍威尔在这次听证会上再次安抚市场！

鲍威尔在会上重申了鸽派立场

美联储将继续促进就业市场广泛而全面地复苏，不会仅仅因为担心通胀飙升而提前加息，也不会因为觉得就业率太高就提高利率，而是将耐心等候实际通胀或其他失衡的证据。

5%的通胀不可接受

鲍威尔承认，重启经济对通胀的影响大于预期，但称不太可能出现像上世纪70年代那样的通胀。美联储已做好充分准备，将利用其工具将通胀率控制在2%附近。他仍预计通胀会降温。

预计就业将会持续复苏

鲍威尔说美国劳动力市场正在摆脱困境，劳动力需求非常强劲，预计今年劳动力供应和就业状况良好，还预计一系列强劲的就业数据即将出炉。他说影响劳动力供应的因素应该会减少，秋季可能会看到就业机会强劲增长。不过距离就业复苏还有很长的路要走，临时性因素正对就业造成影响，延长失业救济可能是因素之一。

为什么在上周美联储偏鹰派表态之后，鲍威尔再次重申了鸽派立场呢，我认为这就是打一巴掌，再给一个枣，毫无疑问的是在美联储利率决议过后，收紧的预期在市场上已经达成共识了，不管是加息点阵图还是上调超额准备金率（IOER）和逆回购利率，在一定程度上都宣示着收紧了，尤其是上调两大利率，其背后的影响更是深远！

在上周美联储利率决议之后，黄金、债券、股票市场均发生了大幅波动，美联储虽然是暗地里收紧，但是还是被市场捕捉到了信号，所以今天鲍威尔再次闪现安抚市场，其原因就是美联储并不希望政策的改变被市场过度放大，进而造成较大的影响，这是被2013的缩减恐慌给整出阴影了。

但是美联储面临的尴尬又何止这一个，上调两大基准利率，使得逆回购用量一夜之间上涨了近30%，这说明什么？说明美联储一边向市场放水，一边从市场回收资金，收水速度还越来越快，看起来玩的风生水起，不过已经有玩崩的风险了，而且还在进一步助推通胀。而高通胀反噬美国经济就是迫使美联储调整政策的最大原因，是不是看的有点蒙，蒙就对了，美联储也蒙，顾头不顾腚。

但是不管鲍威尔怎么说，都是口头的，我们还是要看美联储的实际行动，实际行动就是收紧正在进行，至于是不是有些人说的覆水难收，那也得先收收看，收这个过程也得半年到一年时间呢！

从技术面来看，黄金在上周五晚上下试1760之后短线反弹，目前维持在低位震荡运行，上周黄金在下试1767之后，我就给出了黄金后市的两种预期，直接反弹或者震荡上行，现在来看，黄金更符合第二种走势预期，就是震荡上行，而且预计震荡还是持续一段时间。

图中来看，黄金在低位走出一个三角形整理形态，目前面临破位，当然这个三角形整理形态只做短线参考，我不认为破位之后会有什么大行情走出来，小时级别的表现并不具备大幅波动的条件，4小时及以上周期也都还在调整当中，震荡将会是此后一段时间内黄金的主旋律，毕竟单边行情是极少数的，震荡才是常态。

但是可以肯定的一点是1760大概率不会是低点，很简单的判断理由，成交量来看，一般真正的行情反转点，成交量都是极低的，也就是说，只有极少数人会在行情反转的第一时间进场，大部分人是抓不住行情反转点的，1760很多人都看好，从1903跌下来到1760，在1760进场的人最多，所以大概率这个位置不是反转点！

黄金TD和国际黄金走势基本是一致的，在367一线见底之后开始震荡上行，各个周期均显示目前不具备突破的条件，预计黄金TD将会和国际黄金一样继续维持震荡运行，下方关注367-365支撑，上方关注373-376压制，日内短线的话目前并不是很适合操作，震荡空间较小，日内短线获利空间有限！