固态电池再次站上风口，利好和优质企业有哪些？

“蔚来发布首款150kWh固态电池”消息刷屏，媒体报道这是首款搭载于量产车的固态电池。

几大券商核心观点如下：

1、蔚来这次搭载的150kwh电池或为半固态电池，并不是真正意义上的固态电池。

2、为什么要推行固态电池？

根本性原因是固态安全性高，能解决液态电池易燃问题。它的劣势是，固体电导率不如液体，循环寿命差，且很重要的是成本高！比液态高，要用到稀缺金属。

为啥现在要去钴化，本质是为降本，如果固态成本过高，同样难大面积推广。

3、对隔膜、电解液是毁灭性打击吗？更多是情绪打击

未来行业大致要经历液态→半固态→准固态→全固态这一过程。

液态电池四大材料由正极、负极、隔膜、电解液组成。而一旦全固态模式，则没有隔膜与液态电解液。因此按受影响程度，隔膜>电解液>负极>正极。前两者利空，后两者中性。

那么对恩捷股份、天赐材料这类企业是毁灭性打击么？并不是。

• 初级阶段还是要用到隔膜、电解液，基本没影响；半固态下电解液会减少一半。格局并不会发生明显变化。
• 全固态商业化至少在2025年以后，但固态电池贵，即便商业化，大概率更多是用在对成本不敏感的消费、军工上，或高端车型上。

4、利好哪些环节？

①都在说利好高镍正极、碳硅负极环节，它们有效提升能量，但跟是不是半固态没关系，液态锂金属也可用。但也意味无论哪种路线它们都是不可避免趋势。对标高镍正极【当升科技】、硅碳负极【璞泰来】。

②锂的用量增加。固态电池负极将从石墨/硅负极过渡到预锂化负极、富锂复合负极、金属锂负极。对标【赣锋锂业[002460.SZ、01772.HKEX]、天齐锂业】。

③固态电池导电性能差，因此需要更好的导电剂，CNT使用比例将大幅提升。对标【天奈科技】。

5、布局固态电池的企业

国内台湾辉能、江苏清陶、北京卫蓝、赣锋锂业[002460.SZ、01772.HKEX]这四家离产业化比较接近。

• 清陶相对最成熟，蔚来固态电池供应商市场猜测是它。
• 天齐锂业持有卫蓝新能源5%股权；赣锋第一代2亿瓦时的固态电池中试线顺利投产。
• 新宙邦是最具预期差公司。

以下截图来自兴业证券：

图片来自华尔街见闻

固态电解质是固态电池的核心，按电解质材料选择，固态电池分氧化物、聚合物、硫化物三种路线。氧化物是现在相对成熟路线，而硫化物离子导电率最高，是后期最可能技术路线，难度当前还比较大。为啥宁德时代没有固态电池的消息，因为它储备的是硫化物路线。

图片来自华尔街见闻

更多详情可参考东吴电新团队下面整理的，非常详细：

图片来自东吴证券

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风险提示：技术迭代不及预期。

作者：选股宝，文章来源华尔街见闻，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。