2021年，ETF投资展望

作者：Rick Kong /杰克交易学院导师

如果你现在还不知道ETF这个今年市场大热门的投资工具，那你可真的是“out”了……

“ETF”全称是可交易开放式指数基金，又叫交易所交易基金。它和传统基金相比，ETF最大的优势就是可以在交易所进行自由申购和买卖。今年ETF大火，Choice数据显示，截至11月底，ETF总规模已超过1万亿元，创下历史新高。

在细讲ETF之前我们需要先复习一下两种常见的基金品种:

（1）开放式基金是一种基金规模不固定，可以因为市场需求变化发行新份额，也可以被随时赎回的基金。我们熟知的股票基金，债券基金，混合基金都偏爱于开放式运营。

（2）封闭式基金则是在面市之前已经由基金管理公司固定规模，并且发行之后会开启封闭期。封闭期间不能赎回，也不再会增加基金份额，但是可以在二级市场进行转让。

ETF结合了两家的优势，使投资者们既可以随时向基金公司申购或者赎回基金份额，亦可以在二级市场上交易基金。

随着近些年我国投资者金融知识的延伸以及国内金融市场的拓展，ETF逐渐从一个小众投资品种发展成为一个具有稳定投资价值且门槛较低的市场大热。

截止今天，国内可交易ETF已经有超过350个，按照上交所统计规则规则可以分成单市场，跨市场，跨境，债券等五种。在选择ETF的时候我们要注意的首先就是流动性，高流动性和较大的盘口可以保证这支ETF产品的稳定性。在市场中种类繁多的ETF中进行筛选时，大家一定要着重挑选规模较大，流动性好的进行投资。

那么下面，我会带大家认识一下2021年我认为有投资机会的ETF产品:

指数类ETF：

沪深300（510310）

510300是一支指数ETF，所以我们首先要知道沪深300指数到底是什么？

沪深300指数是由上海，深圳两个a股市场中市值最大，流动性最好的300家公司股票组成，包含了a股中各行各业的龙头企业和我们耳熟能详的蓝筹股。因为沪深300同时包括了上交所和深交所两个证券市场，所以往往沪深300上涨的时候两家大盘指数会同时上涨。类似于美国的标普，当我们想知道中国股市整体的表现情况时，沪深300就是一个非常重要的参考标准。那么510300作为指数ETF，基金公司非常严谨的复制了沪深300指数的持仓，并且每隔半年做出一次调整。

从收益率上看，今年疫情之后上证大盘在3100-3400盘整，年终只涨9.7%。反观沪深300指数从一月份的4150一直飙升20%。可以说如果你看好2021年a股整体的牛市行情，沪深300 ETF是一个非常不错的投资工具。

在场内的10多家跟踪沪深300指数的产品中，为什么会选择510310呢？从规模上看，81.58亿的基金规模给流动性带来了保障同时规避了清盘风险，而0.03%是行业内较小的跟踪误差，代表它更精确的复制到了沪深300指数。

另外，市场中的增强型指数基金则给基金经理们提供了更大的空间来超越市场收益率。163407就是一个例子，如果你愿意冒着更高的风险和费率，也可以考虑投资增强型的沪深300指数ETF。

中证500（510500）

与沪深300指数不同，中证500包含了除沪深300指数之外更小的500家a股上市公司。如果把沪深300比做标普，那么中证500更像是罗素指数代表了中大盘中的中小规模企业。因为公司规模不大，相比于沪深300中的龙头企业，中证500个股风险会有所增加。

从持仓明细中不难看出，中证500避免了在个股上重仓，尽量维持所有成份股在基金中占据相等的比例。策略上看510500同样采取了被动策略，基金经理完全按照大盘指数比例建仓，偏差小于0.02%。

但是，我更推荐大家去选择针对中证500的主动型策略ETF。因为在中小企业市场中，公司的选择可以说是重中之重，主动性策略提供给各个基金经理们大展身手的空间进行对冲和持仓选择。

数据上表明，主动增强型基金收益能力也要远高于被动指数基金。总体来看，在中证500被低估的大环境里选择投资是合理的选择，然而，投资者们也需要给市场足够的时间。如果你追求的是长期稳健，可能中证500的主动基金不适合你，但是如果你愿意承受较高风险的投资，那么选择一个好的基金经理投资中证500可以给你带来意想不到的收益。

行业类ETF

新汽车（515030）

新能源汽车的崛起已经成为2020年最大的投资机会之一，伴随着欧美国家新能源龙头产业的发力，国内理想，蔚来，比亚迪等新能源车公司的发展也是突飞猛进。

因此，投资者们对新能源车市场的质疑也是从未停止，公司迅速成长的不稳定和行业内存在的泡沫都是潜在的投资隐患。

当然，任何蓬勃发展的市场中都会带有泡沫，泡沫逐渐增大的过程也是行业内去芜存菁的过程。国内市场中，明年我仍旧看好新能源车的发展态势，所以才会选择515030这只行业ETF。

从整个ETF的持仓细节来看，新汽车不仅仅包含了新能源车龙头公司，同时建仓了整个新能源车技术产业链的全部环节。这样的持仓分布可以很大程度的对冲掉某单个公司暴雷的风险，同时也拓宽了整个ETF的盈利能力。因为不仅仅国内新能源汽车行业蓬勃发展，作为世界新能源技术领军人物的宁德时代已经成为了很多国外传统车场的供应商。

并且我相信，新汽车的持仓结构中，还有很多类似宁德时代的公司。截止今年年底新汽车自上市交易以来盈利63.3%，远超任何行业的盈利曲线，近80亿的规模也不会给投资者们带来任何新型行业根基不稳的风险。

所以我认为，新汽车在2021年可以继续成为一个非常强大的投资工具。

光伏（515790）

2020年末，a股第一支光伏ETF在12月1日正式上市，不满一个月收益率已经高达15.81。那么光伏ETF到底是什么，今天我就带你一探究竟。

首先，光伏产业其实就是新能源发电产业，同属于新能源概念板块。光伏行业的产业链与其他板块类似，包括原材料生产商，原材料加工商，生产商，电力建设公司，运营商等。

近些年，全球范围提倡环保与新能源概念，美国总统拜登就是站在倡导新能源的第一人，在各方政策的推助下，风能，光能很可能会在未来取代传统能源市场。

2018年之前，国内光伏板块公司大多数没有独立盈利能力，主要依靠国家补贴存活。然而技术发展到今年，光伏行业已经开始转头独立盈利，行业变的更加景气同时也吸引到了多方的投资。

目前，我国光伏行业已经在累计装机量，多晶硅产量，新增装机量等行业数据方面稳居世界第一位。通过ETF追踪的中证、光伏产业指数，我们可以了解到2020年第二第三季度的净利润同比增速为11%和29.3%，也远超其他行业，非常具有投资价值。

虽然光伏产业指数目前估值偏高，但是仅仅作为行业萌发期的ETF可以成为投资者们长期关注的标的物，通过一次次价格回调来平摊成本，我相信未来3-5年国内光伏产业的发展一定会让大家大吃一惊。

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