【投行观点】脱欧谈判重启令英镑飙升，大选前黄金恐继续拉锯

FOLLOWME交易社区讯：美国财政刺激谈判又有新进展，达成协议希望大增，美元承压，欧元、英镑受脱欧谈判进展和欧洲疫情复燃影响，涨跌幅度不一；黄金短期拉锯，仍未远离1900关口，年末需求旺季给金价带来新的支撑。

 

【行情回顾总结】

 

隔夜，美联储发布了经济状况褐皮书，警告美国经济呈缓和增长趋势，但复苏不平衡，一些行业仍在苦苦挣扎，经济前景仍存不确定性。美国刺激计划谈判又有新进展，美国众议院议长佩洛西暗示协议有望大选后出炉。这两大重磅消息促使隔夜美元出现重挫，创出7周来新低。但日内川建国同志在国会讲话，指责民主党人不愿就经济救助协议作出妥协，令达成新的财政刺激计划前景再度蒙上一丝阴影，美元多头收复了部分失地。

 

非美货币方面，因为美元走弱，主要货币全线反弹。脱欧谈判近期闹剧不断，不过受英国和欧盟领导人重新启动脱欧贸易谈判消息刺激，英镑兑美元大涨200点，不过日内出现回落。此外市场对美国出台财政刺激方案的乐观期望，推升风险资产，也给予英镑支撑。机构也认为达成脱欧协议的可能性很大。

 

图片来源：FOLLOWTRADE

 

欧元兑美元日内1.1860水平遇阻回落，虽然美元近期疲软，但欧元因欧洲新冠疫情重新蔓延面临挑战，限制了欧元上升势头，欧元中期更大可能陷于区间震荡。

 

澳元受宽松政策预期影响，延续近期颓势，随着美元多头反弹，日内下滑至0.71关口附近。但机构认为随着降息预期的消化，澳洲的主要经济贸易伙伴亚太地区的复苏表现能够提振澳元，成为澳元反弹的关键。

 

美元兑日元在前一期日大跌中逐渐企稳，但近期偏空，机构认为日元因为美日债券实际收益差的原因仍将走强，汇价下一个目标在104.00。

 

原油方面，EIA汽油库存意外增加，需求担忧加剧，油价大幅下跌，短期仍然受到疫情加剧的影响。

 

贵金属方面，日内黄金高位回落，一度逼近1910，大选前陷入拉锯战，主要因市场质疑美国能否在大选前达成新的财政刺激计划，美元跌势放缓。如果新一轮刺激项目的协议达成，那么将成为推动金价上行的一大因素。澳新银行认为短期围绕美国刺激项目的不确定性以对黄金的影响预计将只是暂时的，年末大量节日到来，黄金需求进入旺季，会对黄金价格带来新的支撑，该行还预计今年年末金价触2200美元/盎司。

 

【投行观点汇总】

 

#XAUUSD#

德国商业银行：在大选前达成协议的希望又上升的情况下，黄金冲上1920；

 

① 德国商业银行分析师Daniel Briesmann表示，如果达成协议，那么美元的贬值会利好黄金。另一方面，亚洲地区实物黄金需求的疲软也依然在影响着金价；

② 瑞士数据显示，9月该国仅仅出口了5吨黄金至印度，1.5吨黄金至中国大陆地区。这方面的实物需求无法为金价提供支撑；

③ Briesmann指出，这意味着金价要进一步走高，需要有强劲的投资需求来提振。全球黄金ETF在9月流入了近54吨。

 

澳新银行：美国新一轮刺激项目将能大幅推高金价，今年年末看向2200关口；

 

① 如果新一轮刺激项目的协议达成，那么将成为推动金价上行的一大因素。该行预计今年年末金价触2200美元/盎司，明年初涨至2300美元/盎司；

 

② 受到疫情对经济的影响，黄金上行积极，美联储的宽松货币政策和市场被注入的大量流动性都对黄金有所支撑；

 

③ 年末随着大量节日的到来，通常是实物黄金需求的旺季，来自这一方面需求的复苏会为黄金带来新的支撑；

 

④ 短期而言围绕美国刺激项目的不确定性以及美元的回升会影响黄金，但这些影响预计将只是暂时的；

 

⑤ 不过尽管该行认为明年一季度金价就能触及2300美元/盎司的高位，但这可能也就是明年金价的顶部了。预计之后金价会回落，到明年6月回落至2100美元/盎司，到明年年末跌至1900美元/盎司。2022年年初金价可能将跌至1675美元/盎司。该行预计明年年初银价涨至30美元/盎司，但之后同样会回落。

 

#AUDUSD#

高盛集团：两大要素为澳元能否反弹的关键；

 

高盛经济学家认为，市场对新冠病毒疫苗存在乐观预期，且美国大选可能掀起“蓝色浪潮”，民主党总统候选人拜登有较大概率胜选，可能会提振市场人气，未来几周澳元或上涨；

 

澳洲联储11月利率决议之前，澳元兑美元可能承压于宽松政策预期，也就是说，如果年底前新冠病毒疫苗获批，民主党在美国大选中胜利，这两个要素在11月中旬澳洲联储决议前更为明确，那么未来数周风险情绪将利多澳元兑美元。

 

西太平洋银行：澳元兑美元年底将反弹至0.75；

 

① 澳元兑美元汇价过去一个月持续回落，主要受到全球疫情加剧、经济前景低迷拖累经济增速的冲击，使其作为高风险商品货币首当其冲，同时，澳洲联储透露的降息预期以及澳洲本国在地缘与贸易问题中卷入的新纠纷也使其货币汇率额外承压，令0.70关口在眼下变得岌岌可危；

 

② 但西太平洋银行的分析师指出，该行仍预计澳元汇价之后会出现反弹，年底将重新涨上0.75，原因在于澳洲联储的此后即使降息15个基点，其影响并不会如预期那么显著，并且可能在当前已被市场提前消化，因而下月澳洲联储决议之后市场反而可能出现“买事实”的反弹行情。鉴于澳洲联储并不会考虑负利率政策，降息至0.10%反而封死了进一步的政策宽松空间，这和美联储在美国大选之后重启行动的前景正好构成鲜明反差，意味着澳元将有反弹空间；

 

③ 此外，该行认为，虽然当下美欧疫情再度爆发，经济受到冲击的状况令市场投资者担忧从而抛售风险资产，但长远来看，澳洲的主要经济贸易伙伴亚太地区的复苏表现却领跑全球，这对澳元仍会重新提供提振作用，从而推动其走出当前的颓势。

 

#USDJPY#

东京三菱日联银行：未来几周美元兑日元走势偏空；

 

东京日联银行认为，美元兑日元未来几周走势偏空，目标区间为102.00-108.00，如果他们的核心假设是正确的，即拜登在美国大选中获胜，以及在最后一刻达成英国脱欧贸易协议，美元走强的窗口将很快关闭；

 

从近期外汇市场的表现可以清楚地看到，在冒险情绪降温时期，日元继续表现最佳，高水平的流动性、实际收益率相对较高的水平，以及日本庞大的外部盈余头寸，在不确定性更大的时期继续吸引短期投资者流动；

 

到2021年日本当局实施进一步宽松政策的任务将变得更加艰巨，尤其是相对于美国而言，对2021年美元贬值的核心假设是，美国实际收益率将进一步下降，原因是由赤字融资的财政刺激措施提升了通胀预期，同时美联储加大量化宽松力度以限制名义收益率，由于日本赶上美国的空间有限得多，实际收益率差将进一步有利于日本，日元的缓慢走强将继续下去。

 

大华银行：美元兑日元目标下看104.00；

 

大华银行技术分析指出，美元兑日元前景依然偏空，下一重要目标为104.00，周三突然大跌令人意外，跌势似乎过度，但尚未出现企稳迹象，在企稳之前仍有先测试104.20的支撑位的空间，上行方面，阻力位位于104.90，然后为105.10。

 

#EURUSD#

东京三菱日联银行：欧元兑美元料交投于1.14-1.22区间；

 

三菱东京日联银行仍坚持对未来一个月欧元兑美元的中性展望，但正在扩大区间，以反映不断累积的风险，目标区间为1.14-1.22；在过去的一个月，欧元兑美元继续失去上升势头，跌至预期区间1.16-1.21-的底部，导致杠杆基金以8个月来最快的速度削减了欧元多头头寸，对欧元的看涨情绪已经被新冠肺炎在欧洲的重新蔓延所抑制；

 

希望欧洲央行在10月的政策会议上推出更多的刺激措施，虽然12月的可能性更大，虽然欧元升值的步伐最近有所放缓，但至少欧洲央行会松一口气，预计美元将受到美国总统选举结果的影响，对美元来说，近期最糟糕的结果就是拜登当选总统，民主党人也会控制参议院，预计风险情绪的改善将有助于压低美元，即便美国长期收益率的上升为美元提供了一些支撑，作为美元最具流动性的替代品，欧元将因违约而受益。

 

#GBPUSD#

东京三菱日联银行：英欧达成贸易协议可能性大，帮助缓和英镑颓势；

 

三菱日联外汇分析师Lee Hardman表示，英国与欧盟的贸易谈判仍陷入僵局，距离年底达成协议的截止期限时间已经所剩不多。虽然最近发生波折，但这些情况不大可能实质性改变市场对于达成贸易协议的预期。市场仍然认为达成贸易协议是可能性最大的结果，这在帮助缓和英镑疲势。

 

 校对：找茬