特朗普确诊三重利空美元！是否该继续看好黄金？

近期市场的大新闻来皆自于特朗普，不过从市场的反应来看，大家还都比较淡定。毕竟从过往的情况来看，发达国家领导人得病之后基本都是康复痊愈，只有条件比较差的国家才会出现死亡的案例。

值得关注，或者说有意思的地方还是来自于投资者的“膝跳反射”选择。在9月的讲座中，我们曾经两次聊到了大选结果之后市场可能的反应。从本周的走势来看，大多数资产的表现还是符合猜测和预期的。我们基本定义特朗普连任失败为小概率结果，在这种情况下，短期市场面临不确定性所带来的避险会引发一定的行情——股市下跌、风险资产承压、美元短期受益；但在一定的调整之后，市场将更有利于走得更久更远，因为全球范围内的对抗与摩擦会变少。

反之，小插曲过后，特朗普连任成功的话，很有可能出现完全相反的格局。

至少，中长期的风险偏好会出现比较大的恶化。当然，围绕特朗普的话题，市场的关注度还是各种各样的。很多有意思的投资者甚至给特朗普“谋划”好了套路。

比如通过是不是在这个节点故意或者假装得病，然后以痊愈的姿态王者归来提升支持率等等。这些猜测都缺乏根据，即便存在可能性，也不具备事实验证。

回到市场本身，在有大新闻叠加非农数据的状态下，上周多数资产的走势依然泛善可陈的结果就已经明确的告诉了我们，盘整和整理依旧是大选结果前的主要方向。除非真的出现来自于特朗普本身的黑天鹅，否则市场不会有理由出现结构性的变化。

关于黄金&白银：短期反弹基本到位，市场有机会展开最后一轮探底行情，随后形成中期底部之后开启大级别的新上行之路。

关于美股指：上有阻力，下有支撑，短时间内难以有趋势性的走势。

关于原油：基本面因素一直不利于油价，并且不确定性也是减分因素。预计还将继续承压走势，难以回到42/45之上的转折点。

关于美元：基本是欧元的镜像行情。欧元波动率开始下滑，周线级别调整延续。换而言之，美元指数会展开相对弱势和缓慢的反弹行情的概率较大。最后的最后，如果特朗普真的因为新冠而凉凉的话，不要犹豫，中长期看空美元是最好的选择。

    作者：金承浩

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