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【干货分享】偏爱趋势的交易奇才,他们为何能战胜熊市?

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失败或是成功

从大师身上找寻交易中的关联性

很多决定入门的交易者一开始可能都会思考一个问题,到底该选择哪种交易风格比较好?或者哪种交易风格比较赚钱(来钱快)?


很多决定入门的交易者一开始可能都会思考一个问题,到底该选择哪种交易风格比较好?或者哪种交易风格比较赚钱(来钱快)?

或许是考虑到日内交易或者剥头皮策略交易频率更短,更能在短期内见到账户盈利。在现实交易中,很多交易者或许都会发现自己身边都是做日内交易的人比较多。然而,到了交易大佬那个级别,情况却反过来,偏爱做趋势交易的大佬要更多一些。

这里面的原因或许值得我们去探究一下。他们在强调做趋势,是因为做短线、波段真的就很糟糕吗?下面,我们一起来看看几位趋势交易奇才的故事,或许能否找到答案。

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大佬为何偏爱趋势交易?


趋势跟踪最基本的交易策略是截短亏损,让利润奔跑,或者简单地说就是“顺势而为”。下面要介绍的两位就是那种牛熊通吃的趋势交易者。

保罗·马尔瓦尼:别人行,我也行!

马尔瓦尼是一名杰出的趋势交易者,2008年,在99%的人都亏钱或者爆仓的年代,他因为做对了趋势,当年的收益超过100%。2008年8月和9月,在雷曼兄弟破产把华尔街大部分人都吓得魂飞魄散时,他在那两个月的收益分别为11.6%和45.5%。

他是那种一开始就对趋势交易感兴趣的人,拿他自己的话来说就是:“别人可以在趋势交易上获得成功,我也一样可以。”他是了解到那些大型的趋势追踪公司长期都在赚钱,并且他们运用的策略都是大同小异之后,他才下定决心要走这条路。

他刚开始一边就职于美林证券,一边研究趋势交易。当他离开美林时,他的趋势交易系统基本上已经建成了。他对趋势交易非常着迷,而且进行了深入研究,他会把自己的想法跟其他趋势交易者的成就进行比较,以此来分析和验证自己的想法。这也是为什么他能够在趋势交易方面成功的原因。

他善于从其他趋势交易者那里发现一些有价值的东西,即便只是一些很零散的东西。他事后会自己建立一些简单的模型,对自己获得的一些东西进行验证。

感不感兴趣是一回事,适不适合要用交易成绩说话。下表是马尔瓦尼多年来获利最多的前10笔交易,可以看到,他持仓的时间基本上都是以月为单位,也有持仓超过几年的,收益都非常可观。

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从这张表中我们还可以发现,马尔瓦尼做的品种比较杂,但这丝毫不影响他赚钱。那是因为他的交易系统具备一个重要特征。他自己也谈到了这一点:

趋势交易策略要有广泛的适用性,即不能依赖于任何一组独特的市场特征,这样的策略才能持续有效。趋势跟踪的稳定性和被动性密切相关。击败对手和保持稳定的能力是交易者能在市场中生存和发展的主要原因。

马尔瓦尼在做趋势交易的时候,常常遵循以下几个原则:

1、从来不去预测涨跌,傻子才会这么做;
2、摒弃主观臆断,让数字帮你赚钱;
3、系统没喊停绝不离场。

伯纳德·德鲁里(Bernard Drury):舍弃基本面做趋势

德鲁里在交易生涯的早期是一位根据基本面来操作的交易者,他跟所有关注基本面的交易者一样,希望能够从市场中获得战胜对手的信息。后来,德鲁里发现,基于基本面的交易很难做到多元化,因为一个人很难同时专注于多个市场的基本面消息,而在一个市场中想要利用多元化原则投资非常困难。

他还面临着另一个问题,对于一位某个行业的专家来说,利用某个特定市场中出现频率非常低但非常重要的价格波动来盈利几乎是不可能的。这方面,趋势交易则有着很大的优势。

德鲁里也认识到,趋势跟踪是一种获得成功的更直接的方式,于是他很干脆地放弃了基本面。不过,他要从某个单一市场的专家转变成系统性的趋势跟踪交易者并不容易。

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他跳槽到一家跟他的境遇相似的公司,这家公司之前也是一基本面为主,后来意识到趋势跟踪交易才是王道。1995年-1996年的粮食市场牛市让他彻底转型为趋势跟踪交易者。后来他自己也提到,靠基本面分析是没办法在玉米和小麦市场的牛市中大获成功的。

德鲁里成功转型后,在2008年的熊市中也获得了丰厚的回报,他的交易策略在当年给他带来了75.65%的回报率,这在当时已经可以打败99%的市场参与者了。

在2008年,许多趋势交易者都看涨原油,当时的油价已经接近150美元/桶。然而,到了2008年7月底,市场开始发生逆转,包括德鲁里在内的许多趋势交易者开始从看涨转向看空,他们当时都坚信,随着市场下跌,他们一定能够大赚一笔。

后来德鲁里回忆起这次交易时表示,他当时并没有对油价的涨跌还是横盘整理发表什么看法,他的趋势跟踪模型出现了做空信号,他就开始入场做空。他当时并不知道油价会跌倒什么水平,他所做的仅仅只是顺势而为。

作为一名趋势交易者,只要趋势还在继续,你就要尽可能地去利用它赚钱。

看完这两个故事,或许你能够明白,为什么很多交易大佬都喜欢做趋势。从上述两个故事中可以看出的原因是,趋势跟踪策略的适用范围更广,不用考虑品种的问题,不会受到基本面的限制。

而且不管是牛市还是熊市,利用趋势跟踪策略都能获得丰厚的盈利,许多交易大佬由此成为亿万富翁。

像比尔·顿、约翰·w·亨利以及埃德·塞柯塔等在圈子内赫赫有名的趋势交易者,他们选择这条路的原因其实都差不多。

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趋势交易并不是唯一成功之路


当然,这里并不是在吹捧趋势交易,也不是说只有趋势交易才真正能赚钱。其他风格的交易策略同样能够在这个市场中获得不错的回报。

例如著名的波段交易员Mark Minervini,他就凭借简单的股票交易策略,5年内获得33554%的回报。也就是说给他10万元,5年后他能把它变成3000万。

再比如同样做波段的Dan Zanger,他被称为波段交易天才,在不到两年的时间里就从10775美元做到了1800万美元。

另外,交易者需要明白,不同风格的交易策略之间有不同的特点。

例如,剥头皮交易策略对速度要求非常高,压力也非常大。一天的交易次数可能达到几十笔甚至更多,每笔交易的持仓时间可能也就几分钟。

日内交易跟剥头皮有点像,但相对好一点,也是当天入场当天离场。持仓时间为几十分钟或者几个小时,大多数日内交易者一天可能交易2-3笔。

波段交易的持仓时间通常在一天到几周之间不等,交易频率大大降低,交易成本也随着下来了。

趋势交易的话持仓时间就更长了,通常是数月甚至数年,这类交易者在不断波动的市场中,寻找已经显现的强趋势,然后跟随趋势。

值得注意的是,上面提到的几种不同风格的策略并不是相互独立,它们其实是有关联的。

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而且,不同的交易者肯定有不同的目标,掌握的资源以及对市场的认知也不同,在选择策略时必须将这些因素也考虑在内。

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性格决定交易风格


除了了解不同策略本身的特点外,还有一个重要标准——看你的性格适合什么样的交易策略

那么,怎么寻找适合自己性格的交易策略呢?

对于性格激进胆量比较大的人来说,他们往往会选择风险大、收益高的交易策略;而性格保守的人往往会选择风险小的策略。

在现实的交易中,很多交易者仅仅尝试了一两种交易风格,就觉得适合自己。比如日内交易,做日内交易的人,大都认为日内交易就是适合自己的。这种交易者大都是根据自己的主观意识来选择,或许自己都还没有真正了解自己。

适合自己的当然就是最好的,但需要注意的是,这种交易风格是否适合自己,并不是根据你说了算,而是要看你的账户盈亏情况。比如你嘴上说着自己就适合做日内,结果账户上却亏得一塌糊涂。这时候你还有什么底气说自己就适合日内交易?

刚开始入门的时候,不知道自己适合什么样的交易风格很正常。找到适合自己的交易风格,需要一个过程,只有自己去尝试后,才有发言权。

因此,当一种交易风格长时间都无法给你带来满意的盈利时,说明这种风格可能不适合你,这时候不妨换种风格试试。

当尝试过了很多个交易风格,才能最终从中找到和自己的性格相匹配的。

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