金融市場技術分析 - 會說話的K線：從哲學角度教你追蹤金錢的流動軌跡

K線，是市場運 動最基本的表現符號，它承載著金錢的流動軌跡，記錄著金錢的得失過程。它被人們賦予了生命，展示著人們的期望、猜疑、幻想、貪婪、恐懼等，蘊涵著豐富的自然法則。

一、你最好相信它

一葉落而知天下秋，這是K線圖帶給我們的思維方式，它顯著的提醒著我們，無論多大規模的市場運 動都是從蛛絲馬跡裏發展起來的，誰能夠首先較為準確的把握這些線索，誰就能避免更多的損失，獲取最大的收益。

每一個K線圖都在試圖向你作出手勢，告訴你市場正在發生的變化，而你，惟有靜下心來仔細辨認，才能聽懂嘈雜市場中的韻律。萬事萬物的發展和成敗，看似漫無頭緒，而實質上無不受內在規律的支配，K線圖也不例外。

在這裏，除了人，沒有別的東西，你要通過這張圖來辨析市場參與者的猜測、意願、對供求的理解、買賣相對實力等。一盤棋是一生，一張圖也是，這張圖裏融會了全球無數交易者的喜、怒、哀、樂，他們辛勤獲得的財富正在這裏不停地被重新分配。

如同具有魔力的紙幣一樣，正被全球數億人關注的K線圖，也實實在在的影響著人們的交易和得失。你不得不相信它，因為數億人都在讀它、用它，並試圖操縱它。K線的運 動，勝於雄辯，勝於預測，更勝於表像和傳聞。

但面對同樣一張圖，東方人喜歡用哲學觀的方法來把握，而西方人則喜歡數量統計的結果，只是再科學的統計工具也難以統計出投機世界的心理變化。如果過分依賴電腦的分析系統，任何人都可根據買賣信號進行交易，那麼投機就會淪落成為電子遊戲，交易者的大腦就會迅速貶值。

二、一個人一個法

K線圖不是一門科學，而是一種行為藝術和投資哲學的實踐，它本質上是市場群體心理因素的集中反映。你可以掌握它的性，但無法把握它的度，它給每個人留下了很多主觀的判斷，使那些試圖量化它的分析家們最終陷入迷途。

這是統計學無法瞭解的世界。在這裏，理性往往是最大的敵人。這裏沒有鐵板釘釘或一成不變的東西，只有大致性的經驗總結。如同沒有完美的交易一樣，K線圖裏也沒有完美的圖形。在分析圖形的時候，你不能拘泥於圖形，而要究其內在的本質，洞悉多、空雙方的力量對比變化。

K線圖的分析帶有強烈的主觀色彩，這導致每個人修完同樣的課程後，即使都是市場醫生，都可以通過K線圖給市場作診斷並付諸於實施，但每個人的方法和成效都不一樣。這一者取決於個人的性格，二者取決於個人的悟性，三者取決於個人的經驗，四者取決於他的市場哲學觀，五者取決於他對風險的認知，六者取決於他對收益的考慮，七者取決於周圍環境對他的影響，八者取決於他所交易的市場特性，九者取決於他的資金規模，等等。

西方技術分析講究科學嚴謹，東方技術分析講究辨證思維，結合兩者的優勢，交易最佳的操作手法就是：盯住你的損失，讓利潤自己奔跑。所以，即使是一人一個法，最後還是會萬法歸宗。

三、自然法的濃縮

自然界有慣性定律，即物體會沿力作用的方向運 動，除非受到新的作用力的影響。市場也一樣，一開始的經濟數據、新聞、猜測等促成了一段行情，K線圖會沿這些因素的作用力而發展；一旦內因外由有變，則價格就會發生反轉，直到新的平衡力量到來。

自然界有加速定律，即物體上升需要外力做功，下行卻會因自身重量而加速。市場也一樣，上漲將消耗大量的買單，使成交量劇增，而下跌卻可以是急劇下跌和無量下跌。由此說明做空容易做多難，也反映出股市牛短熊長的必然規律。

自然界有反作用定律，即力的作用是相互的。市場裏也一樣，價格會影響市場心理，使人們恐懼或貪婪；反過來，市場心理又會影響價格，促使其上漲或下跌。不存在先有雞還是先有蛋的問題，反作用力量始終存在。

自然界還有牛頓第四定律，即運 動增加回報減少。市場也如此，頻繁的短線交易將不斷損耗資金，減少交易者的總回報。

自然界還有能量守恆定律，即任何一種能量都會隨著時間的轉移而轉變成另外一種能量。市場也如此，做多的能量和做空的能量隨時轉換，而橫有多長、豎有多高的現象更是屢見不鮮。

自然界還有陰陽定律，即：老陰生少陽，少陽變老陽，老陽又生少陰，少陰又變老陰，老陰複生少陽；獨陰不生，孤陽不長，陰中有陽，陽中有陰，陰陽轉換，生生不息。市場也如此，多頭遲早要賣出而成為空頭，空頭回籠了資金後也遲早要成為多頭；多頭死亡之時就是空頭生出之際，空頭沉睡之時就是多頭覺醒之際；跌的大趨勢裏有局部反彈的需求，漲的大環境裏有短暫調整的要求。

在K線運 動裏，沒有最好的形狀，也沒有最壞的形狀，一樣的形狀放在不同的場合或時間，就會有不同的意義和預告。這裏沒有絕對的成功，也沒有肯定的失敗。當圖形的預測失敗時，往往就是你反手做單的機會；而當圖形預測成功時，往往你的一只腳就已經跨進了虧損的大門。

禍兮福所倚，福兮禍所伏，在分析K線圖時，一定要同時從樂觀和悲觀兩個方面來分析同一資訊源。很多時候，即使是披著一樣的外衣，但市場的手勢卻是不同的。所以，面對每一根K線，我們不妨經常問這樣兩個問題：如果行情真的看漲，為什麼多頭不……？如果行情真的看跌，為什麼空頭不……？如此，玄機頓現。

四、辯證法的體現

一切都是相對的，沒有相對，就沒有陰和陽、長和短、快和慢、漲和跌等；一切都是運 動的，沒有絕對的孤立，只有相對的運 動，以及在運 動中解決問題的方法；一切都是矛盾的，敵中有我，我中有敵，敵我難分，惟有矛盾才是真秩序；一切都是可以轉換的，陰陽可以轉換，能量可以轉換，時空可以轉換，倘若固守一方，形同刻舟求劍。

對於K線而言，從微觀上，需要把握她本身所蘊涵的意義。比如：陽線實體越長，越有利於上漲；陰線實體越長，越有利於下跌；但連續強勢上漲後，謹防盛極而衰；連續強勢下跌後，可能否極泰來；如果影線相對於實體來說非常小，可以等同於沒有；指向一個方向的影線越長，越不利於市場價格今後向這個方向變動；上下影線同時長，說明多、空雙方戰鬥劇烈，最後持平，後市不定；十字星的出現往往是過渡信號而不是反轉信號，它代表市場暫時失去了方向感。等等。

從宏觀上，需要知道如何整體把握K線圖的作用規律。比如，月K線的可信度比周K線高，周K線的可信度比日K線高，日K線的可信度比1小時K線高；再比如，對於兩根及兩根以上的K線而言，最重要的是它們相對的位置，不同的位置意味著不同的價格區間。其次是它們的模樣，即是帶影線還是不帶影線，多長或多短等。最後才是它們的顏色，即是陰線還是陽線；還有，在價格形態形成之前的趨勢軌跡才是解密後期趨勢的關鍵所在，漲和跌、快和慢、大和小等，都是相對於過去趨勢而言的，只有對比過去，才能知道將來。

從戰術上，則需要領會遊擊戰的精髓。即：敵進我退，敵駐我擾，敵疲我打，敵退我追，遊擊戰裏操勝算；大步進退，誘敵深入，集中兵力，各個擊破，運 動戰中殲敵人。

五、亦不悲亦不喜

對於以K線圖進行分析並據此入市的交易者而言，要明白三件事：第一，書本上所畫出來的標準K線形態可能你永遠也看不到，所以你要把握識別的度；第二，在技術上可行的東西，在現實的價格運 動中可能無法實現，比如說價格跳空低開會把你的止損點甩在後面，使你的止損技術無效；第三，市場是一個會自我修復和自我變異的東西，因為參與市場的人變聰明了，所以它也就變聰明了，以前屢試不爽的方法可能就會失效。

K線圖本身無好壞之分，特別是在將來可以買漲買跌的股指市場，它不會使你贏利或損失，是你的識別能力和操作規則使你的資金跌宕起伏。對於那些損失了錢財的交易者來說，其根本原因來源於他們對市場的錯誤分析，或者是缺乏將正確分析結果轉化為實際操作的能力。

比如在K線圖上，什麼價格最重要？人們的答案往往是：買入價。因為你參與了這件事情，所以你對這個價格的關注度極高，並且會在虧損時到處尋找失利的原因，或者從同一堆資訊源裏搜羅繼續持有的證據。但風還是風，藩還是藩，過度的關心和熱情，暴露了你的欲望、貪婪和恐懼，而這才是你無法將正確的分析結果轉化為贏利的原因。

成功，往往是按計畫交易的結果。巴菲特和索羅斯的財富不是“賺”來的，而是他們的思想和策略正確實施的產物，他們的一生，就是不斷地在驗證自己的思想和策略。所以，你只有把投資行為轉變為做功課的行為，並嚴格按照正確的計畫進行交易，患得患失的心態和吃虧上當的情況才會有所改變。

六、價格/數量/時間

日本交易商有句名言：頭一小時的交易，引導一個交易日。可見，開盤行情往往奠定了當日交易行情的基礎。開盤價是人們經過一夜深思熟慮的結果，也是對昨日價格繼續確認或修正的過程，更是今日新價格的確立或嘗試性進攻的開始。

對於收盤價而言，因為西方技術分析的大部分方法，包括追加多少保證金等，都是以收盤價為依據的，所以在臨近收盤的時候，多、空雙方往往會進行劇烈地攻擊，旗幟鮮明地擺出自己的立場；同時，那些自動交易的電腦系統也往往會根據收盤前的價格來判斷某些形態是否成立，並據此在收盤前進行大量的交易。

在這裏，價格是一種商品，而整個市場交易就是一個發現價格“價值”的過程。當有人覺得它“便宜”時，就會大量買進，於是價格就會上升；當人們覺得它不值那個價位時，就會停止買進，於是價格就會下跌。人們的價值判斷標準受市場情緒的左右，且圍繞著價格“價值”上下波動，把“價值”人為地拉高或推低。

如果說價格可以告訴我們市場上發生了什麼，那麼成交量則可以告訴我們它是如何發生的，它代表著市場人氣和供求關係。任何價格和成交量，都是相對於某一時間而言的，在既定的時段，市場的交易心理不會一樣。成交量是多、空力量消耗的結果，是多、空博弈劇烈程度的反映。

時間和價格也具有辨證的關係。如在同一價位盤整得越久，就越可能換到更高或更低的價格；而當價格運 動越劇烈，將來沉默的時間也就可能越久；耗時越長的運 動變數越大，往往導致該發生的流產了，不可能的卻成了現實。市場就是這樣用一套內在的機制制約著價格、時間和成交量。

七、反轉最為重要

作為一個交易者，一定要注意所遇到的種種反轉信號，哪怕它是虛假的。漏過一個真正危險的信號，其損失有時不是我們能夠承受的。我們的進場或出場，都是在反轉信號來臨時才開始的。你可以不慌不忙的等待其後的驗證圖形，也可以急不可待的當即交易，但關鍵是要耐心等待反轉信號出現。否則，進場後的行情若出現盤整，你就會喪失資金的控制權，同時內心會倍受煎熬。

大部分時候，反轉趨勢都是伴隨著星線或帶有長影線的陰陽線而出現的，這些曾被空方反擊過的痕跡，以一個失敗者的身份告之成功離它不遠了——但這些，卻往往被人們所忽視。究其本質，說明人們往往只對成功感興趣，對失敗則不在意，但這些市井之徒的看法，不應該出現在職業交易者的身上。

反轉信號雖然預告形勢有變，但並沒有告訴人們趨勢馬上就會掉頭，它可能會橫向盤整也可能會反向調整。所以，在反轉信號出現後就賣出所有的股票，非明智之舉。

反轉信號往往也是突破信號。市場主力常常會借“突破”來試探支撐區和壓力區的市場反應，並由此展開下一步的行動，所以這些測試性的突破動作往往深具意義；而有些主力偶爾也會製造假突破，以破 壞交易者的判斷能力，或吸引跟風者以做犧牲品。

但無論是測試性突破還是假突破，它們往往會在收盤時或在下一個交易日現出原形。只是出現測試性突破之後，主力可能還會繼續測試直至真突破來臨，而假突破則在誘騙成功或失敗後，則馬上會顯露出反向的真實意圖。

八、制定交易計畫

儘管交易市場龐大而深不可測，但一張K線圖就能將它裝下；儘管K線圖變化無窮，但其收盤後也只有三種走勢：上升、平移、下降。面對永遠在你進場後可能會出現的上升、平移、下降這三種趨勢，你惟一能做的就是準備好齊全的攻防策略。

無論是做短線交易還是中線交易，在進場前你都應有一個報酬/風險比的考慮，要當你覺得賺錢的運 動空間和虧損的運 動空間至少為3：1的時候才可以進場，即當你的贏利目標是虧損預期的3倍時才值得你進場。沒出現這樣的價格趨勢，就不要輕易進場。

進場的時機很重要，但你不知道那裏是不是陷阱。如果你是中線交易者，可以在反轉圖形出現並得到驗證後再進入，比如在第二天看見明顯的繼續突破後再進入；如果你是保守型的短線交易者，可以在反轉圖形出現並得到部分確認後再進入，比如突破信號產生的2個小時之後，一般此時的局勢已經比較明朗；如果你是激進的短線交易者，則可以在關鍵點被突破後及時進場，但要防止嘗試性的突破會因為無力維持而忽然掉頭。

在進場的同時，要迅速考慮好你的第一/第二贏利目標在什麼地方，你的止損位應設置在哪里；一旦買入後，若股價繼續上升，當它上升到某一階段時，你要決定是否加倉，加多少，同時上調你的止損位；當它上升到出現反轉圖形時，你要考慮是賣掉一部分，還是全部賣掉；當到達贏利目標時，你要考慮是否該平倉，或上調你的贏利目標和止損點；如果買入後股價平移，你要考慮你的止損點是否設置得合理，你是否值得和這只股票耗下去；如果買入後股價下跌，你要考慮是應該在原有止損點處賣出一部分，還是全部賣出——如此，無論後市怎麼變化，一切盡在掌握中。

九、永遠順勢/止損

面對波瀾壯闊的資金運 動和玄妙詭秘的價格變化，沒有誰敢對自己的預期做保證，在股市中活下來的人，最重要的生存法寶就是順勢和止損，這是對付不確定性因素的惟一辦法。前者是主動性適應，後者是主動性防禦。

在交易市場，如果你不能主動地適應環境，市場馬上就會吞沒你。學會主動地適應環境，就要學會按計畫交易，而不是按預期交易。不做預期就不會進場，所以每個人都會有預期，但每個預期不一定會實現，所以成功的交易者都知道順勢而為，及時認錯。

犯錯是在所難免的，真正致命的錯誤是堅持錯誤。如果你要以自己的預期強加於市場，那麼其結果往往無異於螳臂擋車。要知道，市場不會在意你的想法和倉位，也不關心你是否順從了她的趨勢，她只會碾平所有擋在她趨勢道路上的交易者。

所以，如果你懷著看漲的預期，那麼應在確定上升趨勢已經來臨時進入；如果你懷著看跌的預期，那麼應在確定下降趨勢已經來臨時賣出；還有一條：熊市只買跌，牛市只買漲，不要輕易反手做單。

交易，如火中取栗，所有的利潤都是來自嚴格看守虧損而出現的回報。遵守止損法則，就是保存你的資金，使你有東山再起的機會。順勢和止損，是每位交易者必須具備的交易原則。