编辑

​

黑色

编辑

​

螺纹钢：6月首周建筑钢材日均成交量23.1万吨，第二周下滑至22.2万吨，本周一、周二仅18.8万吨和18.9万吨。由于钢铁产量仍在高位运行，而建筑钢材需求出现季节性走弱，库存下降速度放缓。本周钢市供需基本面压力略大，考虑到高成本支撑，短期建材价格呈现偏弱震荡。

铁矿石：今青岛港pb粉报价787元，上涨7元。供应方面进口矿到港增幅收窄，叠加国产矿库存低位，短期供应偏紧；需求方面，上周铁水产量再创新高，本周仍有计划复产的高炉，但铁水增速有所放缓。随着下游需求淡季的到来，成材表观需求量下降，总体上本周进口矿市场或将偏震荡运行，但由于发运量或将有所下降，导致进口矿市场价格周内波动可能比较大，需重点关注澳巴发运量与国内成材需求情况。

动力煤：今现货570元/吨，持平，09贴水28.8元。沿海六大电厂库存1531.4万，日耗67.9万，可用天数22.5天。供应方面，近期安全月，煤矿安全环保检查频繁，部分煤矿停产检修，叠加煤管票严格按产能供应，供应释放有限。需求方面，卖方报价坚挺，下游除部分刚需客户接货成交外，其余客户观望较多，对过高价格接受程度不高。整体来看，当前市场处于供需两旺状态，现货处于绿色区间上限，继续上涨难度大。

焦煤：受近期焦炭上涨势头影响，焦煤市场情绪也相应被提振，煤矿整体出货转好，部分煤种上调幅度在20-40元/吨左右，但考虑产地部分主流大矿库存仍处高位，社会库存消耗缓慢及下游焦企补库空间有限，预计产地煤价整体上涨空间比较有限。进口蒙煤方面，近期甘其毛都口岸日均通关数恢复到600车左右，随着通关逐步恢复，价格偏弱运行，现蒙5原煤价格在820-830元/吨左右。

焦炭：焦企生产稳定，厂内仍多保持0库存状态，但少部分以贸易商为主的焦企续单量有压力，现阶段主要以前期锁价订单走货为主，不排除后续有起库的可能，下游多数钢厂焦炭库存保持稳定或稳中有升，焦炭需求量仍保持在高位，但采购心态随着焦价涨至高位已在逐步转变，短期看焦炭市场情绪稍有改变，不过考虑出货情况偏紧，北方地区部分焦企第六次提涨焦炭销售价格50元/吨。贸易商方面仍多观望市场，目前以积极出货为主，港口焦炭资源报价近期基本稳定在1900-1920元/吨左右。

有色

编辑

​

现货方面，根据长江有色网，铜下跌40元，铝上涨110元，锌上涨90元、铅上涨100元、锡持平，镍上涨400元。

LME库存：铜库存减少3775吨，至244700吨；铝库存减少1575吨，至1614975吨；铅库存维持不变，至75425吨；锌库存减少275吨，至124500吨；锡库存减少160吨，至3125吨；镍库存增加180吨，至233298吨。铝合金维持不变，至6840吨。

能源化工

编辑

​

原油：昨日原油市场还保留着，伊拉克保证真减产后对供需前景向好预期的余温，且又从消息面再度寻得反弹借力，一方面IEA预计明年需求增幅创纪录，提振多头信心，一方面又有朝鲜与韩国、沙特与也门胡塞武装、中印边境等地缘风险局势影响，原油作为风险资产的金融属性再受提振，故而油价在纽约主力交易时段前上推高位，不过其本次反弹溢价的幅度超基本面支撑预期，所以随后油价在美市盘开始后急速下跌。综合分析下，当前的油市多头掌局情况不变，但因中美二次疫情迹象传递的不稳定性，油价上行乏力，阶段内仍倾向于震荡运行。

沥青：国际原油继续上涨，但部分地区需求受限，表现不佳，今日华北地区下跌40元/吨左右，其余地区持稳。目前北方地区施工相对稳定，淮河以南地区降雨较多终端施工情况欠佳，市场整体需求一般，短期市场缺乏大的利好，沥青价格以小幅调整为主。技术面：沥青相关比价异常，方向不明。

燃料油：原油两日连涨，消息面利好有限，今日地炼柴油价格整体走稳，零星调整，燃料油市场观望心态难改。下游接货一般，市场交投清淡，部分炼厂渣油价格小幅推涨，幅度在50元/吨。目前油价回到之前下跌的位置附近，上方压力再次显现，这从昨日油价盘中波动就能看出。关注晚间的EIA库存报告，如果原油库存增加明显的话，油价将承压调整。油市缺乏连续利好指引，下游走势欠佳，市场买气不足。

PTA：今日PTA行情微幅上涨，下游聚酯市场整体平淡。近日原油及PX反弹，对PTA成本支撑增强，但汉邦PTA装置重启及恒力新PTA产能投放预期存在，且下游聚酯产销暂无实质回升，PTA市场缺乏上下突破动力。

PE：今线性期货高开高位运行，加之部分石化上调出厂价，贸易商跟涨报盘出货，下游接货意向偏谨慎，实盘侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格在6750-7100元/吨。预计，明日国内PE市场或窄幅调整，LLDPE主流价格预计维持在6750-7100元/吨。

PVC：今日国内PVC期货窄幅震荡，参与者心态平稳，上游生产企业暂无压力，企业报价稳定为主。市场盘整运行，交投一般。目前现货基本面表现平稳，生产企业暂无销售压力，下游需求不佳，交投气氛僵持，参与者观望心态浓厚。

甲醇：今西北地区盘整运行，整体出货顺利。关中地区整理运行，出货平稳。山东地区弱势僵持，持货商及下游多执行前期合同，新单有限；鲁南地区厂家出货为主，下游按需采购，成交平稳。河北地区弱势走低，部分厂家降价出货，下游按需采购，成交平稳。河南地区窄幅松动，山西地区局部回落，沿海甲醇市场继续上行，场内低价货源减少。国内甲醇市场今日各地走势不一，内地部分上行，沿海地区维持涨势。

PP：期货震荡收高，现货小幅上涨。期货面来看，明天延续高位整理的概率大，对现货或形成一定的支撑。基本面看，石化部分出厂价格上调，企业库存压力不大。但随着期货上涨利好下，贸易商报价走高，下游对于高价货源抵触情绪渐增，一定程度上抑制市场上涨空间。卓创预计明日PP小幅整理为主，以华东地区为例，预计拉丝主流价格在7700-7850元/吨。

农产品

编辑

​

天然橡胶：现货报价持稳。基本面并没有显著的改观，产区供应上处于放量阶段，处于旺产季，泰国原料胶水价格近期有所走弱；需求边际上，下游汽车消费仍然处于改善阶段，但6月份为季节性销售淡季，需求季节性压力比较大。目前资金面缺乏炒作的抓手，短期内市场的风险尚不能确定完全释放，因此要注意短线的波动反复。

纸浆：山东银星4330，持稳。阔叶浆港口库存占比较大，巴西发运量平稳，进口木浆现货市场交投延续清淡，浆价承压震荡整理。

豆粕：沿海豆粕价格2640-2740元/吨一线，跌10-20元/吨。6-8月大豆月均到港量超过1000万吨，油厂开机率保持超高位，部分地区油厂面临胀库，已有油厂开始催提。而南方暴雨导致部分地区水产养殖也受到明显影响，及北京将疫情应急响应级别提升至二级，疫情防控升级，可能再度冲击餐饮业需求。但中美关系紧张，且当前美豆进入生长期，容易出现 “天气市”，另外巴西大豆货源供应日趋紧张。加上近期生猪存栏持续恢复，饲料需求逐步好转，油厂有挺粕价意愿，限制粕价跌幅。总的来看，因压榨量超高及北京新发地疫情原因，短线豆粕价格继续窄幅震荡调整，但中美紧张关系缓和前整体表现抗跌，如果有天气炒作配合，未来几个月仍趋向于震荡偏强格局。后期继续关注中美关系进一步发展。

菜粕：在2210-2310元/吨，跌10-20元/吨。6-8月大豆月均到港量高达1000万吨以上，油厂开机率保持200万吨/以上的超高位，沿海豆粕库存连续回升，部分地区面临胀库，而近期南方暴雨已经使得部分地区水产养殖也受到明显影响，以及疫情担忧令买家有观望情绪，抑制粕价。但加拿大菜籽进口仍受限，原料紧张，中美紧张关系也尚未缓和，令菜粕或难有大跌。

菜油：价格在7850-7810元/吨，涨10-40元/吨。市场担忧疫情可能再度冲击餐饮业需求。中加及中美关系紧张，及菜油库存低位，且巴西大豆货源趋紧导致进口成本持续走高，支撑菜油价格。但6-8月大豆月均到港量超千万吨，大豆周压榨量维持超高水平，而需求清淡，利空菜油行情。

豆油：沿海一级豆油主流价格在5700-5850元/吨，大多跌10-20元/吨。疫情可能再度冲击餐饮业需求担忧令今日连豆油早盘高开走低。加上近期中国持续采购北美及南美大豆，6-8月进口大豆月均到港量有望达到1000万吨，进口大豆集中到港令油厂开机率提升至超高水准，利空豆油行情。不过目前国内棕油库存进一步降至35万吨，均支撑今日棕油继续偏强运行，给豆油市场带来外溢效应。同时巴西大豆可售货源日趋紧张，以及目前豆油库存仅位于96万吨附近，增幅小于市场预期，这均给豆油市场增添利好支持。总体来看，油厂开机率搞起，且疫情二次爆发担忧下油脂需求或受影响，但棕榈油价格持续走强，且豆粕库存持续提升或令部分油厂面临胀库，及中美关系不确定性仍然较大，利好因素仍居主导，短期国内豆油行情回调空间有限，整体或仍处于震荡偏强格局。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价在5430-5460元/吨，涨40-50元/吨。马棕出口前景强劲，国内棕榈油库存紧张，目前在35万吨低位，而中美关系不确定性仍然较大，上述因素都将支持油脂行情维持震荡偏强走势。但印度调整关税的隐忧可能影响棕油产地良好出口的持续性，且印尼很可能无法完成此前960万千升的掺混配额，B30执行下来的国内消费或仅有800万千升。由于原料供应充裕令油厂开机率提升至超高水准。而北京将应急响应级别提升至二级，对疫情可能再度冲击餐饮业中的油脂需求的担忧，或影响油脂上涨步伐，棕榈油行情波动仍将较频繁。

白糖：广西地区一级白糖报价在5350-5480元/吨，持稳。美国原油价格继续上涨以及西桑托斯港主要出口码头因疫情影响，待装糖船只平均排队等待时间达到惊人的45天，去年仅为5-7天，对短期原糖期货形成提振，但疫情下的消费下滑和巴西糖厂已经将今年预计的糖出量的将近90%进行了对冲操作，可能将制压后续原糖期货上行空间。国内方面，北京新冠疫情升温，再次引发经济复苏中经济增速放缓的担忧。当前加工糖开工率仍保持在高位，国产糖与加工糖竞价仍旧较为激烈，使得现货价格持续上行受限，而产业需求回升，低价区出货节奏偏快多市场形成支撑。短期国内市场仍旧处于供需两旺格局之中，盘面走势与国际糖价联动性增强，在上有压力下有支撑的状态下。

玉米：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2200-2230元/吨一线，大多稳。临储三拍溢价刷新高之后，玉米成本进一步拉升，市场信心倍受得振，山东早间到车连续7日处于不足300辆的低位，今日个别企业继续上涨20-24元/吨。而东北产区贸易商及港口也应声一路追涨，加之成本因素传导至南方，且南方港口库存偏紧也带来支撑，今日局部港口继续上涨10-20元/吨。不过，眼下玉米价格已涨至高位，另外，24号的临储400万公告出台，保持平稳供应将增加政策粮投放，用粮企业有观望情绪，且肉类市场需求也迟迟不见起色，禽料消费低于预期，这将牵制行情走势。综合来看，近日仍将维持高位强势格局运行，后期关注临储粮拍卖及出库情况。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：11950，较昨日持稳。进口棉涨122。随着美国零售消费的进一步回暖，进口棉中国主港报价小幅回升。

免责声明

本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。

#期货##上海期货交易所##金属期货##股指期货##国债期货#