RedstoneFX红石｜鲍威尔讲话来袭，市场会走向何方

鲍威尔讲话来袭

在北京时间5月13日的21:00，美联储主席鲍威尔在彼得森国际经济研究所主办的网上研讨会上就当前经济问题发表讲话，在研讨会上将讨论他对经济和美联储政策行动的看法，而市场关注的焦点为在此次讲话上其对负利率的态度和预期，市场现在统一预计鲍威尔主席将表示当前没有实施负利率的计划。

特朗普推特

在之前，美国负利率的喧嚣再次袭来。美国总统特朗普5月12日在推特上表示：美国应该从负利率中受益。而在美国时间5月7日美股早盘的时段，美国联邦基金期货2021年1月合约价格升破100.00，在市场交易者中预计美联储或在明年1月份会步入负利率的时代，但后续市场消化了此预期。

负利率的影响

为何在美联储中绝大多数的委员不愿意步入负利率时代呢？我们都知道，负利率能促进经济的发展，这也是美国总统特朗普想要的一个效果。但是若是实行负利率，对于美国来说或者是弊大于利。

负利率的政策首先会削弱美元的霸权地位。我们知道美元在世界货币的体系中处于一种霸权的地位，负利率政策会导致美元货币的大幅贬值，而美元作为国际储备货币的老大，大幅贬值会降低其作为世界各国储备的比例，从而让世界储备货币或朝向多元化的发展，去美元化进程的加快。

负利率或会丧失对经济的信心。我们都知道银行体系收入来源高度依赖利息收入，若是实施负利率政策，会对商业银行体系产生巨大的冲击，其盈利也会收到巨大的调整。而若是持续的负利率政策，居民和企业或对经济发展逐渐丧失信心，会导致对消费和投资产生相反的作用效果。

负利率推升资产泡沫，增加经济运行风险。我们都知道资金要产生受益，而若是实施负利率政策，资金在银行存款便产生负受益，即存款后，居民还要倒贴资金给银行，而为了追求受益，居民会把资金融入受益市场，例如股票市场等，从而或会导致股票市场泡沫；而在贷款利率降低情况下，居民也会增加对住房等耐用品的需求，从而推升房地产泡沫，这些泡沫的存在将增加经济运行的风险。

美国暂时不可能进入负利率时代

在美国总统特朗普上台以来，其不断的对美联储利率实施压力，一再呼吁美联储实施负利率。但在上周五美国联邦基金期货2021年1月合约价格升破100.00后，多位美联储地方主席表示负利率不是一个好多的工具，并表示美联储没有任何实施负利率的计划。

美元的策略

虽然美国暂时不会进入负利率时代，但是美国宽松预期仍不改。美元指数在未来一段时间内若是没有爆发风险事件刺激美元的避险需求下，或仍会走低。

美元指数：美元指数截止定稿时价格为99.99，仍在百元关口附近盘桓。在短期内，美元指数大幅下跌的可能性较低，我们仍可以考虑在区间内高卖低买的策略。在上行阶段，我们关注100.50和101.00压力位；在下行阶段，关注99.90和98.30支撑位。

RedstoneFX红石——美元指数