汇萃·精转站001：量化简史001丨细数量化投资的前世今生

量化投资，一个如今在A股市场变得越来越重要的名字。可是，你知道量化投资的起源吗？你知道量化投资在全球资本市场流行的契机是什么吗？量化投资又是怎么传入中国A股市场的？带着这些疑问，让我们通过对四个人的认识，一起来了解量化投资的前世今生。

量化投资的起源——马科维茨

如果把量化投资比作一本书，那第一页就不得不提到马科维茨。他提出的现代组合管理理论（Modern Portfolio Theory，MPT）是公认的量化起源。他通过把波动率定义为风险才让证券组合可以有了量化的目标。著名的资本资产定价模型（CAPM）是每一位量化研究者的必备技能。

【资本资产定价模型设定为每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价，公式为：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)】

第一个吃螃蟹的人——爱德华·索普

很难想象在量化投资实践领域第一个吃螃蟹的人竟然是个赌博天才。年少的爱德华·索普是一个爱赌博的数学天才。他成功的运用量化分析破解了一款叫21点的赌博游戏。自此之后便在赌场无往不利，最终被赌场联名封杀。不过，他并没有气馁，而是把目光投向了更大的“赌场”——华尔街。在华尔街，爱德华·索普找到了一位长期研究权证的金融学教授——希恩•卡索夫（Sheen Kassouf）一起搞起了“科学股票市场系统”的量化投资策略，简单来说就是给可转换债券定价。至此他的人生就像开挂了一样，到1985年的11月，当时标准普尔指数下跌了20%，而索普的基金增长为12%！此时他管理的基金超过了1.3亿美元，而他的起步资金你猜是多少？就是当年赌场赢回来的10万美金！

量化投资之神——西蒙斯

西蒙斯——一个将量化投资推向顶点并使之全世界资本市场流行的名字。这位量化投资之神在1988年创办了大奖章基金。自1989-2009年的二十年间，大奖章基金的实际年化收益率高达33%，比巴菲特、索罗斯以及彼得林奇的收益更高。

国内量化先驱——李笑薇

国内量化投资相对来说起步较晚。在2002年我国才迎来了第一只公募量化基金，且形单影只受到冷落。直到2009年李笑薇自美国归来后，才在富国基金建立了国内首个公募量化投资管理团队。并成立了国内首支采用系统量化技术管理的指数增强基金——富国沪深300指数增强基金。这也标志着我国正式进入量化投资元年。

数据来源：Wind

短短十年时间，国内的量化投资从雏形初现到如今成为各大金融机构的必备配置对象，发展不可谓不快。不过，这仅仅只是开始，相信未来在更多量化投资人才的努力下，量化投资会变得越来越重要，甚至成为每一位投资者必备的投资工具