避险依然是驱动当下金融市场运行的核心逻辑 24 Oct 2019, 21:17
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这篇文章的内容很重要，我相信今天所发表的文章中所阐述的观点以及对应的理由，对许多黄金、外汇、股市的投资者来说一定有所帮助，并对未来很长一段时间的黄金、外汇、股市的市场方向预测带来更多的依据以及更有底气的判断。 自10月1日黄金见底1459美元/盎司后至今的走势让许多人迷茫不已，尤其是10月3日至10月24日的市场走势更是让人蛋疼，涨又涨不上去，跌又跌不下来。 说实话，我也被这种方向不明的震荡走势弄的快要六神无主了！ 在这种情况下，我又梳理了一下2018年10月份至今的整个金融市场的运行逻辑，并因此更加坚定了原先的市场观点，后续的实盘操作也将更有充足的底气。 接下来，我们从整个金融市场一年多的运行情况来梳理一下其中的驱动逻辑。 我选取了具有代表性的几个品种来阐述这个观点，这几个品种分别是： 美国的道琼斯工业指数（标普500指数和纳斯达克100指数与道指走势基本一致）、美原油、日元、黄金。 整个金融市场的转折点发生在2018年的10月初，从2018年的10月份开始，美国所公布的经济数据也与其它经济体一样开始变的不太理想，预示着美国的经济状况在持续上行近10年后也开始转向下行，金融市场也对此作出了相应的反应。 看以下几张图：
将道指、原油、日元、黄金从2018年至今的日K线图放在一起看时，各位投资者是不是有种豁然开朗的感觉。 虽然这个过程中，由于影响每个品种的次要因素不尽相同，导致一些短周期的运行细节不太一致，但影响这四个品种运行的长期主要因素在这个时间段内是一致的。 这个主要因素就是： 全球经济步入下行周期，而各个国家又债务高企，消费需求下降，危机预期不断发酵，在这种经济环境下，为挽救脆弱的经济形势并缓解各市场主体以及投资者的风险情绪，主要经济体，甚至可以说全世界所有国家，在已经是低利率、甚至是负利率的条件下，依然选择降息、将准、往市场注入流动性。 这个基本面就是驱动整个金融市场从去年10月份至今的根本运行逻辑，全球的投资者在这种基本面下，避险情绪泛滥，纷纷布局黄金、国债、避险货币日元、瑞郎、美元等资产。 这几个投资品种中的美国股市（包括欧洲和中国的股市）在这个过程中有些不一样。道指在2018年12月25日下跌幅度达20%左右，就要进入技术性熊市，岌岌可危时，投资者在美联储即将结束加息周期的预期下以及相对其它国家的经济疲态明显，而美国的总体经济状况还算良好的基本面支持下，全球的投资者再次涌入股市。道指见底21450点后一路上行，直至今年7月15日，居然再创新高至27390点。 但，道指这种背离全球经济基本面的上涨（美国的股市是全球性的投资市场），其持续性值得怀疑，尤其是在其市盈率已接近历史高点的情况下，不管其韧性有多强，道指随时都有可能掉头下行。 另外，美原油在去年12月24日几乎与道指同步见底于42.33美元/桶，但如今依然处在相对的低位，虽然影响石油价格变化的因素还有供应方面以及地缘政治、市场投机等方面的因素，但需求端的因素才是根本性的基本面因素。 在全球经济低迷的环境下，石油很难走出一波像样的牛市，更多是结构性的行情。 如今美原油的价格依然徘徊在低位，并没有随着美国股市的大幅上涨而跟涨，这一现象也说明了美国股市今年以来的大幅上涨缺乏基础，建议股市投资者要保持充分的警惕。 虽然各个经济体都已经针对目前全球的经济状况作出了许多应对措施，在一定程度下缓解了投资者的悲观情绪，加之，黄金面临1530美元/盎司~1557美元/盎司的技术阻力关口以及前期买入黄金的投资者的获利抛盘，这些因素就是导致黄金从9月4日开始步入中期调整的中短期基本面以及技术面、资金面的因素。 但，长期的基本面有发生根本性变化吗？ 并没有！ 虽然经济的发展相对政府的救市举措存在滞后6~12个月的情况，但金融市场对于全球经济在主要经济体已经做出针对措施的情况下是否能向好依然存在疑虑。 我们也可以从最近两日黄金的短线运行发现一些迹象。 10月22日上午，市场上再度出现了中美贸易方面的利空黄金的消息，可是黄金却视而不见，依然运行在短线的反弹行情中； 10月23日凌晨，英国议会只是否决了快速通过脱欧法案的立法时间，并不是多么重要的消息，黄金却反应激烈，从低点1483美元/盎司快速上涨至1488美元/盎司； 今天（10月24日）下午，德国以及欧元区公布的10月制造业PMI初值低于预期，按传统思维，应该是利好黄金，可因为现在主导金融市场运行的逻辑是对于全球经济下行担忧的避险情绪，因此黄金对该数据的反应也是以跳涨2美元的方式呈现。 虽然这些短线的市场行情只是整个市场趋势中的一点波澜，但投资者也可以此管中窥豹，这些市场现象说明了投资者的市场神经依然敏感，避险情绪随时可能集中爆发。 从9月初至10月13日，本人所写的所有公开文章都在表达一个基本的市场观点： 黄金长期牛市的基本面并未改变，中期回调进行中，并大胆预测了黄金中期回调的可能形态，可随着时间推移，观察黄金的日K线，黄金的中期回调越来越像是以时间换空间的方式运行......或许，就在许多投资者茫然不知所措，不知不觉的情况下，黄金又悄悄的回到了原来的运行轨道中...... #XAU/USD# #社区达人热力赛# #期刊征集#
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