读书笔记：《全球顶尖交易员的心路历程》

读书笔记

173 没有遵循交易计划提供的进出场信号，这才是值得害怕的东西。

在金融交易市场，为了获得成功， 意味着你必须等地正确的时机。如果感觉某些东西不对劲，就不要进场，态度需要十分小心，等待就可以获得补偿。

176

除非你愿意接受另一种心态，否则就不可能改变既有的心态。

类似如理查德丹尼斯之类的伟大交易员告诉我们，他的获利有95 是来自于5的交易。

交易必须克服的最大心里障碍是，告诉自己我错了，你不是完美的，你必然会犯错。

如果你开始没有成功，说明你是一般人。

具备信心而直到自己犯错，偶尔的失败完全没有问题，我想，大多数交易员都办不到这点。

177

伟大交易员专注于他们的系统，让获利自己照顾自己。差劲交易员专注于结果，让交易系统自己照顾自己，你的交易系统应该在亏损还很小的时候就指示你出场。

178

除了交易系统告诉你出场之外，如果原先进场建立部位的理由不在试用，你也应该结束部位。

 

-------------------------

 

网络资料

 

 

讨论主题： 
* 交易的三种恐惧感：错失机会、成功与失败 
* 交易的自律精神 
* 交易的欲望 
无畏的交易员 

采访保罗·约翰逊之后，我相信“伟大”交易员——在这个领域内赚大钱的人都很“伟大”——对于事情的看法截然不同于一般交易员。这可能是成功者的普遍特质。他们有不同的看法，不同的态度，其中涉及的绝对不只是乐观而已。他们交易成功的图表似乎是从天上俯瞰绘制而成，他们可以看见那个环节，视野非常宽广。非常幸运，我们也可以通过学习而培养这种态度。 
身为交易者，你可能遭遇数种不同类型的恐惧： 
* 错失机会的恐惧，这是担心自己不能进场建立部位而错失机会的恐惧。 
* 恐惧成功。 
* 恐惧失败，这是认赔出场的恐惧。 
本书的许多访谈中，我们讨论这些恐惧的原因，并且提出解决之道。 
错失机会的恐惧 

交易者普遍认为，如果他们不采取行动，将错失一辈子的机会。他们相信，机会不会敲两次门，如果希望成功，必须抓住成功的每个机会。在交易的领域之外，这是令人钦佩的特质，也是我们对于这种态度的评价。在整个成长的过程中，我们都被教导这类的信念。可是，适用于人生其它领域的真理，未必适用于交易。这也是许多其它领域的成功者，为什么不能在交易市场获致成功的道理。他们在其它领域内获得成功的技巧，往往加速他们在交易市场的失败。伟大交易员具备全然不同的观点。 
“永远有明天，许多人经常是忘记这个事实。某些精明的人了解永远有明天，他们也是早上就可以离开市场的人。我今天早上遇到一位交易员——他有很棒的一天，只工作20分钟。进场之后，立即出场。他发现市场太过沉闷 ，不适合进行交易。” 
“在营业大厅里，我想你必须具备一些攻击欲望。你不能感到害怕。对于你所面对的事物，你不能觉得害怕，这是交易员必须具备的一种心态。如果太过于软弱，你会失去太多交易机会。可是，错失一些机会是可以接受的；我宁可错失机会而不愿失去钞票。如果你错失一个交易机会，就让它过去。几分钟之后还有另一个机会。” 
没有遵循交易计划提供的明确进/出场讯号，这才是值得害怕的东西。交易者经常会受到一些古怪念头的诱惑，或运用交易计划的灰色地带“弄些搞头”。举例来说，假定某人运用三天移动平均与十天移动平均的穿越，交易者可能不愿意多等一天看看均线是否真的穿越。处在某些情况下，这种迫不及待的欲望很强烈，例如：很久没有交易，急于扳回损失或急需用钱。 
为了消除这种恐惧，首先需要剔除所有的不相干考虑。交易毕竟不能因为你需要获利而获利。把不相关因素从思绪中剔除，最佳方法是专注于交易讯号。写下你应该进行交易与不应该进行交易的市场讯号，这些法则必须尽可能明确。然后，专注于这些讯号，排除其它诱惑。 
不同于人生其它领域，为了获得交易成功，必须克服“错失机会的恐惧”。提醒自己，适用于其它人生领域的原则，并不适用于交易。在金融交易市场，为了获致成功，意味着你必须等待正确的时机。如果感觉某些东西不对劲，就不要进场。态度必须十分小心，等待就可以获得报偿。另外，随后还会出现其它的机会，这也不同于人生其它领域。 

恐惧成功 

你可能很难相信，很多人非常害怕成功。你或许认为，这对于我们剩余这些人更有利——除非你在潜意识中也害怕成功，而且自己不知道。 
“我相信很多人害怕成功。我有一位青梅竹马的好朋友，他是一位消防队员。他几乎是在上班的第一天就把工作搞吹了。他曾经得到生命中想要的一切，但他总能够想出办法搞砸。” 
“成功会带来压力：人们期待你维持相同的绩效，但你担心‘我没有办法再办到’。对于专业交易员，我想成功的恐惧远甚于失败的恐惧。” 
你怎么知道自己害怕成功？不妨考虑下列的问题： 
* 如果你准备进行一项你过去曾经完成的工作，是否会因为担心表现退步而不安？ 
* 你是否担忧一项工作完全之后的负面影响？ 
* 朋友或同事对于你的期待，是否会构成压力？ 
* 你是否听见自己说：“我是否必须再度证明自己？” 
* 完成一笔成功的交易之后，你是否会给自己“休息”的机会，还是立即又进场？ 
* 当你交易成功的时候，是否突然发现自己交易的时间减少，突然发现自己的“杂务”特别多？ 
当然，这些现象未必代表你害怕成功，但确实有密切的关联。为了排除这方面的恐惧，首先必须找到问题发生的原因。举例来说，是否是因为家人的期待过高？其次，你必须消除这些原因，或把他们的影响中性化。为了把某个问题的影响中性化，你必须有克服问题的决心。随时提醒自己成功的效益。告诉自己，你想要成功。幻想交易成功的景象，鼓舞成功的欲望。 

恐惧失败 

在一般生活中，害怕失败经常是成功的动力。可是，在交易领域里，情况可能刚好相反。反映在交易过程中，这是一种害怕认赔的情绪。 
假定你持有一个亏损的部位。如果你忘掉“迅速认赔”的古老格言，损失可能不断累积。于是，你希望否认它们，尝试忘掉它们。你变得太忙而没有办法考虑它们。你承诺自己，现在你只希望扳平，甚至不再考虑获利。 
随着价格不断走低，你对自己的承诺也只好向下调整，“只要价格稍微回升，我就出场”。每当你想起这个损失，就非常懊恼。偶尔，你可能责怪自己没用。你可能记起一些过去的失败经验，“我或许天生是个输家”。午夜梦回，你可能会想：“或许自己遭到天谴，但我会记取这段经验”，似乎想跟老天爷讨价还价。不久，价格回升，你想这可能是转机。或许应该继续持有部位，毕竟还有扳平的机会。可是，价格再度下滑，继续创新低价。现在，你开始责怪自己与市场。市场完全知道你的部位，它就是要惩罚你。每当想起这个部位，脑袋就发胀，身体僵硬。完全迷失在挫折与悔恨中。你开始祈祷，请求老天爷再给你一次机会，你绝对不会再犯相同的错误。或许，价格再也没有回升；或许，价格回升而你认赔出场。回顾这一切，你赫然发现自己原本可以在很早之前就接受轻微的损失出场。你盘算这些不必要的损失，觉得非常愤怒。 
更糟的，价格不久之后又开始飙涨。于是，你不认为自己应该迅速认赔而在低点另外寻找进场机会，你认为自己根本不应该出场。总之，你没有从这段惨痛经验中学得任何教训，你急着寻找重蹈覆辙的机会，这一切都是人性使然。 
如果你的情况正是如此，那就需要改变自己的心态与亏损观念。为了避免这类的错误，你需要了解几点。 

判断错误是可以接受的 
你过去或许听过或读过这种说法，但你可能不愿意接受。“对于其他人来说，这当然没有问题，但我不能犯错。”除非你愿意接受另一种心态，否则就不可能改变既有的心态。请注意，告诉你交易之中可以犯错的人，并不是阿狗或阿猫，而是芝加哥期货交易所的董事保罗·约翰逊，他允许你犯错，蒙略门特公司总裁马丁·伯顿允许你犯错，阿拉隆交易公司副总裁菲尔·弗林允许你犯错，本书采访的每位顶尖交易员都允许你犯错。 
“类似如理查德·丹尼斯之流的伟大交易员告诉我们，他的获利有95％是来自于5％的交易。” 
保罗·约翰逊认为，交易必须克服的最大心理障碍是“告诉自己我错了，我可能犯错。我担心失败，我害怕自己看起来是个输家。犯错是一种你必须接受的事实。你不是完美的，你必然会犯错。” 
我请教保罗·约翰逊，他认为自己具备的最重要交易特质是什么，他不认为是积极的竞争欲望，也不是辨识赚钱机会的天生直觉，甚至不是让获利部位持续发展的能力。他给我一个简单的答案：“具备信心而知道自己犯错。偶尔的失败完全没有问题。我想，大多数的交易员都办不到这点。营业大厅里的阵亡率很高，交易员来了一批又走了一批。我认为，就是你不能承认自己错误，最后才被迫承认。”请记住奥尔德森的一段话：“如果你一开始没有成功，只代表你是一般人而已。” 

不要偏执 
兔子在黑暗中穿越马路，偶尔会着迷于远处而来的两个光点。当光点伴随着轰轰的声音逼近时，兔子完全失去反应能力。在这种情况下，人们的行为经常象兔子。交易员明知自己正陷入灾难中，还是固执地坚持持有部位。当你持有亏损部位时，请注意不要变成兔子。 
“很多交易员不愿意看报纸，不希望知道价位，因为这会让他们觉得很不舒服。他们认为行情应该朝有利于部位的方向走。突然之间，他们发现行情背道而驰，但不能采取行动，于是失败。” 
不要受到不相干因素影响而产生偏执的心态。有些人看到报纸的某项报道，就再也不理会交易系统。这类现象最常见于小道消息。他们听到某个谣言，就把交易系统搁置一旁。你必须用尽一切手段来避免这类的偏执心态。专注于马路的对侧，想办法穿越马路。 

专注于系统而不是结果 
认赔之所以困难，一方面是因为我们忽略应有的行为。我们原本应该遵照交易系统的指示。伟大交易员专注于他们的系统，让获利自己照顾自己；差劲交易员专注于结果，让交易系统自己照顾自己。你的交易系统应该在亏损还很小的时候就指示你出场。如同保罗·约翰逊解释的，保持偏低的亏损，相当于创造较大的获利。 
“如果愿意迅速认赔，我们就可以把更多的钞票装进口袋。你必须接受许多小亏损而不是一笔大损失。过去的许多经验让我深刻体会到，连续八笔交易的获利，可能不足以弥补第九笔交易的损失。” 
“我不介意判断错误，也经常判断错误。每当我陷入一个灾难性的部位，必定是因为我没有迅速认赔。可能是因为自尊或其它原因，你让亏损继续累积，甚至加码摊平，然后你让自己被三震出局。面对一个失败部位，我想你必须让自己接受这点。损失不严重，你必须断然认赔。” 
保罗·约翰逊强调的重点是：按照系统的指示，在亏损还很小的时候迅速认赔，如此节省的资金还少于你执着于亏损而忽略交易系统。所以，你必须确定自己的交易系统能够在亏损还很小的时候，指示你出场。你必须尽可能客观地检验交易系统。写下所有相干的考虑，而且只有相干的考虑。书面记录比较容易让你进行客观的分析。 
“我会评估技术分析与基本分析的结果，然后说：‘嗯，情况就是如此。’于是，我知道交易部位的判断错误还是正确，也知道获利部位应该加码还是亏损部位应该减码。我会断然认赔，告诉自己：‘嗯，你搞砸了。出场重新评估市况。’” 
除了交易系统告诉你出场之外，如果原先进场建立部位的理由不再适用，你也应该结束部位。 
“当部位朝目标方向发展，你必须越来越小心。如果放空100口债券契约，我会把整个部位视为单口契约，考虑其中的各种参数，评估自己的反应。可是，你也必须持续观察行情，市况随时可能变化。相当程度内，这取决于你当初建立部位的理由。如果你认为行情将走高而建立多台部位，必须确定这个部位确实是你想要的。” 
保罗·约翰逊认为，如果你当初建立部位的理由不再适用，就应该出场。一切都取决于你的系统。这也是为什么你必须清楚界定进场的理由；出场理由基本上也是由进场理由决定。惟有在少数情况下，你可以忽略进场理由（例如盈余报告）而继续持有部位。举例来说，由于一些意外因素（例如并购）造成股价可能朝有利方向发展，虽然当初进场的理由不再适用，但根据最新的情况演变，还是应该继续持有部位。 
我们难以认赔，往往是担心自己结束一个原本可以反败为胜的亏损部位。这种现象也反映出害怕损失或错失机会的心理，还是专注于结果而不是交易系统。请记住，你不可能预见未来。如果担心亏损部位反败为胜而忽略交易系统，相当于抱着期待心理赌博。你有权利决定如何做——因为输赢都是你的钱。 
“你不知道是否结束一个能够反败为胜的部位。你只能按照原先设定的规矩办事。如果价格触及停损，就必须接受。这是我可能触犯的最大情绪性错误。你只能够信赖你所知道的。” 
“如果你回顾过去而想吸取经验，这是很不错的主意。可是，如果你回顾过去只是为了惩罚自己，那你就是自虐狂。从错误中学习，这在人生任何领域内都没错。我父亲曾经说，我可以从他做对与做错的事情中学习，但不要重蹈覆辙。” 
当你通过交易方法——而不是交易结果——来界定成败，就比较能够控制自己的交易表现与交易生涯。你越觉得自己处于控制地位，操作绩效就越理想。 
“如果你能够断然认赔，我认为这是成功的表现。你根据自己设定的参数认赔，然后继续前进。惟有当你连续认赔50次，或许这才值得担心。” 
保罗提到的“继续前进”很重要。照顾一个损失部位，势必会花费大量的心理与生理力量，让你觉得担忧、挫折、愤怒与懊恼。这些情绪会让你分心，没有办法冷静思考。紧紧抱住亏损部位会造成许多隐藏的成本，让你错失原本不会错失的机会。一旦认赔而继续前进，你可以释放负面的情绪，重新追求其它的机会。

 

#投资高手#  #交易大牛聚集地#