交易员洞察125期-一位特立独行继续做空欧元和黄金的交易员

欧元和黄金双双创新高之际，我发现一个交易员反其道而行之，继续空欧元和黄金：

吃瓜群众看了，可能会想，这交易员一根筋吧。

交易员本尊看了，极可能会骂：以偏概全，胡说八道。

实际上，这个交易员主要是做不同品种套利的，譬如欧系货币与商品货币套利，或者贵金属套利。因此，他的交易持仓，是这样的

在这里，忍不住要问几个问题：

1、假设套利是买强势品种，同时做空弱势品种，那么该交易员需要多长时间才能意识到两个品种之间的强弱变化？

2、以做空欧元与纽元为例，即便后者表现更为强势，但欧元更大的波动是不是也可以弥补弱势的不足？

3、5月25日入场的黄金空单，即便在6月初浮亏数百点，也依然顶住了这波压力，继而在7月一度获得500点的盈利空间，那时为何不设置止损（止盈）保护？

4、后面入场的黄金与英镑空单均已离场，为何先前的头寸还在？

5、交易员有严肃对待交易吗？

我试着回答一下：

1、投资人丹尼斯·加特曼曾表示，交易并不是低买高卖，它是买高卖更高，强者更强，弱者更弱。实际上，欧元/美元今年上涨14%，而同期纽元/美元只上涨了4.4%。

2、相对来说，两个品种之间的属性越接近，套利的风险相对于不同品种之间套利的风险要低。当年，LTCM一开始只做国债套利，后来一发不可收，试图将经验复制到其他领域，但最终的下场如何呢？

3、输了不走，背后可能是害怕认赔与希望情绪，但盈利后不走，且不做任何保护，这又是出于何种动机呢？如果说，该交易员交易的目的并非赚钱，而是寻找刺激，也许说得过去。

4、即便是同一个东西，先来后到也会给人不同的感官。该交易员觉得后面做空黄金与英镑不合理，但却不愿意去承认前面犯的错。交易必须是理性的，从这点判断，该交易员并不理性。

5、我认为该交易员并未严肃对待交易。

往者不可谏，来者犹可追。假设我面临这种情形，我会采取的做法：全部平仓。理由是：

1、当禀赋效应出现的时候，理性极可能会靠边站，不容易客观地看待现实本身，因此中立它极为困难。

2、当你亏钱的时候，承受的压力不仅仅是钱的问题，还有心理资本，而心理资本比钱更重要。

3、对市场未来的看法容易受到已有头寸的影响。

4、覆水难收，重新开始首先要做的事情就是停止错误的事儿，毕竟当你身处洞穴时，最重要的就是停止挖掘，而且在错误的道路上奔跑也没用。

5、底和顶都是过去了才知道的事情，正如利维摩尔所说，底和顶是世界上最贵的东西，他为之付出了数百万美元的代价。新高孕育新高，新低孕育新低，你不知道底和顶在哪里。另一方面，预测给了不愿思考与懒惰的人一个极好的借口。然而，选择押宝于预测正确，或免于因预测错误亏钱，我宁愿选择后者。

6、索罗斯称，汇市就像森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。当前持有的欧元、英镑与黄金，都是表现较强的品种，因此并非最佳的做空对象。当然了，这种做法并非100%正确，市场中没有确定的事情。格雷厄姆的《证券分析》里写道，现已然衰朽者，将来可能重放异彩，而今备受青睐者，将来可能日渐衰朽。

7、反过来想，总是反过来想。假设此次不平仓，直到保本甚至盈利出场。这一次成功的经验，极有可能成为下一次失败的理由。仔细审视每一次成功背后的原因，搞清楚是运气还是能力，才能在未来的道路上避免因自大而犯下大错。交易中，给交易者致命一击的除了未知的东西，还有就是自己以为知道实际上错误的东西。

说一点其他的东西。首先，无论在华尔街，还是在其他地方，都不存在轻松确定的致富之路。芒格称，认为投资简单的都是傻瓜。罗杰斯从不搅和，也不抱着玩票的心里做投资，他认为那种试试手气的行为恰恰会导致亏损。

智者始而愚者终，一盎司的预防要胜过一美元的治疗。即老子所言，为之于未有，治之于未乱。

金融怪杰里面的一个交易员认为，交易最重要的是止损、止损和止损。格雷厄姆也表示，投资只有两条法则，一是严禁损失，二是不要忘记第一条。其实，他们是在告诉我们：学会一只眼盯机会，一只眼盯风险，未料胜先料败。华尔街老妖表示他最大的头寸并不是在最可能赚钱的机会上，而是在最不可能亏钱的机会上。

最后，

真正的胜者是以胜己而胜人！

真正的交易是以不败而致胜！

「交易员洞察」专栏由Followme特邀社区评论员Zoro负责撰写，每日剖析Followme外汇社区交易员的交易手法、交易心理以及追踪交易结果，与交易员以及跟随者一同提高交易盈利率。该专栏版权属Followme外汇社区交易平台所有。