交易员洞察|投资高手共通的保命手段

保罗·都铎·琼斯

Tudor Investment Corporation创始人，华尔街操盘高手，做单的信念是每天都是新的开始，每个月亏损最多不能超过10%。

他当前身家数十亿美元，但在年轻的时候犯过不少错误，也汲取了不少教训。这些教训包括：

当你交易不顺时减仓，当你交易顺利时加仓

要学会自我约束与资金管理，做一个非常自律与专业的交易员

最重要的交易法则是防卫性要强，而不在于攻击性

你需要有自信，但是随时审视这份自信

艾迪·塞柯塔

大众对其知之甚少，但其客户在1972年五千美元的投资，16年后变成一千五百万美元。他的客户非常少，因为若其担心客户对于短期得失过于关注，将会影响基金经理的表现。

被问到成功的要素时，他称：关键是(1)停损，(2)停损，(3)停损。你只要遵守这三个原则，你的交易就有成功的机会。

交易不顺时，他表示，他会减量经营直到完全停止交易，在亏损时增加筹码，试图翻本，无异“自作孽，不可活”。

霍华德·马克斯

橡树资本创始人，管理着800亿美元规模的投资，巴菲特表示总能从他的思想中学到东西。

他在一次演讲中透露，橡树资本的投资策略有三方面：风险控制、避免失败的投资以及采取防御性策略。

第一：把风险控制置于首位。我们要做的并不是找赢家，而是把所有输家排除掉。

第二：投资的一贯性。 

第三：过于超前并不是好事。投资只关乎一件事：应对未来。没有任何人能够准确预知未来，所以风险不可避免。

投资者第一步应当是理解风险，第二步是识别风险，最关键的最后一步，是控制风险。

孙子兵法讲，先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。放在投资上，即两个思维，一是保本思维，二是主动止损和被动止盈。

通常，赢家不是每一次都赢，但他是长期赢。或者说是经常犯错的赢家，能够承受得起错误的人。说白了，输得起，是很了不起的能力。

芒格等人强调逆向思考能力，也去研究错误，一方面是意识到机会与风险同行，其次是减少错误的重要性不亚于追求正确。

看看那些魔鬼交易员你会发现，不少人都曾有“一战成名”的准确预测，但将运气归为能力的家伙，前方总不免遇上悲剧。

《诗经》“战战兢兢，如临深渊，如履薄冰”的智慧永远不会过期。