债王格罗斯：希拉里和特朗普都无法使美国重新伟大起来

周三，“债王”格罗斯发表了11月的投资前景展望。适逢美国大选尘埃落定一个星期，格罗斯认为，之所以出现这样的结果，是因为美国人误解了什么将“让美国重新伟大起来”。在大选日当天，路透社的民调显示，接近72%的选民认为“美国经济已经被富人和有权势的人所操纵”。格罗斯对此非常认同。

特朗普的任期将是短短的四年，虽然失业者和低工资的选民造就了特朗普在中西部获得胜利，但这对他们而言可能对是有害的四年。格罗斯认为，即使特朗普承诺增加工作岗位，他的国防支出、基础设施支出和较低的公司税收等政策，都将鼓励私营部门继续支持资本而非劳动力，振兴市场而非着眼于提高工资水平，这只是现状的延续而非改变。

格罗斯举了个例子，共和党的税务改革的核心在于美国的公司税率达35%，可谓是世界上最高的。但格罗斯认为事实并非如此。在标普500最大的前50家公司中，平均税率仅为24%，而这在世界上是处于较低水平的。

自从特朗普意外赢得美国大选后，市场一直都在试图解读这一大选结果。由于预计特朗普和由共和党控制的美国国会将会推动实施提振经济的计划，这一结果令金融市场宽幅震荡，股市上涨、债券收益率走高。

特朗普的政策逻辑在于，将数万亿的美元外国从美国获得的利润以极低的成本回收至国内，用于国内的投资。但格罗斯认为此举能否见效令人怀疑。上一次类似的政策出台时是在2004年，但并没有取得明显的投资效果。

格罗斯反问：但倘若希拉里当选，美国就会更好吗？答案是可能不会。以希拉里为代表的民主党和几乎所有的共和党都代表有利于市场的公司，这也就是为什么美国民众甚至全球公众都试图重新获取数十年来工资增长方面失去的动能，而他们这些努力都付诸流水。

在格罗斯看来，目前两党都没有大胆、有效的政策改变现状，他认为美国志工团（AmeriCorps）或者帮助就业的机构（Job Corps）是远比两党政策更好的平台，但从来没有总统候选人对此加以强调。

当前美国公司正面临着人口老龄化、工作技术和、去全球化和过度杠杆的资产负债表等结构性逆差，他们关注的焦点并不在于公共福利。对此，政府必须介入，但不是以减少税收的方式，因为这只会增加利润而牺牲劳动力。相反地，政府应该以富裕成效的方式，如“帮助美国”就业计划以补充公共福利。

格罗斯指出，正如《经济学人》所指出的，投资者未来可能面临着失败的局面。在特朗普；领导下的美国，削减税收可能会降低GDP的增长，而不是提高。未来投资者必须谨慎投资，税收减少和通胀上升导致更高的财政赤字，未来公司的盈利及市盈率可能较低，有3%-5%的全球回报率投资者就该感到满足了。（来源：金十数据）