避险暂缓市场休养生息，库存罢工油价乐此不疲

周二(6月28日)意外脱欧的公投结果，给市场带来的冲击进入到本周第二日开始有所缓解，风险偏好情绪回升，同时美国一季度GDP上修也助涨了这种情绪，投资者了结此前建立的美元和黄金多头，金价和美元因此承压小幅回落。原油方面，挪威工人可能罢工的消息以及意外大幅增长的API原油库存均支撑油价，加之此前缓和的市场情绪，油价周二跳涨3%。

具体市场上，美元指数自三个月高位回落，美国第一季GDP终值被上修缓解了市场的紧张情绪，投资者抛售美元进入股市等风险市场；欧元兑美元小幅反弹回升，受益于英国脱欧的市场忧虑暂时有所缓和；金价震荡回落，在脱欧公投劲升之后部分投资者锁定获利；油价跳涨3%，受挪威油气工人可能罢工和API原油库存大减支撑。

美元指数自三个月高位回落，美国第一季GDP终值被上修缓解了市场的紧张情绪，投资者抛售美元进入股市等风险市场。

金融市场上对于英国脱欧的忧虑有了缓和的迹象。Hantec Markets分析师Richard Perry表示，“在英国脱欧公投后，连续两天都出现了非常严重的抛售压力。随着风险投资偏好稍有好转，市场出现了一点安顿下来的迹象。”

ING外汇策略师Viraj Patel称，“已经连续两日遭大幅抛售，所以走势暂缓也并不出奇，特别是在没有什么新消息的情况下--我觉得这才是关键。”

根据CME的FedWatch，市场现在预计7月降息的可能性为7%，9月降息的可能性为18%，市场完全消化了至少12月前不会升息的预期。

市场密切关注的GDP数据显示，美国首季经济成长放缓，但没有之前预估的那么严重，出口和软件投资增加部分抵消了消费者支出疲弱的影响。

具体数据，美国一季度实际GDP年化季率终值1.1%，预期1%，前值0.8%。分析称，美国一季度GDP增速上修至1.1%，主要是因为软件方面的投资和出口部分抵消了消费支出的疲软；表明尽管美国经济在一季度出现放缓，但并没有此前预期严重；另外从4、5月的零售销售和房屋销售数据来看，美国经济似乎正在重获动能。

有迹象显示，美国经济已经在第二季重拾动能，4月和5月的零售销售和房产销售增加，但企业支出保持疲弱，就业增长放缓。不过英国公投结果为退出欧盟带来的不确定性给经济成长前景构成风险。

美元指数小时图显示

美联储主席耶伦上周在国会作证时表示，“数据显示第二季GDP增长明显加快。”亚特兰大联储目前预计第二季GDP增长2.6%。以收入来衡量，首季经济增速在2.9%，为2014年第三季以来最快增速。

上周四英国脱欧公投的结果令全球股市市值蒸发3.01万亿美元。周二全球股市收复部分失地，金融股领军反弹。分析师预计，英国脱欧可能令未来六个季度美国经济成长幅度平均减少0.2个百分点，多数拖累来自企业支出疲弱，因不确定性令企业要么推迟，要么缩减资本支出计划。

Moody's Analytics资深分析师Ryan Sweet称，“未来几个月美国经济将经受考验，金融市场的动荡会影响消费者的行为，并抑制企业投资。如果金融市场稳定下来，英国公投对美国经济的影响将是非常有限的。”

Oxford Economics美国宏观经济部门主管Gregory Daco表示，“英国脱欧公投后，我们预计美元走强，金融市场压力加重，这将影响美国国内经济活动，但利率下降会抵消一些影响，所以总的来说，影响略偏负面。”

除了GDP数据，美国方面周二公布的其它数据好坏参半。具体数据显示，美国4月S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率0.45%，预期0.58%，前值0.81%；年率5.44%，预期5.41%，前值5.48%。

分析称，房价上涨反映了较低的失业率和抵押贷款利率及消费者对经济前景持乐观态度。未来数月加息的不确定性将阻碍购房者和投资者进入房地产市场。

另外，美国6月谘商会消费者信心指数98，预期93.5，前值92.4。该数据显示，美国6月消费者信心指数为八个月最高，不过该调查是在英国脱欧公投前进行的。

欧元兑美元小幅反弹回升，受益于英国脱欧的市场忧虑暂时有所缓和。英国上周四举行公投，结果震惊全球市场，在市场大幅波动后，交易员暂时休整希望进一步厘清接下来的举措。

Clairinvest基金经理Ion-Marc Valahu说，“鉴于过去两日市场的大幅变动，反弹是很自然的事，且英国不急于启动欧盟里斯本条约第50条脱欧程序的事实在一定程度上扶助安抚市场。”

英国决定退出欧盟后，欧洲领导人周二告诉英国要快速采取行动，以解决公投结果带来的政治和经济混乱，国际货币基金组织(IMF)称公投结果会给全球经济成长带来压力。

欧洲央行将采取行动以提振本地区经济。由于分析师预期英国公投的一个结果将是欧元区经济成长和通胀放缓，因此一些市场人士亦预计，欧洲央行将采取更多行动以缓解这一影响。

欧洲央行青睐的市场长期通胀预期指标--“五年、五年远期”损益平衡通胀率触及1.28%下方的纪录低位，进一步远离欧洲央行略低于2%的通胀目标。分析师称，这增加了欧洲央行祭出更多货币刺激措施的机率。当前货币市场完全消化了年底前欧洲央行将存款利率下调10个基点的预期。

法国巴黎银行欧洲利率策略师atrick Jacq称，“如果我们假设英国公投最终将导致欧元区经济成长放缓，通胀下降，那么预计欧洲央行将祭出更多措施也在情理之中，这意味着将有更多量化宽松措施及降息。”

欧元兑美元小时图显示

欧洲央行行长德拉基周二发表了鸽派言论，他认同民间经济学家做出的英国脱欧将导致未来三年欧元区经济增长下降0.3-0.5个百分点的预期。

德拉基称，各国央行不应该放弃通胀目标。欧洲央行已经证明非常规工具能够在均衡利率偏低的情况下创造宽松的金融环境。政策制定者需要有充足的工具来达成政策目标，并且在他们有这些工具时，必须使用这些工具。

欧洲央行副行长康斯坦西奥Constancio周二安抚市场，称市场应当有望开始趋于稳定。市场在英国脱欧公投后运作良好，拿当前形势对比雷曼危机显然不恰当。

经济数据方面，周二欧元区经济数据表现中规中矩。具体数据显示，法国6月消费者信心指数97，预期97，前值98。德国5月进口价格指数月率0.9%，预期0.6%，前值-0.1%；年率-5.5%，预期-5.8%，前值-6.6%。

金价震荡回落，在脱欧公投劲升之后部分投资者锁定获利。金价周二下跌逾1%，因买家锁定获利，在英国上周公投意外决定脱离欧盟后，金价录得2008年以来最大两日涨幅。

现货金下跌1%，报每盎司1,311.60美元，从稍早触及的低位1,305.23美元反弹。现货银上涨0.2%至每盎司17.75美元。

今日，全球股市三日来首日上涨，英镑和欧元也走高，投资者低吸一些遭受2008年雷曼兄弟破产后最惨重打击的资产。英镑兑美元从31年低位反弹，欧元兑美元攀升0.3%。

此前，英国公投结果公布后，金价上周五跳涨至每盎司1,358.20美元的逾两年最高，以欧元和英镑计价的黄金升至逾三年半高位。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)商品战略负责人称，“金价是该歇一歇了，风险意愿短暂回暖，且市场对脱欧前快速累积的多头头寸感到担忧。”Metals Focus在一份报告中称，“我们认为，英国即将脱欧总体上对金价利好，不过，当前金价短期下行风险增加。”

现货金价小时图显示


Anthem Vault公司的首席执行官Anthem Blanchard指出，“鉴于黄金价格在英国全民公投的结果公布以后大幅上涨了每盎司80美元左右的形势，市场上出现获利回吐活动对于金价的长期看多趋势来说是一种正面的信号。”

Anthem Blanchard进一步指出，“全球市场的主要关注焦点很可能将会放在其他欧盟成员国也有可能退出欧盟的问题上，这将进一步给欧盟带来不稳定性。市场上出现不确定性可能会吸引更多的投资者买入黄金。”

GoldMoney的联合创始人及首席策略官Josh Crumb说道。“在时间不确定的未来，尽管美国的通胀率有所上升，但美联储都很可能不会加息。而现在有关紧急流动性的报道以及各大央行不惜一切代价的承诺意味着，利率很可能将再度下降为负值，而这就确认了黄金的牛市。”

瑞士宝盛银行分析师Carsten Menke认为，英国公投脱欧后，欧美股市经历了暴跌，周二反弹，股市正在显示市场企稳的信号，而金价走势正好反映了股市的动态；但由于市场上不确定性因素较多，短期内黄金跌至1300美元/盎司以下较为困难。除非有消息暗示金融市场将承受雷曼危机式的压力，否则金价将在高位震荡。

渣打银行的分析师认为，英国脱欧提振黄金价格，但预计黄金涨势将尽；一旦短期避险需求平息，且有关方面采取有效的政策回应缓解资本市场担忧，黄金将难以维持在1300美元/盎司上方；预计金价将在第三季度勉强维持在1300美元/盎司上方，并有跌向1250美元/盎司的可能。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一黄金持仓量攀升至2013年7月以来最高。

油价跳涨3%，受挪威油气工人可能罢工和API原油库存大减支撑。原油周二收涨3%或以上，英国公投决定脱欧拖累油价大跌两日后，投资者逢低买入。

布伦特原油期货上涨1.42美元，或3%，收报每桶48.58美元。美国原油期货上升1.52美元，或3.3%，收报每桶47.85美元。

油价几乎在周二全日上涨，接近尾盘时涨势可速。一些分析师保持警惕，称需要更多基本面强劲的支撑，才能放心油价在持续反弹的道路上。

Forex.com和City Index的市场分析师Fawad Razaqzada说道，“这些市场此前遭遇了严重的超卖，因此回弹是正常的。另外，市场有关全球各大央行将联手采取行动来为金融市场提供支持的希望也有所增强。”

Accendo Markets的分析师指出，“美元汇率回落有助于为十分重要的大宗商品价格提供支撑，而某些谨慎的乐观情绪也正在悄然返回市场。在未来几天和几个星期时间里，经济学家的预期将指引原油价格的走向，但需求出现长期下降则被视为不太可能出现的。”

美国原油价格小时图显示


原油工人可能罢工支撑油价。多个挪威油气田的工人可能罢工，将可能降低该国原油产出，扶助支撑原油价格，之前两日原油累计下跌8%。

据报道，挪威贸易工会表示，如果雇主和工会不能在本周五(7月1日)的截止日期内达成新的薪资协议，那么周六开始将有至少500名挪威石油工人进行罢工。更甚的是，最多7500名挪威原油和天然气工人可能会受到周六开始的这场罢工活动的影响，而挪威是欧洲地区最大的产油国之一。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch说，“一些低吸买盘带动油价反弹，此前原油跌穿47美元被证明是不可持续的，且有消息称挪威油气行业工人将可能罢工。”

分析师指出，全球股市和汇市最近几日的大震荡对油价的拖累影响似乎，亚洲和美国强劲的夏季原油需求及今年来的供应紧张对油价构成支撑；另外挪威数个油气公司石油工人或罢工可能导致西欧最大的产油国减产，也利好油价。

API原油库存大减支撑油价。美国石油协会(API)周二称，截至6月24日该周，原油库存大幅减少390万桶，受美国炼厂提升产量提振，汽油和馏分油库存也下滑。

API公布，上周美国原油库存大降390万桶，至5.277亿桶，调查的分析师预计为减少240万桶。此外，美国能源资料协会(EIA)将在周三公布官方库存数据。

API其它数据显示，库欣原油库存减少120万桶，之前一周库存减少超过500万桶。此外，上周炼厂日炼油量增加39.6万桶。上周汽油库存减少41.6万桶，预计为增加5.8万桶。

北京时间6点34分 美元指数报96.11/13，欧元兑美元报1.1074/76，现货金价报1313.68美元/盎司，美国原油价格报48.22美元/桶。