什么是欧式期权欧式期权与美式期权的区别

林边护所

更新时间：2018-05-02 15:04 | 阅读: 1694次

进行外汇期权买卖的投资者可能听说过欧式期权，那么什么是欧式期权？欧式期权与美式期权的区别是什么？本文给大家解释一下。

一、什么是欧式期权

首先了解什么是期权，期权是一种金融合约，这一合约赋予其持有人在约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利。

欧式期权指期权买方只能选择合约到期日行使权利，在合约到期日之前不能行权。美式期权和欧式期权在合约到期日（或到期日之前）不行权的，期权合约自动作废。

欧式期权无法随时行权，买方存在资产受损的风险。欧式期权未到期，即使市场发生重大变化，买方也无法立即行权，其对投资者时机把握能力的要求较高。

二、什么是美式期权

美式期权指期权买方在合约到期日之前任意交易日都可以行使权利，也可以选择到期日行使权利。对于买方来讲，美式期权行权更具灵活性，对应其期权费会相对高于欧式期权。

美式期权的买方可以很好地规避风险，他们可以选择在有利于自己的任何时机行权，防止期权到期时集中行权对市场造成冲击。

三、欧式期权与美式期权的区别

美式期权可以提前行权，欧式期权必须到期才能行权，很多人的第一印象肯定是美式期权更好，毕竟有利润了可以尽快行权离场。真的这样吗？我们来细细比较一下。

1，策略执行的问题。

美式期权会因为波动率的影响以及还未到期因素的影响，所获得的收益会少于投资标的涨幅，比如涨幅10%，在做策略情况下可能收到投资标的8.5%的利润。如果是欧式期权则不会受到这些因素的影响，到期会拿到全额收益。

2，期初价格的问题。

美式期权期初价格有三个价格可以选择即时价格、加权平均价格、收盘价，除了即时价格外，其它两个价格当天就可以成交，给客户提供回执单，即时价格由于价格的波动因素，不一定能够当天成交，或许两三天才能够拿到回执单。而欧式期权当天会拿到回执单，并以约定的价格为期初价格，期末价格也是以期初选择的价格计算方式为准。

3，权利金价格的问题。

从理论上讲美式期权比欧式期权价格要贵一些，毕竟美式期权可以提前行权。

4，美式期权更具行权灵活性

美式期权在合约到期日及到期日之前的每个交易日都可行权，而欧式期权仅在合约到期日行权。显然，对于买方来讲，美式期权更具灵活性。

5，美式期权利于买方风险控制

美式期权的买方可以很好地规避风险，他们可以选择在有利于自己的任何时机行权，让偏离自身价值的期权标的产品的市场价格逐渐回归价值，保持市场的理性运行，防止期权到期时集中行权对市场造成冲击。

关于什么是欧式期权，欧式期权与美式期权的区别，今天就给大家分享到这。

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