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黄金PK美元，避险您更倾向于选择谁？来看看我的答案吧

钱的供养

更新时间：2021-01-22 19:01 | 阅读: 441次

在一个充满前所未有的不确定性的一年里，决定一项资产是否会被证明是一个安全的避风港已经变得不可预测。传统的黄金和美元避风港经历了历史上极少数次的波动。另一方面，通常被认为是风险较高的资产的股票繁荣起来，道琼斯指数甚至在单年内第二次触及历史新高，在2020年12月4日收于30,218.26点。

不仅如此，比特币不仅打破了2017年的高点，而且在2020年12月27日飙升至2.7万美元以上。这肯定会让我们停下来，看看是否是时候重新审视避险资产，以对冲投资组合风险。当然，没完没了的新冠肺炎大流行，病例的卷土重来，甚至是一种新的病毒株，在投资者的脑海中保持了恐慌，或者至少是混乱，生机勃勃。

黄金是对冲风险的最佳选择吗？

”黄金是一种克服恐惧的方法，”沃伦·巴菲特曾说过一句名言。投资者一直钟情于金几个世纪以来。这种爱情的很大一部分与有限的黄金供应有关，这使得黄金成为一种稀有的，因此也是珍贵的商品和价值储存。这种有限的供应受到长期停产和关闭矿山的进一步影响，导致产量大幅度下降。另一方面，需求亦大幅下降，特别是珠宝业的需求。

从历史上看，黄金发挥了重要的货币作用，金本位制导致各国央行持有黄金储备，以支持本国货币。即便到了今天，各国央行仍持有大量黄金储备，世界黄金理事会(World Gold Council)报告称，历史上所有开采的黄金中，有17.2%是由央行和政府以硬币或黄金的形式持有的。事实上，在过去十年里，各国央行一直是黄金的净买家，它们继续使用黄金来分散储备和对冲风险。

黄金也被视为一种对冲通胀的工具，因为商品和服务成本的上涨往往会影响本币的价值。此外，当中央银行为了刺激经济而发行更多的货币时，投资者担心通货膨胀，因此涌向黄金。另一方面，从长期来看，黄金倾向于保持其价值，这使得它成为一项巨大的避险资产

黄金在大流行的那一年出现了创纪录的牛市，达到了创纪录的高价格，超过了2011年8月创下的高点。就连沃伦·巴菲特(Warren Buffet)似乎也软化了他在黄金问题上的敌对立场，伯克希尔·哈撒韦(BerkshireHathaway)收购了全球第二大黄金开采公司--总部位于加拿大的巴里克黄金公司(Barrick Gold Corporation)

黄金的价格变动在历史上是相当可预测的，在经济不稳定时期上升，而其他资产则有所下降。这种金属唯一一次偏离这一传统运动是在2020年3月，当时全球股市在新冠肺炎被宣布为大流行后崩盘。这只会突显出投资者在多大程度上被恐惧和不确定性所困扰，许多人出售黄金，以弥补其他持有的黄金的损失。

美元问题对冲风险

当不确定的冠状病毒大流行吸引了投资者2020年3月，避险者最初蜂拥至外汇和美元。4月份，美国联邦储备银行(Fed)将利率降至零，这将使美元对套利交易和融资具有吸引力。3月份，尽管新冠肺炎在美国蔓延，但美元的避风港地位却使其在3月份创下了3.5年来的新高。

但那是短暂的。8月份，全球储备货币兑一篮子货币的汇率跌至27个月低点，美元指数跌至令人沮丧的92.477。一些分析人士将这一下降归因于美国的政治不确定性，以及目前的刺激政策僵局。

然而，尽管到2020年，美国出现了最多的冠状病毒病例，但美元并没有完全失去避风港的地位。毕竟，美元不像新兴市场货币那样波动。此外，全球央行保持美元储备，而美元也是国际交易中使用最多的货币。截至2020年12月，全球流通总额超过1.8万亿美元。

此外，美元已成为避风港，在2020年3月的市场动荡中升值。人民币汇率在4月份和5月份确实出现下跌，全球范围内的封锁导致新冠肺炎利差放缓，这使投资者的风险意识从3月份的峰值水平下降。

话虽如此，但美元在2020年的波动比以往更大，随着美国放松了封锁，各种抗议和社会动荡导致从6月份开始，一直持续到9月份，美国各地的案件再次出现，导致美元走软。造成美元疲软的其他因素是欧盟和亚洲经济体采取的更快的复苏和刺激措施。亚洲和欧洲能够比美国更有效地遏制冠状病毒的传播，美国帮助这些地区的资产价值上升。

不幸的是，经济学家们预计，未来美国政府债券的大量发行将给全球储备货币带来下行压力。在这种情况下，除非美联储决定提高利率，否则很难鼓励外国投资者增持美元。然而，由于利率很可能在今后一段时间内维持在目前的水平上，美元在今后几年可能仍然疲软。

底线

黄金以美元计价，并倾向于向美元相反的方向移动。这是因为美元走强意味着购买一盎司黄金所需的美元将减少。而且，由于美元预计在未来几年将保持疲软，黄金作为一个安全避风港可能会获得更大的地位。

因此，尽管美元和黄金都是非常有效的避险资产，可以用来对冲投资组合风险，但金融市场的情况导致其中一种资产赢得了另一种资产。因此，及时了解市场动态并有效利用分析作出知情的风险管理决策至关重要。

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