期权杠杆的特点有哪些？主要就在这四点上！

日泉山谷

更新时间：2019-07-22 14:59 | 阅读: 613次

期权杠杆是动态变化的，那么其变动的规律是怎样的呢？在金融市场里它所具备的特性又有哪些呢，那么今天就由笔者为大家梳理一下关于期权杠杆一般遵循如下几点特征：

 
(1)期权越虚值则杠杆越大；期权越实值则杠杆越小。
 
(2)期权杠杆是动态变化的。
现在的数值仅仅是代表目前短时间内的杠杆水平并不代表杠杆永远就是这么多。举个简单例子来假设目前豆粕期货价格3000元/吨，行权价为3000的期权价格为71.55元/吨，期权杠杆为22倍，若期货价格上涨至3015元/吨，对应期权价格理论上将涨至79.66元/吨，实际杠杆22.6倍，与初始计算杠杆相差不大；若期货上涨5%至3150元/吨，期权价格将上涨至173.66元/吨，涨幅142.72%，实际杠杆28.5倍，与初始计算的杠杆相差较大，这同样说明期权杠杆确实在不断变化.总之，对于短线交易者而言尤其是期权炒手们，由于持有时间较短，应该重点关注期权杠杆（真实杠杆率）的变化情况。而对于持有时间较长的投资者，除了要关注期权杠杆的变化情况还应该关注建仓时期货价格与期权价格比值（杠杆比率）的大小情况，该情况大部分都是表明该期权最终可能实现杠杆的上限。
 
(3)相同条件下随着剩余时间的减少，期权杠杆在逐渐变大。
可以这样理解：随着时间的减少，相同条件下，因为有时间价值的衰减则期权的价格会逐渐减小，因此杠杆会增加。
 
(4)随着剩余时间的减少则期权的杠杆变动逐渐加快。
这是由快到期期权价格波动加快、Delta值变动加快（深度实值和深度虚值除外）所决定的。临近到期时期权杠杆会变得十分庞大。这点从表2就可以看出来。举个简单例子：表2中对于行权价为2.25的看涨期权，由于临近到期，又处于深度实值状态，期权时间价值几乎为0，只有内涵价值部分，此时购买期权到期所获得的绝对收益与直接购买50ETF差不多，但花费的资金确少得多，直接杠杆可以达到20倍左右，比期货10倍左右杠杆高得多。       
因此对于风险极度偏好的投资者，不妨交易一周以内的期权并做其买方。如果害怕临近到期时间价值的快速衰减的话不妨购买深度实值期权，尽管处于实值但其杠杆效应仍比期货高得多。当然临近到期尽量不要购买深度虚值的期权，尽管拥有超高杠杆但你在到期获胜的概率极低。
 
以上就是笔者整理关于期权杠杆特点的一些基本介绍，相信大家看完上面介绍后已经有了基本的了解，您可以到Followme交易社区查看更多知识。

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