特斯拉故事重塑，考验信仰的时刻到了！ 特斯拉为什么能做到车卖得即便宜又能赚钱，BBA卖3台车才能抵得住特斯拉卖一台车得利润，让科技降低成本让更多人买的起车，因为特斯拉研发成本大约是2340美金人民币1.6万。而在其他品牌对比之后发现特斯拉在产品研发上得成本高出行业得水平得3倍，还有就是其他品牌在广告营销领域投入很多得费用，而特斯拉几乎为零未来汽车得竞争李一定在于产品力。 特斯拉这次长期和短期都给出了非常清晰的预期，短期来看，2023年，单车价格4.7万、汽车销量180万。长期来看，50%的汽车销量复合增长不变，造车毛利率依然要做到傲视群雄的目标水准；经过风险的充分释放，真正考验市场对于特斯拉长期信仰的时刻已经到来。a. 短期卖车故事波动：2023年，单车价格4.7万、汽车销量180万； b. 长期“硬”故事不变：50%的汽车销量复合增长不变；造车毛利率依然要做到傲视群雄的目标水准； c. “软”故事走起：这个季度FSD Beta确认收入三亿多，公司目前账上短期递延收益还有17亿，其中10多亿与FSD有关，仍待确认，公司也早已说了长期毛利率可以从FSD、车内娱乐等毛利率高达90%的软服务变现找补。故事重塑 1.1 单价下滑拖累营收。2022年四季度特斯拉营收243亿美元，同比增37%；收入端看似低于彭博一致预期的255亿，但主要是因为市场之前高估了1.5多万辆的汽车销量，实际单车价格5.32万美元与市场预期基本一致，而汽车销量出来之后，汽车收入体量已基本确认，且股价已经及时反映了销量疲软以及后续降价对毛利率的打压。 同时，四季度能源收入、服务和其他收入，以及这两项业务的毛利率都是超出了市场预期的，因此，这份看似低于预期的收入背后，暗含的其实是特斯拉还算不错的能源和服务业务表现。a. 当供需矛盾从供给走向需求，两个关键变量都会发生变化——汽车销量和卖车盈利能力，不降价的特斯拉销量不济都已看到，毛利率失守同样也是行业竞争加剧、价格战带来的自然后果： 1）这个季度，单车收入（含积分剔租赁车辆）是5.32万美元，比上个季度降了1100美元，虽然平均价格较低的中国零售量在全球销量中占比下降到了30%，单车价格仍在回落。