智汇量化︱每日一篇 – 统计套利的失误 （2）
最后LTCM产生了十多种主要的策略，除了固定收入统计套利策略以外，还投资了在股票、新兴市场和其他的统计套利方法。由于管理的基金规模越来越大，而市场上的机会越来越少，策略开始有点偏离初衷，甚至乎开始了跨地域的对冲，忽略了统计套利的先决条件就是产品互相之间要有绝对的关联性。
LTCM投资比重较高的就是俄罗斯政府债券，在1998年8月，俄罗斯政府决定违约不偿还这批债券并且大幅将自己国家的货币贬值。这批投资不单止没有做到对冲的效果，并且直接消失于空气中。期间这些金融产品在每日亏损数以亿计美元的情况下，LTCM的交易程序仍然建议继续持有，最终亏损巨大，美国政府需要协助挽救方案，才可以使这个基金有秩序的清盘。
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