知识大科普：观察美元走势，要先搞懂美元指数是什么？

美元可以说是目前全球流动性最强货币，也是重要避险资产。大部分跨国的商品交易都需要通过美元交易，美元走势也影响着国际贸易商品价格。当前美联储为抑制通货膨胀而持续升息，推升美元走强，美元更成为全球投资者的首选。

美元未来走势将成为今年下半年关注的重点。怎么判断美元走势？其实，美元指数就是观察美元兑一篮子主要货币走势的关键指标。

美元指数主要是衡量美元在国际货币市场汇率价格的综合指标，不论是黄金、原材料或全球所有货币都是以美元为对价关系，每一个国家都有自己的货币，但谁的货币比较值钱？为解决这问题，各国之间兑换不同货币时，通常先兑换成美元，再兑换成需要的货币，但有个问题，美元的价值要由谁来认定？这时就要看“美元指数”。

 “美元指数”是在1973年制定，拿来衡量美元在国际外汇市场汇率变化的一项综合性指标，并将美元与世界上其他主要货币的汇率拿来做计算。

美元指数组成的货币国家，都是美国最重要的交易伙伴，到目前为止，这个组合只更新过一次。即1999年欧元诞生之时，当年由欧元取代了德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰盾和比利时法郎。目前美元指数由6个国家货币的加权平均所组成，包括欧元、日元、英镑、瑞郎、加元、瑞典克朗，其中以欧元权重占比最大有57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞郎3.6%，最后算出来一个数字，就是美元指数。

（图片来源：BIS）

投资者可以通过“美元指数”，比较美元与其他货币走势强弱，当美元指数上升，就代表美元相对其他货币强势，美元升值；反之，若美元指数下跌，就是美元相对其他货币变弱，美元贬值。

欧元/美元与美元指数存在94%的关联，我们可以查询欧元/美元和美元指数之间的背离，借此进行交易。举例来说，如欧元/美元涨至新高，而美元指数并未出现新低（由于关联为负值）- 这一现象可能就是在警示我们反转的出现。换句话讲，我们可以将美元指数当作一种指标帮助我们分析价格走势。

由于美元指数在1973年发布，指标以当年的汇率指数当作基准，指数基期等于100，之后指数上升或下降即是美元汇率的升降，如果美元指数在1974年跌到95，代表1974年的美元相较1973年贬值了5%。而美元指数曾在1985年达到最高点165，最低点2008年曾到71以下。

自1973年以来，尚未显示出非常明显的预示迹象。目前我们能够较为明确的是如果美元指数处于100点下方，那么这就代表美元当前对其他货币平均值比1973年有所下跌。

正因为美元指数可以反映美元本身强弱，了解目前美元在国际市场的位置，加上大部分跨国商品交易都需通过美元计价，因此，美元走势也影响国际贸易商品价格，当美元越强，用美元购买外国计价商品就会越便宜，有利美国进口。

同时，美元走势也会影响其他国家汇率，主要是目前各国货币主要还是盯着美元，因此，从美元指数的变化，也可以看出其他国家货币相对于美元的变化，只是相较两国间的汇率变化，美元指数更能了解美元实际走势。

从上图看，就近20年美元指数的变化来看，曾经有两波涨势，第一波是2008年美元指数从70.7上涨到88.5，波段涨幅25%，另一波则是2014年，美元指数从将近80上涨至100，涨幅是27%。最近这一波美元涨势则从去年6月的89.5开始起涨，到9月逼近110的20年新高。